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    Original-Research  734  0 Kommentare ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Halten

    Original-Research: ORBIS AG - von GSC Research GmbH

    Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG

    Unternehmen: ORBIS AG

    ISIN: DE0005228779

    Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2016

    Empfehlung: Halten

    seit: 11.10.2016

    Kursziel: 4,40 Euro

    Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

    Letzte Ratingänderung: 11.10.2016, vormals Kaufen

    Analyst: Thorsten Renner

    Erneut deutliches Umsatzwachstum in 2016

    Nach dem starken Erlöszuwachs im vergangenen Jahr setzte die ORBIS AG ihren

    Wachstumskurs auch in der ersten Jahreshälfte 2016 fort. Dabei übertraf das

    Unternehmen die von uns erwartete Wachstumsrate, was uns zu einer Anhebung

    unserer Prognose für das Gesamtjahr veranlasst hat. Entsprechend haben wir

    auch unsere Schätzung für 2017 erhöht.

    Ergebnisseitig schlägt sich das starke Umsatzplus zwar noch nicht nieder.

    Aber Investitionen wie die Eröffnung der Niederlassung in Wien sehen wir

    als Wachstumschancen für die Zukunft und damit positiv. Größere Summen

    fließen bei ORBIS auch in die Produktentwicklung, schließlich steht nicht

    nur die Industrie vor gravierenden Veränderungen.

    Die zunehmende Digitalisierung im Rahmen von Industrie 4.0 wird bei den

    Unternehmen zu einem hohen Investitionsbedarf führen, von dem die ORBIS AG

    in den kommenden Jahren überproportional profitieren sollte. Zunehmende

    Bedeutung gewinnt auch das Cloud-Geschäft, in dem sich die Gesellschaft

    früh positioniert und durch die Übernahme des Cloud-Spezialisten OnDemand4U

    verstärkt hat. Die Vertriebspartnerschaft mit SAP sollte dem Saarbrücker

    Software- und Business Consulting-Unternehmen auf diesem Feld ebenfalls

    weiteres Wachstumspotenzial bescheren.

    Auch die Umstellung auf SAP HANA wird in den kommenden Jahren die

    IT-Landschaft bestimmen. Nach den ersten Implementierungsprojekten sollte

    dieser Bereich ebenfalls zukünftig weiter an Fahrt gewinnen. Die

    letztjährige Schwäche in China erachten wir lediglich als vorübergehend.

    Auf mittlere Sicht rechnen wir hier auch wieder mit einem anziehenden

    Geschäft.

    Nach wie vor präsentiert sich ORBIS mit einem Finanzpolster von 8,4 Mio.

    Euro kerngesund. Nicht zu vergessen sind darüber hinaus die knapp 7,3

    Prozent eigenen Aktien und das firmeneigene Gebäude. Für 2017 erwarten wir

    nun ein Ergebnis je Aktie von 0,18 Euro, woraus sich aktuell ein KGV von

    24,3 errechnet. Unter Branchengesichtspunkten wird die ORBIS-Aktie damit

    derzeit schon sehr ordentlich bewertet. Bei Herausrechnung der reichlich

    vorhandenen liquiden Reserven und des Werts der eigenen Aktien stellt sich

    das Bild aber deutlich positiver dar. Obendrein bietet das Papier eine im

    derzeitigen Kapitalmarktumfeld attraktive Dividendenrendite von 2,6

    Prozent.

    Vor diesen Hintergründen und angesichts unserer angehobenen Schätzungen

    erhöhen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie auf 4,40 Euro, reduzieren

    aber aufgrund der Kurssteigerung der letzten Monate das Rating von 'Kaufen'

    auf 'Halten'.

    Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

    http://www.more-ir.de/d/14343.pdf

    Kontakt für Rückfragen

    GSC Research GmbH

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    Internet: www.gsc-research.de

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    Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

    Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

    oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


    Rating: Halten
    Analyst: GSC Research
    Kursziel: 4,40 Euro


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