Die Abgeltungsteuer kommt – höchste Zeit zu handeln. Börsenprofi Gottfried Heller erklärt seine Strategie und sagt, worauf Anleger jetzt achten müssen.
"Vorläufig Finger weg von den Banken"
? Herr Heller, welche deutsche Aktien passen in ein abgeltungsteuersicheres Portfolio?
Gottfried Heller: Meine Favoriten sind Bayer und BASF. Die sollte man schon wegen ihrer hohen Dividendenrendite langfristig ins Portfolio nehmen. Auch eine Allianz ist interessant, die Aktie ist derzeit günstig bewertet. Linde ist attraktiv, da der Konzern stark von der Umstellung auf wasserstoffgetriebene Antriebe profitieren dürfte. Siemens ist ebenso ein Kauf.
? Viele Anleger halten noch die Deutsche Telekom. Sollen sie verkaufen?
Heller: Nein, das Unternehmen zahlt eine hohe Dividende, das ist besser als Festgeld.
? Welche internationalen Titel sind attraktiv?
Heller: Vor allem Aktien, die nur gering auf die Konjunkturabschwünge reagieren. Ich halte ausländische Werte wie Procter & Gamble, Unilever und Coca-Cola für aussichtsreich. Dank der hohen Dividendenzahlungen plus Kursgewinne kommt man mit solchen Titeln im Depot im langjährigen Schnitt auf eine Rendite von rund zehn bis zwölf Prozent im Jahr. Auf lange Sicht sehe ich zudem bei Ölwerten wie etwa BP, ENI oder Royal Dutch gute Chancen. Von den zyklischen Werten würde ich dagegen wegbleiben. Und vorläufig Finger weg von den Banken.
"Die Aktienmärkte sind derzeit sehr günstig bewertet"
? Wie soll ein Anleger vorgehen, der lieber auf Einzelwerte verzichtet?
Heller: Er sollte Aktienfonds beziehungsweise Multi-Asset-Fonds kaufen. Die Manager können je nach Marktlage zwischen Anleihen, Aktien, Investmentfonds, Immobilienfonds und Rohstoffen auswählen. Der Vorteil dabei: Die jeweiligen Umschichtungen im Fonds unterliegen nicht der Abgeltungsteuer.
? Ist denn aktuell wirklich ein guter Zeitpunkt zum Einstieg? Es zittern vielen Anlegern die Hände angesichts der Gefahr weiterer Kursrückgänge.
Heller: Ich kann nicht sagen, wie sich die Börse in den kommende Tagen und Wochen entwickeln wird. Ich weiß nur, dass die Aktienmärkte derzeit sehr günstig bewertet sind. Im Jahr 2000 etwa, als allgemeine Euphorie herrschte und alle kauften, hatte der DAX ein Kurs/Gewinn- Verhältnis von 30. Heute, wo generell Trübsal geblasen wird, ist der DAX mit einem KGV zwischen zehn und zwölf bewertet. Im Vergleich zu Anleihen sind Aktien derzeit halb so teuer. Und: Wenn wir über den Tellerrand hinausschauen, glaube ich nicht, dass wir in fünf Jahren immer noch über die Subprime-Krise reden werden.
"Die Nachfrage nach Rohstoffen wird hoch bleiben"
? Wie stehen Sie zu Rohstofffonds?
Heller: Der Aufschwung in Asien ist noch lange nicht zu Ende. Die Nachfrage nach Rohstoffen wird nicht zuletzt wegen der zahlreichen Infrastrukturprojekte in China, Indien und anderen Schwellenländern hoch bleiben. Das Thema Commodities können Anleger aber neben aktiv gemanagten Fonds auch gut über Exchange Traded Funds spielen.
? Was halten Sie von Gold?
Heller: Ich rate von physischem Gold ab. Das Edelmetall vermehrt das Vermögen nicht. Anleger sollten lieber einen ETF kaufen, der einen Rohstoffindex abbildet. Neben Kurssteigerungen profitieren Anleger zudem von den ausgeschütteten Dividenden.
"Wenn ich noch unter 30 wäre, würde ich mein ganzes Geld in Aktien anlegen"
? Wie kann ein Anleger Geld investieren, der jetzt 35 Jahre alt ist? Wäre ein Mix aus 70 Prozent Aktien und 30 Prozent Anleihen, Immobilien, Rohstoffen und Liquidität richtig?
? Dieser Mix ist sehr gut. Wenn ich noch unter 30 wäre, würde ich mein ganzes Geld in Aktien anlegen. Denn Aktien sind langfristig nicht riskant, sondern nur kurzfristig. Und langfristig werfen Aktien die meiste Rendite ab.
? Taugen Rentenfonds als Anlage für risikoscheue Anleger?
Heller: Ich würde nicht zu Rentenfonds raten. Bei Fonds zahlt man Verwaltungsgebühren. Ein aufgeklärter Anleger kann sich mit etwas Beratung sein eigenes Rentenportfolio zusammenstellen.
Fonds, die Gottfried Heller betreut (Auswahl):
Pro Fonds (Lux) Emerging Markets (WKN 973026)
FIDUKA-Universal I (WKN 848373)
FIDUKA Multi Asset Classic UI (WKN A0M8WX)
FIDUKA Multi Asset Dynamic UI (WKN A0M8WW)
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