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Tradegate
| Börsenplatz | Tradegate |
| Letzter Kurs | 32,60 EUR |
| Performance | -0,61 % |
| Kurszeit | 17:02:21 |
| Volumen | 4,09 Tsd.Stk. |
| Vortageskurs | 32,80 EUR |
| 52-Wochen Hoch | 39,50 EUR |
| 52-Wochen Tief | 19,000 EUR |
Nachrichten01.10.25 wO Chartvergleich |
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07.07.25 BörsenNEWS.de |
Forum 
mo_money schrieb am 29.11.2025 12:16 UhrDas denkt die wallstreetONLINE Community über Funkwerk. Was ist Ihre Meinung? Diskutieren Sie gerne gleich mit!
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Seit 2008Nach zwei Wochen sind die Gedanken viel klarer.
Primäres Motiv des Delisting ist, dass sich FW -wie selbst zugegeben - insbesondere den Transparenzanforderungen im M:access, wonach wichtige Unternehmensnachrichten als "Corporate news" zu veröffentlichen sind, entziehen möchte.
Es ist zu insofern zu vermuten, dass nach der Umstellung auf Namensaktien sowie der Ankündigung des Delistings bei Funkwerk offensichtlich wichtige Unternehmensentscheidungen anstehen, die den MInderheitsaktionären vorenthalten werden sollen. Inwieweit zu einem späteren Zeitpunkt - vielleicht bruchstückhaft über die externe Analyse des Jahresabschlusses von FW oder auch Hörmann - Erkenntnisse gewonnen werden können, bleibt davon unbenommen.
Es kann spekuliert werden, was geplant ist.
a) FW nimmt Darlehen auf und kauft eigene Aktien zurück, um diese dann einzuziehen, sobald Hörmann danach zumindest die Anteilsschwelle von 90 % erreicht. Letztendlich ein nichtöffentliches intern beschlossenes Aktienrückkaufprogramm. Es könnte dann zumindest ein verschmelzungsrechtlicher Squeeze Out eingeleitet werden. Inwieweit auch die Schwelle für den aktienrechtlichen Squeeze Out erreicht wird, dürfte davon abhängen, wie schnell FW beim Aufkauf seiner Aktien vorankommt. Seit der Ankündigung des Delistings wurden bis heute Aktien im Gegenwert von etwas mehr als 5 Mio. EUR gehandelt. Und wenn man die inzwischen konstanten Umsätze von 5.000-7.000 Aktien pro Handelstag, wenn auch mit wahrscheinlich abnehmender Tendenz, in die Zukunft rein rechnerisch fortschreibt, wäre die 90 % Schwelle irgendwann Mitte 2026 erreicht. Soweit man die Käufe sämtlich Funkwerk zurechnet. Wer sonst außer FW selbst sollte ansonsten in den letzten beiden Wochen nach der Ankündigung des Delistings FW Aktien in großem Stil EUR aufgekauft haben?
b) Ein Finanzdienstleister? Der Finanzdienstleister wird vorgeschaltet und kauft bis zum Delisting die Aktien im eigenem Namen, um sie danach an Funkwerk weiterzureichen/ zu verkaufen. FW würde mit dieser Konstruktion zum jetztigen Zeitpunkt vermeiden, eine Corporate News bezüglich des Rückkaufprogramms veröffentlichen zu müssen. Und den Vertrag mit dem Finanzdienstleister würde man tricky so abschließen und auslegen, dass er keine bedeutsame Unternehmensmitteilung darstellt. Für mich sind a) oder b) bzw. eine Kombination aus beiden nahelliegendste Szenario.
c) Die Familie Hörmann? Keine Ahnung, wieviel Geld dort vorhanden ist, aber da hätte man die Aktien bei der längeren Durstrecke einem Kurs um die 20 EUR viel günstiger einsammeln können. Die Alternative scheidet eher aus.
d) Ein strategischer Investor? Dann hätte es im Vorfeld eine Investorenvereinbarung mit Hörmann einhergehend mit einem in solchen Fällen üblichen Abfindungsangebot gegeben. Die Alternative scheidet mit großer Wahrscheinlichkeit aus.
e) Hörmann Industries GmbH? Diese Alternative scheidet gänzlich aus
Es gäbe noch weitere Alternativen wie zB , dass FW der Muttergesellschaft Darlehen gewährt. Oder dass FW nach HKN weitere Unternehmen von Hörmann übernimmt. Wobei die ja fast alle eher Geld verbrennen als Geld verdienen. In diesen Fällen könnten könnten sich Vorstand und Aufsichtsrat v on FW Klagen ausgesetzt sehen. Eher schwieriges Thema, insofern zu vernachlässigen. Ein Teilverkauf von FW zur Liquiditätsbeschaffung kann auch kein Thema sein. Dafür braucht es kein Delisting.
Letztlich ist das Delisting eine logische Folge des wirtschaftlichen Niedergangs des Hörmann Konzerns ex Funkwerk. Mit dem Delisting und der damit einhergehenden Intransparenz wird ein Weg gesucht, die Sprengung des Hörmanns Konzerns ex FW zu verhindern.
Ich habe mir die Mühe gemacht, da noch einmal die Zahlen des Hörmann Konzerns ex FW zum 30.06.2025 soweit es geht zu analysieren. Hier nur einige für mich in Summe sehr besorgniserregende Zahlen: anhaltende Verlustsituation mit einem negativen Ergebnis nach Steuern von 3,2 Mio., Eigenkapital seit Jahren rückläufig mit aktuell nur noch 38 MIo., freie Liquidität nur 11,5 Mio. und auch seit Jahren rückläufig. Die Liquiditätsenge zeigt sich auch daran, dass die Lieferantenverbindlichkeiten die Foderungen aus Lieferungen und Leistungen übersteigen. Sehr negativ auch die geringe Umschlaghäufigkeit des Warenbestandes, der sich trotz deutlicher Umsatzrückgänge auf Höchstsniveau bewegt. Inwieweit und in welchem Umfang hier eventuell Bestandsbereinigungen erforderlich wären vermag ich nicht zu beurteilen. Bereinigt werden müssten auch die aktiv latenten Steuern von 14 Mio. EUR. bei all den dauerhaft defizitären Töchtern. Bereinigt werden müssten vielleicht - zumindesst teilweise -auch die sonstigen Ausleihungen von rd. 15 Mio. , nachdem vor einigen Tagen die Gesellschaft (Winning), die das Betriebsgelände in Penzberg angemietet hat, in die Insolvenz gegangen ist. Und was ist mit den Forderungen netto an verbundende Unternehmen von 20 MIo. EUR? Für mich bliebe von Hörmann nach einer Bereinigung der Bilanz nichts mehr übrig.
Die Details zu Hörmann zeigen, wie groß der Handlungsdruck für Hörmann geworden ist, etwas zu "machen" bevor es knallt. Vielleicht haben ja auch eine Investmentbank oder eine Ratingagentur Hörmann empfohlen oder sogar aufgefordert, für mehr Zugriffsmöglichkeiten auf das Vermögen von FW zu sorgen. Wo Hörmann sich ja schon Mitte 2026 über die Prolongation der Anleihe Gedanken machen muß. Vielleicht um das Ranking nicht zu gefährden.
Die Sachlage ist momentan nicht wirklich klar. Deshalb gibt es immer noch eine ganze Reihe von Anlegern, die mit der Ankündigung des Delistings einen Schüttelfrost bekommen haben. Die werden sich irgendwann die Augen reiben. So wie die Anleger, die damals ihre Aktien zu 2,55 EUR an Hörmann abgegeben haben.
Irgendwann - sehr viel hat Hörmann nicht mehr - wird es zu einer Unternehmensbewertung von Funkwerk kommen. Und da sehe ich dann einen ganz anderen Unternehmenwert als den, den die Börse derzeit bepreist.
Urgestein126 Follower999+ Beiträge2.821 erhaltene LikesSeit 2000257 Follower999+ Beiträge9.999+ erhaltene LikesSeit 2000Urgestein126 Follower999+ Beiträge2.821 erhaltene LikesSeit 2000
Urgestein54 Follower999+ Beiträge2.275 erhaltene LikesSeit 2015Hörmann sieht Funkwerk nicht als Finanzbeteiligung sondern als integralen Bestandteil des eigenen Konzerns. Die haben ungefähr 78% … Ich frage mich immer, wie man auf die Idee kommen kann, dass Hörmann Funkwerk verkauft. Als Unternehmer verkauft man doch nicht sein „bestes Pferd im Stall“ um die „lahmen Gäule“ zu behalten. Ich sehe das als unwahrscheinlich an. Eher wird es in Richtung eines Squeeze-Out gehen, wobei ich das kurzfristig auch nicht sehe.
Urgestein22 Follower408 Beiträge433 erhaltene LikesSeit 2008Da weder der Großaktionär noch Funkwerk über die für ein Abfindungsangebot notwendige Liquidität von an die 80 Mio verfügen, ist die Aussage von Frau Schreiber geistlos und banal. Wenn Hörmann die Schwellen von 90 ,% bzw. 95 % erreichen möchte dann geht das vielleicht oder nur über folgenden Weg: Funkwerk nimmt Bankdarlehen auf und kauft über einen Finanzdienstleister sukzessive eigene Aktien auf Die Bank bekommt die Aktien als Kreditsicherheit, die Aktien werden irgendwann eingezogen, und eine der Schwellen ist erreicht. Funkwerk hat in der Zeit von vielleicht zwei Jahren soviel weitere Liquidität erreicht, um den Bankkredit dann zurückzuzahlen. Und Hörmann hat Funkwerk. Ist nicht das schlechteste Szenario für die Kleinanleger. Und das delisting dient dazu, den ganzen Prozess möglichst still durchzuziehen.
Urgestein126 Follower999+ Beiträge2.821 erhaltene LikesSeit 2000Ja, sehr starke Zahlen. Es wird wahrscheinlich auch im neunten Geschäftsjahr hintereinander mit hoher Wahrscheinlichkeit die Unternehmensprognose mehr als deutlich übertroffen werden.
Urgestein54 Follower999+ Beiträge2.275 erhaltene LikesSeit 201517:52 Uhr · Maximilian Berger · freenet |
17:45 Uhr · Accesswire · Comcast (A)  |
17:42 Uhr · EQS Group AG · Deutsche Telekom |
17:42 Uhr · EQS Group AG · Deutsche Telekom |
17:21 Uhr · Maximilian Berger · Eutelsat Communications |
| Name | Funkwerk AG |
| Kurzname | Funkwerk |
| Namenszusatz | Registered Shs |
| Kategorie | Aktien |
| Aktientyp | Stammaktien |
| WKN | A40ZW0 |
| ISIN | DE000A40ZW05 |
| Symbol | FEW0 |
| Branche | Telekommunikation |
| Land | Deutschland |
| Referenzwährung | EUR |
| Wertpapier | Kurs | Perf. % | |
|---|---|---|---|
| 1,4300 | +13,94 | ||
| 4,9900 | +13,67 | ||
| 112,19 | +12,97 | ||
| 4,0100 | +9,86 | ||
| 18,000 | +9,09 | ||
| 20,120 | -8,04 | ||
| 2,6200 | -9,01 | ||
| 0,5700 | -9,52 | ||
| 17.900,00 | -9,60 | ||
| 0,6150 | -22,64 |
| # | Wertpapier | Perf. % | |
|---|---|---|---|
| 1. | +0,45 | ||
| 2. | +0,60 | ||
| 3. | +0,84 | ||
| 4. | +0,85 | ||
| 5. | -1,02 | ||
| 6. | -2,44 | ||
| 7. | 0,00 | ||
| 8. | -0,95 | ||
| 9. | +0,26 | ||
| 10. | +0,38 |
| Name | Funkwerk AG |
| Stadt | Koelleda/Thueringen |
| Land | Deutschland |
| Webseite | www.funkwerk.com |
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