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Was hält das Jahr 2017 für Dividendenaktien bereit?
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Viele Dividendenaktien sind dieses Jahr gestiegen, da die niedrigen Zinsen sie als Einkommensinvestitionen attraktiver gemacht haben als Unternehmensanleihen. Der Vanguard High Yield Dividend ETF umfasst einen großen Korb der besten amerikanischen in Dividendenaktien. Er ist dieses Jahr um 11 % gestiegen und hat damit die 7 % des S&P 500 übertroffen. Aber werden Dividendenaktien den gesamten Markt auch im nächsten Jahr übertreffen? Dazu wollen wir uns fünf wichtige Trends ansehen.
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Zinsen
Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen nächstes Jahr mehrmals erhöhen wird, abhängig von der Stärke der amerikanischen Wirtschaft und von der Inflation. Die Regierung Trump möchte jede Menge für die Infrastruktur ausgeben, was eine hohe Inflation zur Folge haben könnte und daher auch die Zinsen nach oben treiben könnte.
Während die Zinsen steigen, werden sich auch Unternehmensanleihen verbessern und Dividendenaktien weniger attraktiver zum Kapitalerhalt machen. Daher werden Einkommensaktien im nächsten Jahr wahrscheinlich etwas von ihren Gewinnen wieder abgeben müssen. Wenn wir den Dividendenaristokraten AT&T (WKN:A0HL9Z) im Vergleich zu den amerikanischen Staatsanleihen der letzten zehn Jahre ansehen, dann sehen wir hier eine wechselseitige gegenläufige Beziehung seit der Rezession.
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Hohe Bewertungen, niedrige Renditen
Der große Zulauf an die etablierten Dividendenaktien hat auch deren Bewertungen über den Industriedurchschnitt angehoben. Zum Beispiel wird der Tabakriese Altria (WKN:200417) mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24 bewertet, das höher als der Industriedurchschnitt von 21 ist. Die Rallye von 125 % in den letzten fünf Jahren hat das KGV auf ein Mehrjahreshoch gebracht, während die Rendite auf ein historisches Tief gefallen ist.
Dividendenaktien mit hohen Bewertungen und niedrigen Renditen könnten während einer Marktkorrektur aggressiv verkauft werden. Durch diesen Ausverkauf könnten sie aber für die Einkommensinvestoren wieder interessant werden.
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Sektoren
Lesen Sie auch
Die Einkommensinvestoren sollten bei den Sektoren Energie und Finanzen aufpassen. Energieaktien sind gerade wieder beliebt, da die stabilen Ölpreise die Sorgen zerstreut haben, die könnten Dividenden gekürzt werden. Viele Energieaktien zahlen aber immer noch mehr aus als sie verdienen. ExxonMobil (WKN:852549) hat immer noch eine Auszahlungsquote von 138 %.
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