Thema Investmentfonds: Offene Immobilienfonds

Offene Immobilienfonds wurden in den 30er Jahren erstmals in der Schweiz aufgelegt. Bis 2006 ist die Zahl offener Immobilienfonds in Deutschland auf insgesamt 31 Fonds angestiegen. Solche Immobilienfonds sind Investmentfonds und bestehen immer aus einem Sondervermögen von mindestens 15 Grundstücken. Die Betreuung des Fonds übernimmt eine Kapitalanlagegesellschaft, die der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht unterliegt.

Zu den bekanntesten Komplexen offener Immobilienfonds gehören die Potsdamer Platz Arkaden in Berlin. Offene Immobilienfonds konzentrieren sich auf Gewerbeimmobilien wie Einkaufscenter, Bürohäuser und Hotels. Die Kapitalanlagegesellschaft strebt eine Wertsteigerung ihrer Komplexe an. Die Erträge werden unter anderem durch Mietverträge erbracht, so dass Anleger mit drei bis vier Prozent Rendite im Jahr rechnen können. Die offenen Investmentfonds investieren mit zahlreichen Kleinanlegern in Immobilienobjekte und nehmen eine Risikostreuung vor, die das Anlegerrisiko auf verschiedene Gewerbekomplexe verteilt.

Die erwirtschaftete Rendite wird jährlich nach Abzug der Verwaltungs- und Tilgungsleistungen an die Investoren ausgeschüttet. Bis ins Jahr 2006 haben alle offenen Immobilienfonds auf dem deutschen Markt ausnahmslos Gewinne erwirtschaftet. Fonds, die langfristige Mietverträge für ihre Gewerbeobjekte abgeschlossen hatten, galten als besonders sicher. Der offene Immobilienfonds als Garant für garantierte Renditen hat seit 2006 jedoch an Attraktivität für Anleger verloren: Die Gewerbemieten auf dem deutschen Immobilienmarkt stagnierten oder wurden sogar abgewertet. Rendite erwirtschafteten offene Investmentfonds hier nur noch mit dem Fokus Auslandsimmobilien.

Seit der ersten Jahreshälfte 2009 wurden mehrere offene Immobilienfonds drastisch abgewertet oder sogar geschlossen. Die für lange Jahre als sicher geltende Anlage in Immobilienfonds mit Befreiung von der Körperschafts- und Gewerbesteuer hat hier zumindest für Privatanleger an Bedeutung verloren: Die attraktivsten Renditen wurden 2009 von offenen Immobilienfonds für institutionelle Anleger erzielt, die obendrein zu weitaus niedrigeren Kosten investieren.