KFM Deutsche Mittelstand AG

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "5,625%-Deutsche Rohstoff-Anleihe" (UPDATE)

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt

Düsseldorf (pta016/24.05.2017/11:00) - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer zu der 5,625%-Deutsche Rohstoff-Anleihe (A2AA05) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe als "durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen Sternen) einzuschätzen.

Hintergrund für die Herabstufung ist der in den letzten Monaten deutlich gestiegene Kurs der 5,625%-Anleihe und damit die rückläufige Rendite auf aktuell 3,81% p.a.

Die Deutsche Rohstoff identifiziert, entwickelt und veräußert attraktive Rohstoffvorkommen in Nordamerika, Australien und Europa. Der Schwerpunkt liegt in der Erschließung von Öl- und Gaslagerstätten in den USA. Weiterhin werden Projekte zur Förderung bzw. Produktion von Metallen wie Gold, Kupfer, Seltenen Erden, Wolfram und Zinn entwickelt. Wichtigster Meilenstein der vergangenen Jahre war der erfolgreiche Verkauf der Öl- und Gasaktivitäten der Tekton Energy im Jahr 2014. Das in Tekton Energy investierte Eigenkapital konnte innerhalb von 3,5 Jahren um 365% im Wert gesteigert werden (über 50% p.a.).

Nochmals steigende Reserven zum 31.12.2016 bei insgesamt gestiegenen Ölpreisen und Absicherung gegen einen Preisrückgang
Seit dem Verkauf der Öl- und Gasaktivitäten der Tekton Energy hat die Deutsche Rohstoff wieder ein Portfolio an Bohrflächen aufgebaut. Die Öl- und Gas-Aktivitäten sind u.a. in den Beteiligungen Cub Creek Energy (Anteil 80%) und Elster Oil & Gas (Anteil 93%) gebündelt. Der Reserven-Gutachter Ryder Scott hat die gesicherten Reserven der beiden Beteiligungen zum 31.12.2016 nochmals von 10 Mio. Barrel Öläquivalent (BoE) per Mai 2016 auf etwa 12 Mio. BoE angehoben und die wahrscheinlichen Reserven mit weiteren knapp 12 Mio. BoE (über 12 Mio. BoE per Mai 2016) festgestellt.

In Verbindung mit dem gestiegenen Ölpreisniveau von aktuell etwa 50 US-Dollar pro Barrel und der weitgehenden Absicherung der Produktionsmenge im Jahr 2017 gegen einen Ölpreisrückgang mittels "costless collars", die Mindestpreise von 47 US-Dollar pro Barrel garantieren, aber auch Höchstpreise von 58 USD pro Barrel festschreiben, hat sich die Ertragskraft des Portfolios signifikant verbessert.

Weiterhin wurden im Dezember 2016 in der Öl- & Gas-Beteiligung Salt Creek Oil & Gas (Anteil 91%) Bohrflächen in North Dakota für einen Kaufpreis von etwa 38 Mio. US-Dollar erworben. Auf den Flächen befinden sich bereits 60 produzierende Bohrungen sowie weitere bis zu 90 geplante Bohrungen, die ab 2017 einen EBITDA-Beitrag von nahezu 5 Mio. US-Dollar mit steigender Tendenz liefern sollen.