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     1298  0 Kommentare 2 Gründe, warum ich die SMA Solar-Aktie derzeit für eine gute Investitionsgelegenheit halte

    Bildquelle: Pixabay User jniittymaa0
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    Ein Blick auf den Verlauf des Aktienkurses verrät, dass das bisherige Jahr für Aktionäre von SMA Solar  (WKN:A0DJ6J) nicht viel Erfreuliches zu bieten hatte. Seit Anfang des Jahres hat sich der Kurs halbiert. Man könnte also meinen der Konzern habe erhebliche finanzielle Schwierigkeiten.

    Schwierigkeiten gab es in der Tat in der Vergangenheit. Diese waren zwar nicht lebensbedrohlich, jedoch musste ein enormer Verlust verkraftet werden. Inzwischen sind diese Probleme aber überwunden und der Konzern ist in die Gewinnzone zurückgekehrt und kann auch wieder Wachstum vorweisen. Hier sind daher meine beiden Gründe, weshalb ich die Aktie derzeit für sehr interessant halte:

    1. Erfolgreiche Neupositionierung

    In den Jahren 2013 und 2014 hat den Konzern die deutliche Verringerung der Einspeisevergütung für Photovoltaikanlagen hart getroffen. Damals ist die Nachfrage nach Wechselrichtern, die Haupteinnahmequelle des Unternehmens, innerhalb kurzer Zeit enorm eingebrochen. Gleichzeitig hat sich die Marktaktivität von kleinen Solaranlagen auf privaten Dächern hin zu Großanlagen verschoben. Dieser unerwartet starke Nachfrageeinbruch hat den Konzern damals tief in die Verlustzone gerissen.

    Das Management hat jedoch meiner Meinung nach hervorragende Arbeit geleistet und sowohl die Kosten gesenkt, als auch neue, auf die veränderte Marktsituation abgestimmte, Produkte eingeführt. Dank dieser schnellen Neuausrichtung ist das Unternehmen im letzten Jahr bereits wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt.

    Für diese Arbeit hat das Management höchste Anerkennung verdient, denn diese Erfahrung zeigt meiner Meinung nach, dass das Management in schlechten Zeiten in der Lage ist die Situation zu analysieren und schnell entsprechend darauf zu reagieren.

    2. Günstige Bewertung

    Inzwischen haben die Kostensenkungen und das Wachstum dazu geführt, dass das Unternehmen wieder deutlich in die Gewinnzone zurückgekehrt ist. Für das Gesamtjahr wird ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von 80 bis 120 Millionen Euro erwartet. Das wäre eine signifikante Steigerung gegenüber dem im vergangenen Geschäftsjahr erreichten Ergebnis auf gleicher Basis von 34 Millionen Euro.

    Wie hoch das Ergebnis je Aktie im laufenden Gesamtjahr letztendlich ausfallen wird, ist noch nicht exakt absehbar, da die veröffentlichte Prognose eine enorme Spannweite aufweist. Sollte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern dieses Jahr aber die Obergrenze der Prognose von 120 Millionen Euro erreichen, könnte die Aktie derzeit günstiger bewertet sein, als man auf den ersten Blick denkt. Denn gehen wir von einem Steuersatz von 30 % aus, wie ihn SMA in vergangenen Jahren etwa gezahlt hat, ergibt sich ein Nachsteuergewinn von etwa 84 Millionen Euro.

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    Derzeit sind 34,7 Millionen Aktien im Umlauf, was zu einem Nettogewinn je Aktie von bis zu 2,40 Euro führen würde. Damit würde das derzeitige Kurs-Gewinn-Verhältnis bei lediglich 11 liegen. Meiner Meinung nach kann das Wachstum aber in den nächsten Jahren durchaus noch weiter gehen, da die Preise für Photovoltaikanlagen stetig weiter sinken und damit die Nachfrage steigt. Davon profitiert dann wiederum SMA, da die Zahl der verkauften Inverter und damit der Umsatz steigt.

    Fazit: Fähiges Management und jede Menge Potenzial

    Nachdem das Management in den vergangenen Jahren damit beschäftigt war das Unternehmen zu stabilisieren und neu auszurichten kann man sich nun voll und ganz auf das Wachstum konzentrieren. Derzeit ist das Unternehmen meiner Meinung nach günstig bewertet und hat noch deutliches Wachstumspotenzial, so dass es in den nächsten Jahren noch weiter deutlich nach oben gehen könnte.

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    Dennis Zeipert besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.

    Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.



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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen. Die Ergebnisse der Analysen sowie die Meinungen der Analysten werden den analysierten Unternehmen vor der Veröffentlichung nicht offengelegt. Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in der jeweiligen Anlageempfehlung angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird. Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung der Gesamtperformance des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten. Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. 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    2 Gründe, warum ich die SMA Solar-Aktie derzeit für eine gute Investitionsgelegenheit halte Bildquelle: Pixabay User jniittymaa0Ein Blick auf den Verlauf des Aktienkurses verrät, dass das bisherige Jahr für Aktionäre von SMA Solar  (WKN:A0DJ6J) nicht viel Erfreuliches zu bieten hatte. Seit Anfang des Jahres hat sich der Kurs …

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