Original-Research

WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (von First Berlin Equ...

Original-Research: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

Unternehmen: WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG

ISIN: DE000A1X3X33

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 29.11.2016

Kursziel: 3,70

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on WCM

Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33). Analyst Ellis Acklin

reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.90 to

EUR 3.70.

Abstract:

Third quarter results increased substantially Y/Y led by rental income and

funds from operations (FFO I). Rental income climbed some 121% to EUR8.4m

(Q3/15: EUR3.8m), driven by portfolio growth. Rental income translated

strongly into FFO I of EUR4.6m (Q3/15: EUR4.4m). Results were somewhat below

our estimates, due to longer than expected deal closures, and we have

decreased our 2016 targets slightly. We now target FFO I of EUR18.1m

(previously: EUR19.7m). Management continue to guide for FFO I of EUR18m -

EUR21m. Our revised forecasts yield a new fair value of EUR3.70/share

(previously: EUR3.90). Following the overall sector correction, the stock is

now trading some 8% below pro-forma EPRA NAV. We maintain our Buy rating.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu WCM Beteiligungs-

und Grundbesitz-AG (ISIN: DE000A1X3X33) veröffentlicht. Analyst Ellis

Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,90

auf EUR 3,70.

Zusammenfassung:

Die Q3-Ergebnisse stiegen erheblich J/J angetrieben durch das Wachstum der

Mieteinnahmen und der Funds From Operations (FFO I). Dank des

Portfolio-Wachstums erhöhten sich die Mieteinnahmen rund 121% auf EUR8,4 Mio.

(Q3/15: EUR3,8 Mio.). Die Mieteinnahmen wurden in großem Maß in FFO I in Höhe

von EUR4,6 Mio. (Q3/15: EUR4,4 Mio.) umgewandelt. Die Ergebnisse lagen leicht

unter unseren Erwartungen, da der Abschluss mehrerer Deals länger als

erwartet gedauert hat. Unsere neue FFO I-Schätzung ist nun EUR18,1 Mio.

(zuvor: EUR19,7 Mio.). Das Management plant weiterhin FFO I von EUR18 Mio. -

EUR21 Mio. Unsere angepassten Prognosen ergeben einen neuen fairen Wert von

EUR3,70 je Aktie (bisher: EUR3,90). Nach der Sektorkorrektur notieren die

Aktien rund 8% unter dem pro-forma EPRA NAV. Wir bekräftigen unsere

Kaufempfehlung.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.First

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14559.pdf

Kontakt für Rückfragen

Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 3,70 Euro