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KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE) (deutsch)

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE)

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'3,50%-publity-Wandelanleihe' (UPDATE)

07.12.2016 / 11:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "3,50%-publity-

Wandelanleihe" (UPDATE)

3,50%-publity-Wandelanleihe wird weiterhin als "attraktiv" (4 von 5

möglichen Sternen) eingeschätzt

Düsseldorf, 7. Dezember 2016 - In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur 3,50%-

Wandelanleihe der publity AG (WKN A169GM) kommt die KFM Deutsche

Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Wandelanleihe weiterhin als

"attraktiv" (4 von 5 Sternen) einzuschätzen.

Die publity AG ist seit über 15 Jahren als Finanzinvestor am Markt für

Gewerbeimmobilien tätig. Investitionsfokus sind renditestarke

Gewerbeobjekte in deutschen Ballungszentren. Neben dem Hauptsitz in Leipzig

bestehen weitere Niederlassungen in Frankfurt a. M., München, Luxemburg und

London. publity hat sich im Markt als Initiator regulierungskonformer Fonds

(publity Performance Fonds) etabliert. Hierdurch stehen dem Unternehmen

fremde Investitionsmittel zur Verfügung, die durch publity als Asset

Manager verwaltet werden.

Die publity AG unterscheidet vier Geschäftsfelder - Asset Management für

die Publikumsfonds, Asset Management für institutionelle Investoren, Asset

Management für die PREOS Joint Venture Gesellschaften und die Verwertung

von Forderungsportfolien aus Non-Performing-Loans (NPL). In allen 4

Bereichen kann die publity AG konstante Einnahmen aus Asset Management -

und Service-Gebühren erzielen. Zusätzlich ist die Emittentin direkt an

Verkaufsgewinnen der Assets aus dem Asset Management für institutionelle

Investoren und den Joint Ventures beteiligt (Beteiligung in Höhe von 10%

bzw. 20%).

Für den Ankauf von Immobilien greift das Unternehmen auf standardisierte

Ankaufprozesse mit langjährigen Geschäftspartnern wie CMS Hasche Sigle und

hervorragende Kontakte zu Banken zurück. Im Asset Management weist die

publity AG einen hervorragenden Track Record in der wertsteigernden

Bewirtschaftung des angekauften Immobilienbestandes auf. Aufgrund des Track

Records, aber auch der aktuell abzusehenden Marktchancen im Bereich der

bankenfinanzierten Immobilien in Sondersituationen ist es der publity AG

gelungen, US-amerikanische institutionelle Investoren für

Immobilieninvestments bis in Milliardenhöhe zu gewinnen. Im Rahmen von

gemeinsamen Joint-Ventures, für die die publity AG auch als Co-Investor

fungiert (Anteil 3% vom Investitionsvolumen), leistet das Unternehmen das

Asset Management.

Assets-under-Management wie angekündigt stark angestiegen

Die publity AG konnte in den ersten drei Quartalen des Jahres 2016 die

Assets-under-Management (AuM) in allen vier Geschäftsbereichen erhöhen. Die

Emittentin erwartet einen Zuwachs von 1,4 Mrd. Euro in den Asset-Portfolios

der Publikumsfonds, Joint Ventures und institutionellen Investoren. Für das

Jahr 2017 wird ein weiterer Anstieg von 2 Mrd. Euro AuM prognostiziert.

Für den Geschäftsbereich der Non-Performing-Loans (NPL) konnten in den

ersten neun Monaten 2016 mehrere Portfolios im Gesamtwert von 2,4 Mrd. Euro

akquiriert werden (Zuwachs im Vj. 12 Mio. Euro). Eine signifikante Erhöhung

der Umsätze aus dem NPL-Service-Geschäft folgt nach Unternehmensangaben ab

2017.

Gewinnsprung im 1. Halbjahr 2016, weiteres sehr gutes Ergebniswachstum im

2. Halbjahr 2016 erwartet

publity hat im 1. Halbjahr 2016 einen Gewinnsprung erzielt. Das Ergebnis

vor Zinsen und Steuern wurde von 4,1 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf 6,4

Mio. Euro im 1. Halbjahr 2016 um über 60% erhöht. Das Ergebnis nach Steuern

wurde ebenfalls von 3,0 Mio. Euro im Vergleichszeitraum 2015 auf 4,2 Mio.

Euro in 2016 erhöht.

Das Management der publity AG prognostiziert für das Jahr 2016 ein Gesamt-

EBIT von 37,0 Mio. Euro (Vj. 20,3 Mio. Euro) und ein Nettoergebnis von 25,0

Mio. Euro (Vj. 12,5 Mio. Euro). Die zahlreichen Meldungen zu Portfolio-

Ausweitungen und erfolgreichen Verkäufen nach dem Halbjahresbericht

bestätigen die Erwartungen zur positiven Ergebnisentwicklung.

3,50%-publity-Wandelanleihe mit Laufzeit bis 2020

Die im November 2015 emittierte Wandelanleihe der publity AG ist mit einem

Zinskupon von 3,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 17.11.) ausgestattet und

hat eine Laufzeit bis zum 13.11.2020. Im Rahmen der Anleiheemission wurden

insgesamt 30 Mio. Euro eingesammelt. Die publity AG verwendet die Erlöse

aus der Wandelschuldverschreibung für Co-Investments im Rahmen ihrer Joint

Ventures. Eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit für die Emittentin ist in

den Anleihebedingungen nicht vorgesehen.

In der Zeit vom 01.10.2016 bis 14.11.2020 besteht für die Anleihegläubiger

die Möglichkeit, ihre Anleihen in Aktien der publity AG zu wandeln. Bei

Kapitalmaßnahmen wie zum Beispiel Kapitalerhöhungen oder

Dividendenzahlungen erhalten die Wandelanleihe-Investoren eine Reduzierung

des Wandlungspreises. Seit Emission der Wandelanleihe im November 2015 hat

sich der Wandlungspreis von ursprünglich 47 Euro je Aktie auf 44,68 Euro je

Aktie reduziert.

Fazit: Attraktive Bewertung

Die publity AG weist weiterhin hervorragende Wachstumsaussichten auf,

welche durch die veröffentlichte Ergebniserwartung für das Jahr 2016 und

die zahlreichen Erfolgsmeldungen zu neuen Aufträgen und Verkäufen bestätigt

wurden. Aufgrund der geplanten Ergebnisentwicklung ist auch von deutlich

steigenden Dividenden auszugehen, die in den nächsten Jahren zu einer

sukzessiven Reduzierung des Wandlungspreises führen werden. Die

Wandlungsprämie beträgt derzeit etwa 43% (Aktienkurs von 31,11 Euro vom

06.12.2016). Durch einen steigenden Aktienkurs bzw. einen rückläufigen

Wandlungspreis aufgrund laufender Dividendenzahlungen erscheint ein

zusätzlicher Ertrag aus der Wandlung der Anleihe während der Laufzeit bis

2020 wahrscheinlich.

Aufgrund der hervorragenden Wachstumsaussichten der publity AG, der

attraktiven Rendite von 6,29% p.a. (Kurs von 90,50% am 06.12.2016) und des

Kurspotenzials aus dem Wandlungsrecht wird die 3,50%-publity-Wandelanleihe

weiterhin als "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) bewertet.

Über die KFM Deutsche Mittelstand AG

Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und

Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager

dieses Fonds ist die Heemann Vermögensverwaltung GmbH;

Verwaltungsgesellschaft ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds

bietet für private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite

in Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die

Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der

KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Der

Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS schüttet seine Erträge jährlich an

seine Anleger aus. Für das Jahr 2014 schüttete der Fonds seinen Anlegern

2,10 Euro je Fondsanteil aus; für das Jahr 2015 erfolgte eine Ausschüttung

von 2,29 Euro je Fondsanteil. Das bedeutet eine Ausschüttungsrendite von

über 4% p.a. für die Anleger. Auch im laufenden Jahr profitieren die

Anleger von der Wertentwicklung des Fonds und einer damit verbundenen

geplanten Ausschüttung wie in den Vorjahren. Die KFM Deutsche Mittelstand

AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2016 als Preisträger für das

KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche Entwicklung des

Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet.

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beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese

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Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an

verschiedene Voraussetzungen - insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit -

gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer

Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen

FONDS ist in dem im Artikel genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des

Publikmachens des Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der

Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am

Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. Aus Veränderungen des Anleihekurses

kann sich ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG,

den Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor

Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf

jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater

erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie

bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen

Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese

Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von

Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft

(WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg)

sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg

S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA,

Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen

Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im

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40213 Düsseldorf

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Web: www.kfmag.de

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07.12.2016 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

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