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DAX überbewertet? Aktien verkaufen? Denk zuerst hierüber nach!
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Der Dow Jones Index rennt von einem Hoch zum nächsten und auch im DAX liegen viele Einzelwerte wie adidas (WKN:A1EWWW) oder Fresenius (WKN:578560) auf Allzeithoch. Grundsätzlich gibt es dümmere Zeitpunkte zum Aussteigen, vor allem für diejenigen, die zu den Spottpreisen aus dem Jahr 2016 oder noch besser vor 2013 eingestiegen sind. Trotzdem gibt es eine wichtige Sache, die sich jeder überlegen muss, der jetzt verkaufen oder sogar gegen den DAX wetten will.
So steht es im Moment um den DAX
Über die letzten Wochen war regelmäßig die Marke von 12.000 Punkten im Fokus vieler Anleger. Solche Tausenderschritte finden immer noch viel Aufmerksamkeit, obwohl sie mittlerweile überspitzt gesagt eigentlich nur noch Trippelschritte sind. Denn eine Bewegung von 11.000 bis 12.000 entspricht nur noch einem Plus von etwa 9 %. Als es im Jahr 2009 sehr schnell von 4.000 auf 5.000 ging, waren das 25 %, in 2003 von 2.500 auf 3.500 sogar 40 %.
Es ist deshalb immer aufschlussreich, sich die langfristigen Charts mit der logarithmischen Skala anzusehen. Aus dieser Perspektive erkennen wir, dass die Kursausschläge keineswegs größer geworden sind in den letzten Jahren, wie zum Teil in der Presse kommentiert wird. Vielmehr arbeitet sich der Kurs Stück für Stück nach oben, entsprechend den fundamentalen Fortschritten der Aktiengesellschaften. Alle DAX-Konzerne arbeiten im Moment profitabel (Abschreibungsorgien bei Banken und Versorgern wie Commerzbank (WKN:CBK100) und E.ON (WKN:ENAG99) dürften der Vergangenheit angehören) und können daher in die Stärkung ihrer Bilanz und ihr Wachstum investieren.
Vor einigen Wochen hatte ich den Versuch unternommen, unter den DAX-Unternehmen diejenigen zu identifizieren, die echt mal richtig teuer wirken (Artikel vom 10.1.). Ehrlich gesagt war ich ziemlich zuversichtlich, eine Handvoll präsentieren zu können. Überraschenderweise war aber das Maximum, was ich aussagen konnte, dass einige Aktien möglicherweise ein leicht erhöhtes Kursniveau aufweisen.
Auch jetzt, wo ein großer Teil der Konzerne ihre Jahres- und Quartalszahlen vorgelegt haben und viele Kurse noch etwas höher notieren, ändert sich an dieser Einschätzung nicht viel. Aber was bedeutet „leicht erhöht“ konkret für uns als Anleger?
Aussteigen kann dich teuer zu stehen kommen
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Zunächst einmal ist festzustellen, dass verkaufen und wieder einsteigen Kosten verursacht, da wirft man schnell mal das ein oder andere Prozent der Anlagesumme in den Rachen der depotführenden Bank und der angehängten Dienstleister. Aber was noch schlimmer ist: Der Markt könnte nach deinem Ausstieg weiterwachsen und nie wieder so günstig sein wie heute.
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