Original-Research

PAION (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: PAION - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PAION

Unternehmen: PAION

ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie: Update - full phase III results

Empfehlung: BUY

seit: 24.10.2016

Kursziel: 4,60 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on PAION AG

(ISIN: DE000A0B65S3). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 4.60 price target.

Abstract:

Paion has published comprehensive peer-reviewed results of its phase III

trial of remimazolam in procedural sedation of colonoscopy patients in the

USA. The results spectacularly confirm the conclusion we drew in June

following the headline results - that remimazolam will produce substantial

time savings for physicians in comparison with its prospective main

competing product, midazolam. While the headline phase III results in

combination with the phase IIb results published in 2010 suggested a time

saving on a typical 30-60 minute colonoscopy procedure of over six minutes,

the comprehensive phase III results show a total combined onset/offset time

saving versus midazolam of over 23 minutes! The US colonoscopy market is

currently seeing trends towards lower reimbursement per procedure. In this

environment, physicians are looking for ways to maintain their income.

Remimazolam, which has the advantage over midazolam of shorter onset/offset

times and over its other main prospective rival product, propofol, of not

requiring an anaesthetist, is a clear potential answer to this problem. In

June Paion signed a U.S. licensing deal with Cosmo Pharmaceuticals on the

strength of the headline phase III data. We continue to expect late 2017

for filing and late 2018 for approval of remimazolam in the U.S. We

maintain our Buy recommendation and price target of EUR4.60.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PAION AG (ISIN:

DE000A0B65S3) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,60.

Zusammenfassung:

Paion hat ausführliche peerbegutachtete Ergebnisse der Phase III-Studie von

Remimazolam bei der Kurzsedierung von Koloskopiepatienten in den USA

veröffentlicht. Die Ergebnisse bestätigen spektakulär den Schluss, den wir

im Juni nach Veröffentlichlung der Headline-Daten zogen, dass Remimazolam

im Vergleich zum wahrscheinlichen Hauptkonkurrenzprodukt, Midazolam,

Ärtzten eine erhebliche Zeitersparnis bringen wird. Die Headline-Daten der

Phase III-Studie im Zusammenhang mit den 2010 veröffentlichten Phase

IIb-Daten deuteten bei einer typischen 30- bis 60-Minutigen

Koloskopieprozedur im Vergleich zu Midazolam auf eine Zeitersparung von

über 6 Minuten hin, wobei die ausführlichen Phase III-Ergebnisse eine

Zeitersparung der zusammengerechneten Wirkeintritt-/Abklingzeit von über 23

Minuten aufwiesen! Der US-Koloskopie-Markt erfährt derzeit einen Trend hin

zu einer niedrigeren Vergütung pro Eingriff. In diesem Umfeld suchen Ärzte

nach Möglichkeiten, ihr Einkommen zu erhalten. Remimazolam bietet eine gute

potentielle Lösung für dieses Problem, da es gegenüber Midazolam den

Vorteil kürzerer Wirkeintritt-/Abklingzeiten und gegenüber dem anderen

wichtigen potenziellen Hauptkonkurrenzprodukt Propofol den Vorteil hat,

dass kein Anästhesist mehr erforderlich ist. Im Juni unterschrieb Paion

nach Bekanntgabe der Phase III-Headline-Daten eine Lizenzvereinbarung mit

Cosmo Pharmaceuticals in Bezug auf die US-Kommerzialisierung von

Remimazolam. Wir gehen weiterhin von der Beantragung der US-Zulassung Ende

2017 und der Marktzulassung von Remimazolam Ende 2018 aus. Wir behalten

unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR4,60 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14401.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 4,60 Euro