IPO der Deutschen Pfandbriefbank - Die HRE kehrt an die Börse zurück (Seite 1043)

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.046.817 von katjuscha-research am 12.08.16 11:01:39

Die Pfandbriefbank hat die "Ziele für das Neugeschäft kassiert".
Die Ausleihungen sanken von 6 auf nur noch 4,8 Mrd € im ersten Halbjahr.
Um ein möglichst gutes Jahresergebnis zu erreichen, soll die
(Zitat) "RISIKOVORSORGE BEI NULL" Euro liegen.
Ich gehe jede Wette ein, dass ein Großteil der Heta
-Sondererträge in der 2016-Bilanz durch höhere
Risikovorsorge aufgefressen wird.

Die relevanten News:
www.wallstreet-online.de/nachricht/8843569-roundup-pfandbrie…
http://boerse.ard.de/aktien/pfandbriefbank-in-der-zwickmuehl…

[Alpha_User]

Bei einem Verhältnis vom Eigenkapital zur Marktkapitalisierung von ~2,5 kann man
vermutlich nicht viel falsch machen.
Der Gewinntrend ist zwar vermutlich die nächsten Jahre negativ, könnte bei der Finanzlage m.E. aber
leicht durch Aktienrückkäufe (für den Gewinn pro Aktie) abgefangen werden.
Ich meine, das machen die Amis doch auch ständig um die Gewinne hoch zu bekommen.
Ansonsten ist die Dividendenrendite nicht zu verachten.
Bei dem Anlagenotstand und den fundamentalen Daten sehe ich hier nicht mehr viel Abwärtspotential,
- auch wenn da "Bank" draufsteht.

[katjuscha-research]

Wenn der Ausblick optimistischer geklungen hätte, wäre ich investiert geblieben. Der letzte Satz dazu in der heutigen 5 seitigen PDF hat mich aber dazu gebracht im Schnitt zu 8,6 € wieder zu verkaufen. Es wird wohl schwer werden, die Gewinnprognose eine nur leichten Gewinnrückgangs (ex Sonderfaktor) zu erreichen. Denke im November wird man dann auch die Prognose leicht nach unten anpassen.

Man ist sicherlich nicht hoch bewertet, aber derzeit sind Trends den Anlegeren sehr wichtig. Und ich befürchte, hier werden die Gewinne tendenziell fallen. Mag eingepreist sein, aber das interessiert den Markt eher weniger. Hab ich die letzten Monate auch anderswo erlebt. Wenn der Trend stimmt, wird auch gerne mal eine hohe Bewertung zugestanden. Wenn nicht, das Gegenteil, weil man keine News lesen will, wo dann was von fallenden Gewinnen und mauem Ausblick steht.

[koeln04]

ich bin gespannt auf den Webcast und was die Analysten sagen

die PBB hat viel zu viel cash
schade das die nun keinen Aktien Rückkauf machen bei dem Buchwertabschlag über 50%

kann ich nicht nachvollziehen

[soeinmist]

Das CET 1 Ratio (EK/RWA) der PBB sieht mit 18,4% besser aus als bei der Aareal mit 13,2%. Das Leverage Ratio allerdings schlechter.

Ich habe mir für 2016 einen vorsichtig geschätzten Gewinn von 0,92 Euro je Aktie ausgerechnet (ohne Heta). Die Dividende ohne Heta sehe ich dann bei 0,46 Euro.
Für 2017 rechne ich vereinfacht 25 Mio Euro Gewinn pro Quartal. Also 100 Mio. Euro im Gesamtjahr 2017 oder 0,74 Euro und davon 0,37 Euro Dividende.
Ich rechne hier sicherlich eher pessimistisch.

Ich investiere derzeit lieber in die etwas riskanter wirkende, aber profitabler erscheinende Aareal. Kurse um die 8 Euro und weniger für pbb würde ich mir allerdings wohl doch genauer ansehen.

[RealJoker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.045.845 von koeln04 am 12.08.16 09:37:48

Der einmalige Heta-Gewinn scheint die Börse nicht sonderlich zu interessieren. Ist zwar für das Geschäftsjahr 2016 ganz nett, aber operativ läuft´s dafür immer schlechter. Aber das war auch zu erwarten, denn diese Probleme haben alle Banken (für die nächten Jahre).

[koeln04]

überzeugend nicht
der heta sondergewinn von 122M ist aber noch 2016 wirksam

damit ergibt sich doch ein Vorsteuergewinn von ca. 300M für 2016

[RealJoker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.032.813 von koeln04 am 10.08.16 19:35:30

- 4 % , keine überzeugenden Zahlen, zumal das Neugeschäft immer mehr schwächelt und die Zinsdifferenz immer geringer wird.

Fr, 12.08.16 08:22

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Die historisch niedrigen Zinsen setzen der Deutschen Pfandbriefbank PBB immer stärker zu. Im zweiten Quartal sackte der Überschuss um 35 Prozent auf 32 Millionen Euro ab, wie das im MDax notierte Institut am Freitag in München mitteilte. Allein der Zinsüberschuss ging um 20 Prozent zurück. Im Gesamtjahr rechnet der Vorstand weiter mit einem "leichten" Rückgang des Vorsteuergewinns, der 2015 bei 195 Millionen Euro lag. Nach den ersten sechs Monaten liegt die Bank allerdings mit 87 Millionen Euro bereits gut ein Fünftel unter dem Vorjahreswert.

Vorstandschef Andreas Arndt warnte nun, dass sich "bei einer zusätzlichen Verschärfung der ohnehin schwierigen Marktsituation" die Erwartungen nicht halten ließen. Inzwischen rechnet er auch mit einem "deutlich" schwächeren Neugeschäft. Zins- und Provisionsergebnis sollen nun ebenfalls "deutlich" unter dem Vorjahreswert liegen. Da aber zugleich auch dank der niedrigen Zinsen die PBB-Kunden keine Probleme bei der Bedienung ihrer Kredite haben, rechnet das aus der notverstaatlichten Hypo Real Estate (HRE) hervorgegangene Institut zugleich mit niedrigeren Risikokosten. In den ersten sechs Monaten musste die Bank nichts für faule Kredite reservieren. Auch die Verwaltungskosten sollen in diesem Jahr sinken./enl/she/stb

Quelle: dpa-AFX

[koeln04]

180m fy 2016 waren ja schon angekündigt
insofern passen die 46m für q2

durch heta wird aber fy2016 nun eher 330m euro

das kapieren viele noch nicht

am freitag erwarte ich mind +5%

[soeinmist]

Recht umsatzstarker Tag 2 Tage vor Q2 2016 Zahlen. Ich hatte das Gefühl, da musste sich jemand eindecken, denn es ging ohne größere Rücksetzer stetig in Richtung 9.

Equinet warnt allerdings vor enttäuschenden Q2-Zahlen.