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Was passieren müsste, damit der Ölpreis wieder auf 100 US-Dollar steigt
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Es sind fast drei Jahre vergangenen, seitdem der Ölpreis die 100-Dollar-Marke überstieg. Danach wurde Rohöl aufgrund eines anhaltenden Überschusses die meiste Zeit für die Hälfte dieses Preises gehandelt. Dieses Angebotsungleichgewicht wird sich wohl auch in der kommenden Zeit nicht verbessern, da es scheint, dass Ölschieferproduzenten ihren Output im Gleichschritt mit den Produktionskürzungen der OPEC hochfahren.
Nur weil es am Markt derzeit einen Ölüberschuss gibt, bedeutet es nicht, dass es immer so bleiben wird. Nachfolgend sind fünf potenzielle Katalysatoren, die – wenn mindestens zwei Ereignisse davon gleichzeitig eintreten – den Ölpreis zurück in den dreistelligen Bereich katapultieren könnten.
Die OPEC schießt über das Ziel hinaus
Ende des vergangenen Jahres entschied die OPEC, dem Ölpreis eine Untergrenze zu setzen (oder zumindest dachte sie das), indem sie zustimmte, den kombinierten Output um 1,2 Mio. Barrels pro Tag für die ersten sechs Monate dieses Jahres zu kürzen. Außerdem schloss sie einen Deal mit zehn Nicht-Mitgliedsstaaten – darunter auch Russland – über die Kürzung ihres Nachschubs um 600.000 Barrels pro Tag. Trotz eines anfänglichen Anstiegs hat sich der Ölpreis nicht großartig von der Stelle bewegt, da Ölschieferproduzenten diese Lücke weitgehend gefüllt haben. Aus diesem Grund denkt die OPEC darüber nach, die Produktionskürzung bis Ende 2017 auszuweiten – oder sogar darüber hinaus. Die OPEC hofft, mit der Minderung des Nachschubs den Markt schnell wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Es besteht jedoch auch die Möglichkeit, dass die OPEC über das Ziel hinausschießt und zu viel Öl aus dem Markt nimmt und Reservekapazitäten viel zu gering hält.
Ein drastischer Abstieg
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Bevor die OPEC die Entscheidung traf, einzuschreiten, um den Ölmarkt zu stabilisieren, gab es einen von Unterinvestitionen herbeigeführten bemerkbaren Rückgang des weltweiten Erdölangebots. Dem Ölbranchen-Spezialisten Core Labs (WKN:897269) zufolge war das US-Ölangebot auf Kurs, um 11 % zu fallen, da Ölschieferproduzenten ihre Investitionen stark gesenkt hatten. Core Labs merkte ebenfalls an, dass der Output in Angola, Kolumbien, Mexiko, Nigeria, Venezuela und China aus ähnlichen Gründen sank. Diese Situation hat das Potenzial, sich zu einer zukünftigen Angebotsverknappung zu entwickeln, da die Ölbranche ihre Produktionskapazität täglich um 2,8 Mio. Barrels ausweiten müsste, um die sinkende nachhaltige Ölschieferproduktion zu kompensieren. Folglich könnte die langfristige Produktion auf ein untragbares Niveau fallen, sofern die globale Produktion nicht ansteigt.
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