https://seekingalpha.com/article/4836345-pagaya-the-valuation-gap-is-too-wide-ahead-of-a-likely-q3-beat-and-raise
"Zusammenfassung
- Ich erwarte, dass Pagaya die
Analystenschätzungen übertreffen und seine Prognose für das
Gesamtjahr anheben wird, wenn das Unternehmen am 10. November die
Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht.
- Wichtige Pagaya-Partner meldeten starke
Q3-Ergebnisse, die durch eine starke Nachfrage nach
Privatkrediten und eine verbesserte Kreditqualität hervorgehoben
wurden.
- Sinkende Ausfallraten für spekulative
US-Kredite deuten auf einen sich verbessernden Kreditzyklus hin,
der meiner Meinung nach kurz- bis mittelfristig ein wichtiger
Rückenwind für das Netzwerkvolumen von Pagaya sein könnte
- Die jüngste POS-ABS-Transaktion von Pagaya
zu besseren Finanzierungsbedingungen trotz eines risikoreicheren
Kreditportfolios könnte meiner Meinung nach ein Zeichen für das
steigende Interesse der Investoren an den Krediten des
Unternehmens sein.
- Ich bekräftige meine starke Kaufempfehlung
für Pagaya und erhöhe mein Kursziel auf 70 US-Dollar, was einem
Aufwärtspotenzial von 168 % gegenüber der aktuellen Bewertung
entspricht."
"Einer der wichtigsten Partner von Pagaya ist SoFi, das kürzlich
beeindruckende Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt gegeben
hat , die durch eine starke Kreditnachfrage getrieben wurden. Im
dritten Quartal verzeichnete SoFi ein Rekordvolumen an neu
vergebenen Krediten in Höhe von 9,9 Milliarden , wovon 3,4
Milliarden US-Dollar über das Kreditplattformgeschäft generiert
wurden – ein Allzeithoch. Letzteres ist meiner Meinung nach der
direkteste Vorteil für Pagaya, da die über das
Kreditplattformgeschäft von SoFi vergebenen Kredite diejenigen
sind, die Pagaya zur erneuten Prüfung mithilfe seiner
KI-Plattform vorgelegt werden
Daher dürften sich diese Rekordkreditvergaben im dritten Quartal
positiv auf das Netzwerkvolumen von Pagaya auswirken. Darüber
hinaus meldete SoFi im dritten Quartal eine
Nettoabschreibungsquote von 2,60 %, gegenüber 2,83 % im
Vorquartal und 3,52 % im Vorjahr. Dies deutet auf einen gesunden
Kundenstamm für Privatkredite hin, da die Verbesserung mit einem
höheren Kreditvolumen einherging."
"Ein weiterer wichtiger Partner von Pagaya ist die US Bancorp,
die ebenfalls solide Ergebnisse für das dritte Quartal meldete.
Im Laufe des Quartals verzeichnete die Bank einen
durchschnittlichen Kreditbestand von 379,2 Milliarden US Dollar,
was einem Wachstum von 1,4 % im Vergleich zum Vorjahr und 0,2 %
im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Ein starker Indikator für
die bevorstehenden Ergebnisse von Pagaya ist, dass die
Geschäftskredite der US Bank, in denen Konsumentenkredite 27,3 %
ausmachten, im Vergleich zum Vorjahr um 9,5 % und im Vergleich
zum Vorquartal um 1,4 % wuchsen. Dies zeigt, dass die US Bank ihr
Konsumentensegment aktiv ausbaut, ein Zeichen für eine gestiegene
Kreditnachfrage, die ein starker Treiber für das Netzwerkvolumen
von Pagaya sein könnte, wenn die Bank ihre Ergebnisse für das
dritte Quartal veröffentlicht."
"Im Bereich der Autokredite, einem Segment, in das Pagaya schnell
expandiert, meldete Ally Financial (ALLY) ebenfalls starke
Ergebnisse für das dritte Quartal. Im Laufe des Quartals
verzeichnete Ally mit 4 Millionen Anträgen auf Autokredite einen
Rekordwert , wobei das Kreditvolumen im Vergleich zum Vorjahr um
25 % auf 11,7 Milliarden US-Dollar stieg.
Das Rekordvolumen an Anträgen bei Ally ist meiner Meinung nach
ein bedeutender Vorteil für Pagaya, da es dem Unternehmen einen
erheblichen Pool potenzieller Kredite zur Analyse über seine
Plattform bieten könnte, was sich positiv auf das Netzwerkvolumen
auswirkt. Vor diesem Hintergrund entfielen 42 % der
Kreditvergaben von Ally im dritten Quartal auf seine
S-Tier-Mitglieder, was bedeutet, dass die Mehrheit der
Kreditvergaben von Kreditnehmern niedrigerer Bonität stammte. Zu
diesen Kreditnehmern mit geringerer Bonität gehören die
risikoreicheren Kreditnehmer, die in der Regel über die Plattform
von Pagaya einer zweiten Prüfung unterzogen werden
Was die Kreditqualität betrifft, meldete Ally im dritten Quartal
einen Rückgang der Rückstellungen für Kreditverluste um 230
Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Meiner Meinung nach
könnte dies ein wichtiges Zeichen für ein besseres Kreditumfeld
sein, da Ally eine bessere Performance seiner neueren
Kreditkohorten erwartet. Auf diese Weise könnte Ally seine
Risikobereitschaft in den kommenden Quartalen erhöhen, indem es
Kredite an risikoreichere Kreditnehmergruppen vergibt, was zu
einem zusätzlichen Netzwerkvolumen für Pagaya führen könnte."
"Ein weiteres Zeichen des Vertrauens in die Gesundheit des
US-Kreditumfelds und das eigene Geschäftsmodell von Pagaya könnte
die jüngste 800-Millionen-Dollar Übernahme von Pagayas Partner
Best Egg durch Barclays sein, um das US-Privatkundengeschäft
auszubauen. Laut Financial Times erwartet Barclays durch diese
Übernahme Zugang zu mehr Krediten, die gebündelt und in
ABS-Transaktionen verkauft werden sollen – demselben Markt, den
Pagaya in den letzten Jahren angeführt hat.
Da Best Egg bereits ein Partner von Pagaya ist, könnte diese
Akquisition Pagaya gleichzeitig die Möglichkeit bieten, seine
Präsenz in neuen globalen Märkten über Barclays auszubauen.
Obwohl sich das Unternehmen weiterhin auf den US-Markt
konzentriert, könnte eine globale Expansion im Falle eines sich
verschlechternden Kreditzyklus in der Zukunft als neuer
Wachstumshebel dienen."
Volumen
Analyse
Nachrichten
Forum 
514000 schrieb am 30.07.2026 16:49 Uhr
Urgestein
944 Beiträge
661 erhaltene Likes
Seit 2022
36 Follower
