Die neue Meldung ist natürlich extrem positiv zu werten.
Allerdings stößt mir eine Sache negativ auf: Die
Ursprungsprognose 2025 lautete 18-20 Mio. EUR Umsatz und 1,2-1,6
Mio. EUR EBITDA; erreicht wurden 37,8 bzw. 4,19 Mio. EUR. Nun
liefert allein das erste Halbjahr 2026 rund 65 % des Jahresziels.
Das ist das zweite Jahr in Folge, in dem die Planung das Ergebnis
um rund die Hälfte unterschätzt. Ist das mangelnde
Umsatzsichtbarkeit oder bewusste Zurückhaltung?
Denn genau das ist die zweite Aussage der Meldung: H1 liefert
58,5–64,6 % des Umsatz- und 61,5–68,1 % des EBITDA-Ziels. Die
bestätigte Prognose unterstellt damit für H2 einen Umsatzrückgang
von 29–45 % — während H2 2025 noch 89 % über H1 lag. Zweites Jahr
in Folge, in dem die Planung das Ergebnis um rund die Hälfte
unterschätzt, diesmal bei einer Prognose vom 23. März, als Q1
praktisch durch war. Entweder ist das Geschäft nicht planbar,
dann auch nicht nach unten, oder es wird bewusst tief gehängt.
Ich wundere mich sehr, dass mit dieser Meldung nicht zugleich
auch eine Aktualisierung der Geschäftserwartung für 2026 kommt.
Falls jemand bei der HV dabei sein sollte, so wäre das eine gute
Gelegenheit, hier mal nachzufragen.