Ein ganz interessanter Artikel für alle die nichts von der Tel. Konferenz mitbekommen haben
Artikel frei übersetzt von The Motley Fool
KI ist einer der vielen Treiber, die die Nachfrage nach Erdgas in den kommenden Jahren antreiben.
Die Nachfrage nach Erdgas ist stark und wächst. Der Erdgaspipeline-Riese Kinder Morgan(KMI-0,50%) erwartet, dass die Erdgasnachfrage im Land bis 2030 erheblich steigen wird. Exporte sind ein wichtiger Katalysator. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich die Nachfrage nach verflüssigtem Erdgas (LNG) mehr als verdoppeln wird, während die Lieferungen nach Mexiko um über 50% steigen werden.
Darüber hinaus sieht das Unternehmen jetzt zusätzliche Nachfragekatalysatoren, einschließlich Operationen mit künstlicher Intelligenz (KI), Kryptowährungs-Mining und Rechenzentren, die die inkrementelle Nachfrage nach Erdgas antreiben. Hier ist ein Blick darauf, warum es erwartet, dass der fossile Brennstoff für die Unterstützung der KI entscheidend ist und wie dies dem Pipeline-Bestand zugute kommen sollte.
KI-gestützte Nachfrage
Der Mitbegründer und Vorstandsvorsitzende von Kinder Morgan, Richard Kinder, diskutierte die Aussichten des Unternehmens für Erdgas während seiner jüngsten Telefonkonferenz im ersten Quartal. Er begann damit, dass er "viel über die Nachfrage nach Erdgas gesprochen habe, die sich aus den LNG-Exportanlagen dieses Landes ergibt". Dieses Mal wollte er jedoch über eine andere Energiequelle sprechen, die die Nachfrage nach Kraftstoff erhöht: "Das enorme erwartete Wachstum des Bedarfs an elektrischer Energie".
Er bemerkte: "Dieses Wachstum wird von einer Reihe von Faktoren angetrieben, vor allem durch die steigende Nachfrage nach neuen und expandierenden Rechenzentren, insbesondere nach denen, die zur Unterstützung von KI erforderlich sind". Er wies darauf hin, dass eine kürzlich durchgeführte Umfrage prognostizierte, dass die Stromnachfrage von Rechenzentren bis 2030 mit einer jährlichen Gesamtrate von 13 % bis 15 % steigen wird. "Anders ausgedrückt", erklärte Kinder, "verbrauchten Rechenzentren 2022 etwa 2,5 % des US-Stroms und werden voraussichtlich bis 2030 etwa 20 % verbrauchen". Er stellte fest, dass die KI-Nachfrage nach Strom allein bis 2030 etwa 15% betren würde. Kinder hob die grobe Mathematik hervor, dass, wenn KI-Rechenzentren Erdgas verwenden, um nur 40% ihrer Energie zu liefern, dies eine inkrementelle Nachfrage von 7 Milliarden bis 10 Milliarden Kubikfuß pro Tag (Bcf/d) steigern würde. Das ist zusätzlich zu den 20 Bcf/d der bis 2030 erwarteten inkrementellen Nachfrage, die möglicherweise die Gesamtsumme des Landes über 130 Bcf/d erhöht.
Während erneuerbare Energien eine Schlüsselrolle bei der Stromversorgung von KI-Rechenzentren spielen werden, kann sie den Bedarf nicht allein erfüllen. Rechenzentren benötigen 24 Stunden am Tag, 365 Tage im Jahr unterbrechungsfreie Stromversorgung. Technologieunternehmen würden es vorziehen, erneuerbare Energien zu nutzen, um alle ihre Rechenzentren mit Strom zu versorgen. Aber, sagte Kinder: "Sie erkennen, wie der Rest von uns, dass der Wind nicht die ganze Zeit weht. Die Sonne scheint nicht die ganze Zeit, dass die Verwendung von Batterien zur Überwindung des Defizits praktisch oder wirtschaftlich nicht machbar ist."
Aus diesem Grund und der Zeit, die benötigt wird, um neue Kernenergiekapazität und Energieübertragungsleitungen aufzubauen, um erneuerbare Energien mit dem Netz zu verbinden, gibt es angesichts ihres unersättlichen Energiebedarfs nicht genug Zeit, um die emissionsfreie Energie aufzubauen, die für die Stromversorgung der KI benötigt wird. Kinder schloss: "All dies bedeutet, dass Erdgas in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle bei der Stromerzeugung spielen muss".
Wie KI Kinder Morgan zugute kommen könnte
Die steigende Nachfrage nach Strom aus KI-Rechenzentren wird den Bedarf an mehr Erdgaskraftwerken vorantreiben. Das sollte das Volumen in den bestehenden Pipelines von Kinder Morgan steigern und es ermöglichen, bei Ablauf von Legacy-Verträgen höhere Zinssätze zu sichern. Es sollte dem Unternehmen auch neue Expansionsmöglichkeiten bieten. Diese Katalysatoren sollten ihren Cashflow steigern.
Das Unternehmen hat bereits einen sinnvollen und wachsenden Rückstand an Investitionsprojekten. Es beendete das erste Quartal mit 3,3 Milliarden Dollar an Projekten im Rückstand, eine Steigerung von 300 Millionen Dollar gegenüber Ende 2023. Etwa 80% seiner Projekte unterstützen kohlenstoffarme Kraftstoffe wie Erdgas.
Das Unternehmen erwartet, langfristig jährlich 1 bis 2 Milliarden Dollar in Wachstumskapitalprojekte zu investieren. Es hat jedoch ein hohes Vertrauen, dass es in naher Zukunft für das hohe Ende dieses Bereichs ausgeben wird. Diese Ansicht ist die Prognose für ein robustes Wachstum der Erdgasnachfrage und die wachsende Nachfrage nach anderen kohlenstoffarmen Energieinfrastrukturen zur Unterstützung erneuerbarer Kraftstoffe, erneuerbares Erdgas und der Kohlenstoffabscheidung und -speicherung.
Kinder Morgan wird wahrscheinlich in der Lage sein, mehr Erdgaspipelines zu bauen, um den kohlenstoffarmen Kraftstoff von Produktionsbecken in steigende Nachfragegebiete zu verlagern, einschließlich neuer Erdgaskraftwerke zur Unterstützung von KI-Rechenzentren. Es könnte auch an Möglichkeiten teilnehmen, Kohlendioxid, das in Kraftwerken und anderen Emissionsquellen abgefangen wird, zu Sequestrierungsstandorten zu transportieren, was dazu beiträgt, ihren CO2-Fußabdruck weiter zu senken. Diese und andere Wachstumsprojekte würden den Cashflow von Kinder Morgan erhöhen und ihm mehr Treibstoff geben, um seine bereits attraktive Dividende zu erhöhen (derzeit 6,1%).
Ihre potenzielle Pipeline zu KI-gestützten Gewinnen
KI-Rechenzentren benötigen eine enorme Menge an Strom, um die spezialisierten Chips, die KI-Programme ausführen, mit Strom zu versorgen. Aus diesem Grund sollte der KI-Megatrend einen erheblichen Strombedarf anheizen, der wahrscheinlich Erdgas benötigen wird, um die Last zu tragen.
Das sollte Kinder Morgan neue Möglichkeiten bieten, seine führende Pipeline-Infrastruktur zu erweitern. Dieses Wachstum sollte dem Unternehmen mehr Treibstoff geben, um seine bereits attraktive Dividende zu erhöhen. Das macht Kinder Morgan zu einer potenziell überzeugenden Möglichkeit, den KI-Megatrend zu kassieren.
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morimori schrieb am 17.04.2025 17:42 Uhr
