Original-Research

Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG

ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 20.04.2017

Kursziel: 26,90 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 25.4.2016, Hochstufung von Add auf Buy

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG

(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,70 auf

EUR 26,90.

Zusammenfassung:

Energiekontor hat am 11. April ihren Jahresbericht 2016 veröffentlicht.

Dank einer starken Projektentwicklung stieg das EBIT um 8% J/J auf EUR53,8

Mio. Die EPS sprangen um 22% auf EUR1,74. Für 2017 geht das Unternehmen von

einem Nettoergebnis auf dem Vorjahresniveau von EUR25 Mio. aus, sofern alle

Projekte wie geplant in Betrieb genommen und an Investoren verkauft werden.

Wir gehen allerdings davon aus, dass Energiekontor ihr Portfolio eigener

Anlagen in 2017E um 25 MW und in 2018E um 50 MW erweitern wird, was zu

niedrigeren Prognosen führt. Basierend auf einer aktualisierten Sum of the

parts-Bewertung, die die sehr starke Projektpipeline und die verringerte

Nettoverschuldung berücksichtigt, erhöhen wir unser Kursziel auf EUR26,90

(bisher: EUR19,70). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on

Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 19.70 to

EUR 26.90.

Abstract:

On 11 April, Energiekontor published its 2016 Annual Report. EBIT increased

8% y/y to a record level of EUR53.8m thanks to very strong project

development. EPS jumped by 22% y/y to EUR1.74. For 2017, the company is

guiding towards a net income on par with 2016 (EUR25m), if all projects are

commissioned as planned and sold to investors. We, however, assume that

Energiekontor will expand its own plant portfolio by 25 MW 2017E and 50 MW

in 2018E, which results in lower forecasts. We increase our price target to

EUR26.90 (previously: EUR19.70), based on an updated sum of the parts

valuation, which takes the strong project pipeline and the improved net

debt position into consideration. We confirm our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15003.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 26,90 Euro