AkibaBC schrieb 05.12.24, 20:09
https://seekingalpha.com/article/4742123-mp-materials-mission-critical-and-ready-to-double
"Zusammenfassung
MP Materials spielt eine zentrale Rolle bei Seltenen Erden, die für Elektrofahrzeuge und künstliche Intelligenz unverzichtbar sind. Das Unternehmen weitet Produktion und Raffination aus und sichert damit die Unabhängigkeit der USA von der Dominanz Chinas.
Geopolitische Veränderungen, darunter die Spannungen zwischen den USA und China, steigern die Relevanz von MP. Eine starke Finanzlage und Rückkäufe steigern den langfristigen Wert trotz konjunktureller Gegenwinde.
Zwar besteht eine Herausforderung hinsichtlich der Rentabilität auf kurze Sicht, doch die Wachstumskurve und die strategische Bedeutung von MP machen die Aktie für Anleger, die mit der Volatilität der Aktie leben können, zu einem guten Kauf."
"MP Materials, benannt nach der Mountain Pass-Region, in der es tätig ist, ist Amerikas größter Produzent von Seltenerdmetallen und damit aus vielen Gründen „unternehmenskritisch“. Noch besser: Bei seiner jüngsten Präsentation auf der Baird 2024 Global Industrials Conference stellte das Unternehmen fest, dass es der größte Akteur in der westlichen Hemisphäre sei.
Das Unternehmen ist zudem der zweitgrößte Produzent von Seltenerdmaterialien weltweit und hat erfolgreich eine langfristige Strategie zum Aufbau der vollständigen Lieferkette für Seltenerdmaterialien entwickelt, die die Ausweitung von der Konzentratproduktion auf die Raffination von Seltenerdoxiden und schließlich auf die Herstellung fertiger Seltenerdpermanentmagnete umfasst.
Wie wir unten sehen können, erzielte das Unternehmen im letzten Quartal (3. Quartal 2024) eine Rekordproduktion von mehr als 13.700 Tonnen Seltenerdoxiden und -konzentraten. Dies ist eine Steigerung von 15 % gegenüber dem Ergebnis des Vorjahresquartals."
"Auch bei der „Upstream 60K“-Strategie, die darauf abzielt, die Produktion von 40.000 Tonnen Seltenerdoxiden in den nächsten vier Jahren auf (Sie ahnen es schon) 60.000 Tonnen zu steigern, sieht das Unternehmen Fortschritte. Dieser Anstieg ist größtenteils auf die besseren Gewinnungsprozesse zurückzuführen, die es dem Unternehmen ermöglichen, die Produktion schrittweise zu steigern, ohne die Lebensdauer der Mine zu beeinträchtigen und die Kapitalinvestitionen aggressiv erhöhen zu müssen."
"Diese Expansion erfolgt zu einem sehr kritischen Zeitpunkt, da die prognostizierte globale Bilanz der Seltenen Erden bis 2040 ein Defizit von fast 150.000 Tonnen aufweist...."
"Darüber hinaus steigert das Unternehmen, wie ich bereits kurz erwähnte, auch seine Midstream-Aktivitäten. So konnte es einen Anstieg der NdPr-Oxid-Produktion um 76 % verzeichnen und erreichte im dritten Quartal 478 Tonnen.
Der Produktionsanstieg bei NdPr-Oxid hat zu einer fast dreifachen Steigerung der Verkaufsmengen beigetragen. Das einzige Problem ist die Preisgestaltung, da die weltweiten NdPr-Preise seit dem Sommer unverändert geblieben sind."
"Das Unternehmen verfügt außerdem über eine fantastische Bilanz mit 866 Millionen US-Dollar in bar und lediglich 94 Millionen US-Dollar Bruttoschulden, was einem gesunden Nettokassenbestand von 772 Millionen US-Dollar entspricht.
Weil das Unternehmen so zuversichtlich in seine Zukunft ist, kauft es Aktien zurück. Bisher hat es in diesem Jahr Aktien im Wert von 225 Millionen Dollar zurückgekauft, also 8,6 % seines gesamten Aktienbestands."
"Obwohl MP ein volatiles Unternehmen ist, erwarte ich, dass ein potenzieller Tiefpunkt im zyklischen Wachstum den Weg zu einem Gewinn pro Aktie von mindestens 1,37 USD bis 2026 ebnen wird. Wenn wir diese Zahl mit dem 30-fachen multiplizieren, erhalten wir einen fairen Aktienkurs von über 40 USD, also mehr als 90 % über dem aktuellen Kurs."
"Wegbringen
MP Materials wird seiner Rolle als wichtiger Akteur in der amerikanischen Seltenerdindustrie weiterhin gerecht, da das Unternehmen ein beeindruckendes Produktionswachstum liefert und eine vollständige Lieferkette in der westlichen Hemisphäre aufbaut.
Trotz kurzfristiger konjunktureller Gegenwinde stärken geopolitische Trends, darunter Exportbeschränkungen aus China und ein unterstützendes politisches Klima in den USA, die langfristigen Aussichten des Unternehmens.
Obwohl MP Materials ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet, handelt es sich dabei um eine Anlage mit hoher Volatilität, die sich am besten für Anleger eignet, die mit zyklischer Volatilität umgehen können.
Dennoch bin ich angesichts der äußerst gesunden Bilanz, der strategischen Rückkäufe und des Kurs auf Profitabilität weiterhin sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen die Chancen der steigenden Nachfrage nach kritischen Mineralien nutzen kann.
Vorteile & Nachteile
Vorteile:
Entscheidende Rolle in der Lieferkette: MP ist der größte Produzent seltener Erden in der westlichen Hemisphäre und unverzichtbar für Elektrofahrzeuge, künstliche Intelligenz und andere wachstumsstarke Branchen.
Geopolitischer Rückenwind: Steigende Spannungen zwischen den USA und China und die Unterstützung der Inlandverlagerung kritischer Lieferketten stärken die strategische Bedeutung des Unternehmens.
Wachstumspotenzial: Rekordproduktion, Midstream-Expansion und eine starke Pipeline-Position sind die Voraussetzungen für langfristigen Erfolg.
Starke Finanzen: Ein Netto-Cash-Bestand und opportunistische Rückkäufe steigern den Wert für die Aktionäre.
Attraktive Bewertung: Ich sehe erhebliches Aufwärtspotenzial, da der konjunkturelle Druck nachlässt.
Nachteile:
Volatilität: MP reagiert äußerst empfindlich auf Rohstoffpreise und globale Konjunkturzyklen.
Mangelnde Rentabilität: Die kurzfristigen Erträge bleiben aufgrund von Anlaufkosten und schwacher Preisgestaltung unter Druck.
Bewertungsrisiken: Zukünftige Schätzungen basieren auf einer konjunkturellen Erholung, die nicht garantiert ist."
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Videomat schrieb am 17.04.2025 23:45 Uhr
