H&R Aktie

Danke für Dein Feedback. Hinsichtlich fehlender Raffineriekapaziäten, muss primär auf den Wegfall der in der EU sanktionierten Grundöle der verschiedensten aus Russland verwiesen werden, die fast gar keine Rolle mehr spielen, ausser dass diese im größeren Umfang und primär in der Türkei eingesetzt werden. Die Türkei berücksichtigt die Sanktionen nicht und nutzt das niederige Preisniveau der russischen Öle. Das spielt für das H&R Geschäft, dass primär auf Deutschland und Westeuropa, Polen , Slowakein und Tschechien ausgerichtet ist , aber keine relevante Rolle. Dieses umso mehr, da die russischen Öle qualitativ nicht dem europäischen Qualitätsstandards entsprechen. Das ist auch der Grund dafür, dass diese Öle auch über den Umweg dder Türkei praktisch keine Weitervermarktung finden.

Insbesondere muss darauf hingewisen werden, dass der bisher größte europäische Wettbewerber im Bereich des für H&R relevanten Marktsegementes Reifen-und kautschukproduktion die russische Firma Orghkim/Nischni Nowgorod als Lieferant für die großen europäischen und amerikanischen Reifen-und Kautschukhersteller komplett sanktionsbedingt weggefallen ist. D.h keiner der großen Hersteller wie Continental, Bridgestone, Goddyear, Pirelli setzen die bisher ebenfalls qualitativ hochwertigen Öle mehr ein und das wird sich bis auf weiteres kriegs-und sanktione bedingt nicht ändern. Westeuropäische werden aus meiner Sicht auch zukünftig auf Qualitäten auf Russland setzen, zumal das Thema nachhaltigkeit in diesem Bereich auch immer mehr an Bedeutung gewinnt. Ein Thema, was als einziger H&R technolgisch ist entsprechend zu begleiten (Stichwort: Pyrolyseöle aus Altreifenverwertung in großen Mengenvolumina). Durch die Sanktionen ist es der Firma Orghkim auch nicht mehr möglich technische neue Anforderungen und auch Ihre Raffinerie selbst auf dem immer notwendigen technischenStand zu halten. All das hat auch die weltweite Marktführerschaft der H&R in dem Reifensegement manifestiert. Das Segment ist mengenmäßig jetzt auch mit Abstand jetzt der größte im H&R Konzern mit ca. 350000 jato und das mit gesunden Margen und weitergehender Spezialisierung.

Ich hoffe das hilft mehr »

Danke für Deine Frage. Das Thema geringerer Absatz/Umsatz im 4 Quartal ist etwas generelles , daher immer auftretendes Phönomen bezogen auf das bisgerige H&R Geschäftsmodell. Das wird sich erst ändern , wenn in 2 - 3 Jahren auch die PTX -efuel Aktivitäten ihre Früchte tragen werden.

Die Gründe für den niederigeren Umsatz liegen an den folgenden relevanten Punkten (immer unter Berücksichtigung, dass ca. 70 % des Umsatzes in Europa (ca. 55 % allein in Deutschland) stattfindet und damit den typpischen dortigen Industriegegeben.und gepflogenheiten unterworefen ist):

- generell um ca. 5- 10 Tage verkürztes Quartal wegen der typischen und häufig üblichen Produktionsschließungen vieler mittelständischer Betriebe und eingeschränkter Produktion auch vieler Großbetriebe über die Weihnachtszeit und in den Januar hinein.
- Generell strebt das Gros der Kundschaft immer ein auf das Minimum zurückgefahrene Bestandsniveau zum Ende des Jahres an. Gerade das Automobil und Schmierstoffbezogene Geschäft der Kundschaft läuft immer erst Ende Februar/März mit Beginn des Frühlings wieder an (Umsatz an Schmierstoffen, Autokäufen usw.) und die Kunden möchten sicht nicht mit überschüssigen Working capital belastenden Beständen herumschlagen und in Ruhe die Entwicklung des Geschäftes im Folgejahr begleiten.
- Das für H&R mengenmäßig sehr relevante Paraffingeschäft findet Umsatzmäßig immer seinen Höhepunkt in den Monaten Ende August bis Anfang/Mitte Oktober. In diesem zeitraum findet in der europäischen Kerzenindustrie das Gros der Weihnnachtskerzenproduktion statt .
- Das Geschäft mit hydophobierenden/imprägnierenden Wachsen für die Bau- und Regipsindustrie wird auch immer vernachlässigbar mit den Wintermonaten und den damit start stark zurückgehenden Bauaktivitäten. Dasselbe gilt für das Bitumengeschäft für den Straßenbau.

Das sind die typischen saisonbedingten immer auftretenden Effekte, die für ein immer geringeres Nachfragepotential im 4 Quartal stehen und daher immer gelten.

Das ereichbare Ebidta im 4 Quartal ist daher immer umso mehr von dem Spread zwischen Rohstoffpreis - und Fertigproduktpreis der von H6R produzierten hauptgruppe der Group I Öle abhängig. Und diese sieht in diesem Jahre aussergewöhnlich gut aus und ist zu meiner Übrerraschung (ich habe gestern Abend noch einen entsprechen Input von meinem Netzwerk bekommen) nochmals aufgrund einer weiteren marktrelevanten generellen Peiserhöhung im europäischen Markt weiter gestiegen und wir sehen daher im Vergleich zu den Septembermargen jetzt nicht nur einen 30%igen Aufschlag wie von mir bisher kommuniziert , sondern von ca. 40% . Alles stark abhängig von dem bisher stark gefallenen Rohölpreis und dem für H&R ausbalancierten Markt (Angebot und Nachfrage in Balance, keine überschüsse im markt vorhanden!) an Grundölen. Das sieht für mich also weiter vielversprechend aus und ich würde mich nicht wundern, wenn wir Mitte Dezember daher noch eine Info von H&R lesen werden, dass das Ebidta auf > 85 angepaßt wird mit entsprechender hanseatischer Zurückhaltung und wir dann am Ende einen wert von leicht größer 90 Millionen sehen werden. Das Glas ist also weiter für mich halb voll. Ich habe gestern noch einmal mit 400 Aktien nachgelegt.

ich hoffe, diese Informationen helfen Dir. Sonst einfach weiterfragen.

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Der Rohölpreis bleibt weiterhin auf niedrigem Niveau. Die Marktpreise für H& R Produkte sind weiter stabil. Das Wettbewerbsangebot ist ausbalanciert, daher auch kein Druck die Preise nach unten anzupassen ! Wir sehen damit schon seit 6 Wochen Margen für das Gros der H&R produkte von ca. 30% im Schnitt höheren Margen im Vergleich zu den Septemberzahlen. Der Wermutstropfen ist die saisonbedingte deutlich geringere Nachfrage nach Produkten. Bis zum welchem Grad die deutlich höheren Margen bei geringerem
Umsatz das Ebidta des Vorquartals ausgleichen können, kann ich momentan noch nicht gut beurteilen. Dazu fehlen mir noch mehr und klarere Informationen aus meinem Netzwerk. Das sollte sich aber in den nächsten 3 Wochen zeigen. Momentan gehe ich von einem zu erwartenden Quartalsergebnis von 20-24 Millionen Ebidta aus, was einem Jahresergebnis von ca. 87- 91 Millionen Ebidta entspricht. Der operative Cashflow sollte weiter durch die deutlich gefallenden Bestandskosten für die fürdie Produktion notwendigen deutlich kostengünstigeren Rohstoffe und die derzeitig deutlich geringeren Kapitalaufwendungen auf hohem Niveau verbleiben. Also aus heutiger Sicht gute Aussichten für das Endjahresergebnis. Hier dann auch noch ein kleiner kurzer Hinweis an den Forumsteinehmer Haowenshan: Danke für deinen Hinweis auf das internationale Schmierstoffgeschäft u d die mögliche dunkle Wolken bedingt durch den fallenden Bedard in diesem Sektor. Ich teile diese Suchtweise nur sehr bedingt, da H& R sich immer mehr unabhängig von diesem über Jahrzehnte wichtigsten Marktsegment macht. H&R ist als Beispiel in dem Reifensekor mit ca 350000 to/Jahr schon mit ca. 30-35 % seiner Gesamtproduktion eingebunden und baut sukzessive und erfolgreich seine Weltmarktführerschaft weiter aus. Öle für die Reifenproduktiob werdend m Gegensatz für Schmierstoffe für Elektroautos immer weiter benötigt!! mehr »

Der seit Wochen anhaltende negative Rohölpreistrend kommt H& R immer mehr zu gute. In dem derzeitigen Stabilen Marktpreisumfeld tragen die mit dem fallenden Rohölpreisen direkt korrelierenden und daher ebenfalls deutlich fallenden H& R relevanten Rohstoffe ( Vakuumgasöl und/oder atmosphärischer Rückstand) zu einem weiter steigenden Margenniveau und das bei einem schon sehr guten Niveau bei!! Das sollte dann die saisonbedingte Mindernachfrage sehr gut für Q4 ausgleichen können und uns ein wiederum gutes Q 4 bescheren lassen. Das sollte dann auch deutlich über dem hanseatisch formulierten min. 80 Millionen Ebidta liegen. Das Glas ist weiter halb voll und das sollte sich in den nächsten Wochen im Aktienkurs widerspiegeln, der wirklich weiterhin lächerlich gering ist und das Potential dieses Innovationstreibers und dessen wirtschaftlichen Potential in keinster Weise bisher zeigt! Ich habe heute und gestern nochmals jeweils 400 H&R Aktien zugekauft. mehr »

Bei H&R steht morgen der Termin "Veröffentlichung Quartalsfinanzbericht (Stichtag Q3)" an.
502 Nutzer haben H&R im Portfolio und 803 unserer Nutzer haben H&R auf der Watchlist.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen? Diskutieren Sie mit! mehr »

Die nun offiziellen Zahlen Q3 Zahlen und die damit typische hanseatische Zurückhaltung im Schreiben an uns die Aktionäre stellen mich sehr zufrieden! Auch für das 4 Quartal sehe ich ein gutes Ergebnis auf uns zukommen. Die Nachfrage/Umsatz wird saisonbedingt sehr zurückhaltend sein, die aber seit ca. 4 Wochen stetig steigenden Margen aufgrund der Kombination von Preiserhöhungen, stark fallenden Rohstoffkosten ( direkte Kopplung an den stark gefallenen Rohölpreis) sowie starken Eurokurs werden das aus meiner Sicht gut ausgleichen können. Der Margenzuwachs im Vergleich zu den Zahlen im September liegen bei klar größer 30 % bei den mengenmäßig noch immer bedeutsamsten Produktgruppe der Grundöle. H&R ist wirklich wie auch im Aktionärsbrief geschrieben nicht mehr das säUnternehmen , wie wir es aus der Verhangenheit kannten . Es ist deutlich robuster und finanzielle deutlich kräftiger aufgestellt und schon als einer der ganz wenigen Unternehmen innerhalb seiner Peer- Group auf die Produktion nachhaltiger spezialitäten ausgerichtet. Im Bereich der Prozessöle insbesondere im Reifensektor hat die H& R hat die H& R ihre Weltmarktführerschaft weiter ausbauen können und das nicht nur mit bisherigen Standard fossil basierten Weichmacherölen, sondern auch als bisher einziges Unternehmen weltweit ausfallen Basis von sogenannten Pyrolyseölen, die vor allem aus recycelten Altölen gewonnen werden. Nur H& R hat in Europa derzeitig diesen geschlossenen kreislauf technologisch und produktionsseitig in der Lage u d das mit immer größeren Mengen zu begleiten. Unternehmen wie Continental , Bridgestone, Pirelli u. a stehen hier im Rahmen ihrer Nachhaltigkeitsanforderungen in der Verpflichtung und können und müssen sich hier von H& R bedienen. H& R ist als ein echter Innovationstreiber und das nicht nur im hier häufig von mir erwähnten PTX Sektor. Dieser wird in den nächsten 2-3 Jahren H& R die Möglichkeit/ Basis geben auf ein ganz neues Ebidta/ EPS Niveau zu kommen. mehr »

Wie kann es sein, dass man eine Bewertung abgibt am 20.10 seitens 4 investors und es liegt schon ein Vorabveröffentlichung vom 17.10 der H& R vor, die auf einen EUR 337,2 Mio. für das 3 Quartal hinweist ( DZ Bank 422 Mio erwartet???) und auch einen erwirtschafteten EPS von 0,3 Euro nach 9 Monaten (DZ Bank Ziel 0,23 für ganz 2023???) und auch schon auf ein konservatives hanseatisches Min. Ebidta von 80 Millionen. Wirklich nicht sehr professionell was hier 4 investors bzw der genannte Autor Johannes Stoffels da macht. Sehr schlechte Recherche!! Natürlich hat auch die DZ Bank ihre Aufgaben als bewertendes Unternehnen nicht gemacht. Für mich sind daher die gemachte n Aussagen zum Kursziel belanglos. Aber schlimm , dass sie im Raum sind. Man sollte 4 investors darauf hinweisen!! mehr »

Vielen Dank für Deinen Input zum
Thema P2X GmbH und deren E fuel Aktivitäten und Ambitionen noch weitere als die bisher bekannten Projekte und Investitionen anzugehen. Ich würde mich freuen, wenn es hier noch mehr Input und auch noch von anderen Forenmutgliedern kommt. Hinsichtlich eines Unternehmensteiles , was gegebenfalls verkauft werden könnte um umfangreiche Investitionen in anderen Bereichen wie E fuels zu stemmen sehe ich nur den Kunststoffbereich der H&R , von dem ich mich immer gefragt habe, was man damit will. Passt meines Erachtens gar nicht zum Kerngeschäfts und ich sehe auch keine möglichen Synergismen. Ähnlich war es vor ca. 15 jahren mit dem Verkauf der Sprengstoffaktivitaeten, die auch nicht in den Konzern passten und erfolgreich verkauft wurden. Der Kunststoffbereich lauft international inter dem Namen Gaudlitz Gmbh mit 3 Produktionsstandorten und knapp 300 Mitarbeitern weltweit mehr »