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Silver Wheaton oder Barrick Gold? was ist der bessere Kauf?
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Ich kann mich gar nicht mehr daran erinnern, als Metall- und Minenaktien so einen Reiz auf mich ausgeübt haben. Unternehmen wie Barrick Gold (WKN:870450) und Silver Wheaton (WKN:A0DPA9) haben in den letzten Monaten große Kursgewinne erzielen können und sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt. Die Entscheidung der Fed, die Zinsen niedrig zu halten, hat den Edelmetallen einen riesigen Aufschwung gegeben – besonders vor dem Hintergrund der Unsicherheit in China und Europa. Das hat dazu geführt, dass Gold und Silber als sichere Investitionen gesehen werden und einen entsprechend großen Zulauf erhalten haben.
Diese Faktoren könnten Barrick und Silver Wheaton noch weitere Kursgewinne bescheren, aber welche Aktie ist aktuell der bessere Kauf? Das ist schwer zu sagen, daher wollen wir die beiden jetzt einmal miteinander vergleichen.
Ähnlich und doch so verschieden
Du weißt, dass Barrick und Silver Wheaton beide Geld mit dem Verkauf von Edelmetallen verdienen. Aber weißt du auch wie unterschiedlich die Geschäftsmodelle der beiden sind? Barrick ist ein traditionelles Minen-Unternehmen, das Metalle aus dem Boden holt, um sie später zu verkaufen. Silver Wheaton kauft Streams von anderen Minen-Unternehmen zu geringen Preisen, anstatt die Metalle selbst aus dem Boden zu holen. Aber warum würde ein Minen-Unternehmen Silver-Wheaton etwas verkaufen, wirst Du Dich vielleicht fragen. Gute Frage!
Das Minen-Geschäft ist extrem kapitalintensiv. Silver Wheaton finanziert die Projekte der anderen Minen und bekommt im Gegenzug das Recht, Silber und Gold zu einem geringen Fixpreis zu kaufen.
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Dieses einzigartige Geschäftsmodell sorgt dafür, dass Silver Wheaton sehr niedrige Preise bezahlt. Genau wie Barrick, aber dabei deutlich weniger Risiko und Kosten hat. Silver Wheaton muss z. B. nicht die extrem hohen Aufwendungen für die Exploration, den Betrieb und die Instandhaltung der Minen übernehmen. Darüber hinaus ist Silber heutzutage meistens ein Nebenprodukt, das bei der Schürfung nach anderen Mineralien gefunden wird (vorrangig bei Kupfer, Zink, Blei und Gold). Silver Wheaton kann daher diese Metalle von den Minen zu unglaublich geringen Kosten beziehen. Der durchschnittliche Kaufpreis pro Unze Silber, liegt bei etwa 5 US-Dollar. Im Vergleich dazu gibt ein Silberminen-Unternehmen wie Coeur Mining (WKN:A0RNL2)10,15 US-Dollar pro Unze Silber aus (Stand letztes Quartal). Daher ist es nicht überraschend, dass die Margen von Silver-Wheaton so unglaublich hoch sind.
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