https://www.high-tech-investing.de/post/q2-2025-monday-aktie
"Mein Fazit
Auch im zweiten Quartal 2025 hat monday.com abgeliefert: ein
Wachstum von fast 30 %, klare Traktion im Enterprise-Segment,
starke Cash-Generierung und – entscheidend – ein Portfolio mit
spannenden KI-Features, das den Weg ins KI-Zeitalter plausibel
aufzeigt.
Die Börse fokussierte sich jedoch mit einer extrem negativen
Reaktion auf zwei eher kurzfristige Herausforderungen. Wie
reagiert das Unternehmen auf das durch Google/KI ausgelöste
Problem der Neukundengewinnung bei kleinen Unternehmen? Und kann
Monday die Investitionen in KI stemmen, ohne dass die Margen
unter Druck geraten?
Bewertungstechnisch liegt die monday-Aktie nach dem Crash wieder
in einem attraktiven Bereich für ein solches
Qualitäts-SaaS-Unternehmen.
Die Top-of-Funnel-Schwäche erscheint mir beherrschbar und vor
allem SMB-lastig, während man im Enterprise-Segment ohnehin auf
einer Erfolgswelle schwimmt.
Für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens drei
Jahren kann der „Montags-Crash” die Gelegenheit sein, eine
Position aufzubauen oder – wie ich – aufzustocken. Dies sollte
jedoch mit dem Bewusstsein geschehen, dass die nächsten Quartale
wegen des Google/KI-Rauschens durchaus holprig bleiben und noch
niedrigere Kurse bringen können. Der mittelfristige Pfad dieses
Investment Cases (Multi-Produkt, KI-Assistenten,
Enterprise-Land-and-Expand) sieht für mich absolut intakt aus.
Wer Premium-SaaS zu vernünftigeren Multiples sucht, sollte nach
dem Panik-Tag bei Monday genau hinschauen."
https://seekingalpha.com/article/4822744-a-contrarian-call-to-buy-monday-shares-now-the-company-is-really-fair-of-face
"Zusammenfassung
- Die Aktien von monday.com sind nach einem
übertriebenen Ausverkauf unterbewertet, der auf falsch
verstandene Prognosen und übertriebene Bedenken hinsichtlich der
Suchmaschinenoptimierung bei Google zurückzuführen ist, nicht auf
eine echte Geschäftsschwäche.
- Die Ausrichtung des Unternehmens auf
Unternehmenskunden funktioniert: Rekordwachstum bei Großkunden
und neue Produkte in den Bereichen CRM, DevSecOps und KI treiben
das zukünftige Wachstum voran.
- Die fortschrittlichen KI-Tools von Monday
– Magic, Vibe und Sidekick – positionieren das Unternehmen für
beschleunigtes Wachstum und Monetarisierung, mit voraussichtlich
erheblichen Auswirkungen auf den Umsatz im Jahr 2026.
- Ich gehe davon aus, dass die
differenzierte Plattform, der Unternehmensfokus und die
verbesserten Margen vom Montag zu einem über den Konsensuswerten
liegenden Wachstum und einer positiven Neubewertung des
Aktienkurses führen werden."
"Fazit: Warum Sie jetzt Montagsaktien kaufen sollten!
Monday hat sich mit marktführendem Umsatzwachstum und steigender
Rentabilität eine führende Position im Bereich
Workflow-Management-Software erarbeitet. Die Aktien sind in
diesem Jahr stark gefallen und haben trotz einer leichten
Erholung seit Jahresbeginn mehr als 21 % verloren.
Dies liegt zum Teil an der Bewertungsschwäche im gesamten
Unternehmenssoftwaresektor und zum Teil an den als enttäuschend
empfundenen Prognosen vom Montag. Ich glaube nicht, dass der
Unternehmenssoftwaresektor von KI „aufgefressen“ wird. Ich halte
das Gegenteil für wahrscheinlich, einfach weil der Einsatz von
KI-Agenten den ROI der meisten Unternehmensanwendungen steigert.
Die Prognose vom Montag für das vergangene Quartal war in
gewissem Maße eingeschränkt – obwohl man leicht übertreiben kann,
wie stark und was dies bedeuten könnte – aufgrund einer
übervorsichtigen Prognose, die auf Googles SEO und deren
möglichen Auswirkungen auf den Umsatz im KMU-Bereich des
Unternehmens basierte. Es wurde viel darüber gesprochen, dass
trotz eines Umsatzanstiegs von 5 Millionen Dollar in diesem
Quartal die Umsatzprognose für das Gesamtjahr nur um 3 Millionen
Dollar angehoben wurde. Ich halte die Prognose für vorsichtig und
nicht für ein Anzeichen für eine nachlassende Nachfrage; die
niedrige Bewertung ist im Grunde ein Hinweis darauf, dass nicht
alle Investoren gleich denken.
Ich denke, mein Argument für den Kauf der Aktien beruht auf
meiner Überzeugung, dass die Ausrichtung auf größere ACV-Kunden
funktioniert und auch weiterhin funktionieren wird. Die
Initiativen des Unternehmens in den Bereichen CRM,
Servicemanagement und DevSecOps befinden sich noch in der
Anfangsphase und sollten in den kommenden Jahren erheblich zum
Umsatzwachstum beitragen. Das Unternehmen hat kürzlich einige
KI-Agenten mit meiner Meinung nach fortschrittlichen Funktionen
eingeführt. Besonders hervorzuheben sind die Vibe-Codierung und
die von Monday als „Magic AI“ bezeichnete Technologie.
Monday ist im Wettbewerb erfolgreich, weil seine Produkte
flexibler sind als die der Konkurrenz, die Benutzeroberfläche als
„visuell intuitiv“ gilt, was im Grunde bedeutet, dass sie auch
für technisch nicht versierte Nutzer mit einer sehr geringen
Lernkurve leicht zu erlernen und zu verstehen ist, sowie aufgrund
des Plattformangebots und der umfangreichen Integrationen. Mit
seiner mondayDB-Plattform zeichnet sich das Unternehmen durch
herausragende Skalierbarkeit aus, und seine Sicherheitsfunktionen
werden von externen Analysten mittlerweile als wichtiges
Unterscheidungsmerkmal angesehen.
Die Preisgestaltung von Monday konzentriert sich derzeit vor
allem auf die Bereitstellung attraktiver Lösungen für
Großunternehmen und ist für kleinere Unternehmen nicht mehr so
wettbewerbsfähig. Das Preismodell ermöglicht die einfache
Monetarisierung von Anwendungsfällen, die sich aus den
KI-Angeboten ergeben.
Kurz gesagt: Ich bin überzeugt, dass Monday seine Technologie in
mehreren Schwellenmärkten differenziert und sich auf den
Unternehmensmarkt konzentriert. Dies wird dem Unternehmen trotz
einiger Sättigungserscheinungen im Enterprise-Markt für
Workflow-Management-Software weiterhin ein rasantes Wachstum
ermöglichen. Ich denke, dass die Konzentration auf Großkunden und
neue Technologielösungen dem Unternehmen in den kommenden Jahren
ein stärkeres Wachstum als erwartet ermöglichen und damit eine
positive Neubewertung der Aktie bewirken wird. Ich gehe davon
aus, dass Monday ab diesem Zeitpunkt im nächsten und in den
darauffolgenden Jahren signifikantes Alpha generieren wird."
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