Flexibilität bleibt Trumpf
Die Experten von JP Morgan rechnen für die USA im neuen Jahr mit mehr Wachstum, einer höherer Inflation und einer Normalisierung der US-Zinspolitik. Doch die Analysten sehen auch Risiken für das neue Jahr und raten zu einer flexiblen Anlagestrategie. Als größtes Risiko für das positive Wachstumsszenario benennt Analyst Robert Michele unter anderem die zahlreichen Wahlen in Europa, die im Jahr 2017 auf der Agenda stehen.
Auch China bleibe ein Risiko, wobei Michele nicht auf das Wachstum abzielt, das er bis zum Parteikongress im Herbst bei über sechs Prozent gestützt sieht. Er befürchtet vielmehr einen eventuellen Hemmschuh für das globale Wachstum durch parteipolitischen Zwist oder auch den sich in Washington abzeichnenden Protektionismus.
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Hochzinsanleihen weiterhin attraktiv
In diesem Umfeld sehen die Analysten von J.P. Morgan US-Hochzinsanleihen einmal mehr als „beste Investmentidee“, denn ein festeres Wachstum und höhere Rohstoffpreise sollten das fundamentale Umfeld stärken: „Wir gehen im weiteren Verlauf des Jahres 2017 von weniger Zahlungsausfällen aus. Das von dem Sektor gebotene Zinsniveau bleibt attraktiv und die Riskoaufschläge dürften einen Großteil der Zinsanstiege auffangen.
Auch die technischen Faktoren bleiben konstruktiv, insbesondere da sich die Anleger von zinssensibleren Anlagen trennen.“, so Michele. Auch selektive Schwellenländeranleihen in Lokalwährung böten nach wie vor Chancen, allerdings sollte dieses Investment taktisch erfolgen und das Währungsrisiko über einen Korb von schwächeren lndustrieländerwährungen mit niedrigeren Renditen anstelle des US-Dollars finanziert werden.
Wie wir unsere Depots für 2017 aufgestellt haben finden Sie hier: Defensivdepot & Favoritendepot
Flexibilität bei der Geldanlage
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Um für dieses herausfordernde Umfeld und die Zinswende gerüstet zu sein, ist es sinnvoll, flexibel positioniert zu sein und unabhängig von einer Benchmark zu investieren. Die Experten von JP Morgan empfehlen ein breit diversifiziertes Portfolio, welches das gesamte Spektrum globaler Anleihen hinweg abdeckt. Eine benchmarkunabhängige Strategie, welche verschiedene Anleihenmarktsegmente kombiniert und ein aktives Durationsmanagement nutzt, sehen die Experten als erfolgreiche Lösung in einem insgesamt unsicheren Umfeld.
Quelle: J.P. Morgan Asset Management
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