SentinelOne – die am meisten missverstandene Investition im Bereich Cybersicherheit!
https://seekingalpha.com/article/4773178-sentinelone-the-most-misunderstood-investment-in-the-cyber-security-space
"Zusammenfassung
Die Aktien von SentinelOne werden trotz der jüngsten Marktherausforderungen und Bedenken hinsichtlich der Zölle aufgrund ihrer starken operativen Leistung und vielversprechenden Aussichten als starker Kauf empfohlen.
Die Ergebnisse des Unternehmens im vierten Quartal übertrafen die Erwartungen durch die Gewinnung bedeutender Neukunden, ein starkes ARR-Wachstum und eine verbesserte Wettbewerbsposition, was die effektive Vertriebsabwicklung unterstreicht.
Der Wechsel von SentinelOne von der Endpunktsicherheit zu einer umfassenden CNAPP-Plattform, gepaart mit KI-gesteuerten Lösungen, positioniert das Unternehmen für erhebliches Wachstum und Marktanteilsgewinne.
Trotz makroökonomischer Unsicherheiten ist die Bewertung von SentinelOne mit 5X EV/S dramatisch unterbewertet und stellt eine attraktive Investitionsmöglichkeit für langfristige Anleger dar."
"Umsatz von 226 Mio. US-Dollar, ein Anstieg von 29 % im Vergleich zum Vorjahr und 1,5 % mehr als die vorherige Prognose
Bruttomargen von 79 % – im Einklang mit der vorherigen Prognose
Betriebsmarge von 1 % gegenüber einer Prognose von 3 % Verlust
Der Netto-ARR von 60 Mio. US-Dollar stieg gegenüber dem Vorquartal um etwas mehr als 10 %; insgesamt stieg der ARR in den letzten 12 Monaten um 27 % und um rund 195 Mio. US-Dollar. Das ARR-Wachstum lag nach Berücksichtigung der Fluktuation rund 5 % über der vorherigen Prognose. Der Gesamt-ARR lag zum Jahresende bei 920 Mio. US-Dollar."
"Ein weiterer großer Irrtum über Sentinel ist die Annahme, das Unternehmen sei auf Endpunktsicherheit fokussiert. Zu Beginn des Unternehmens war dies zwar der Fall, doch im letzten Quartal erreichte der Markt einen Meilenstein: Mehr als 50 % der Buchungen stammten aus Lösungen, die nichts mit Endpunktsicherheit zu tun haben. Dies ist entscheidend für die Einschätzung des zukünftigen Wachstums des Unternehmens. Endpunktsicherheit ist ein gesättigter, langsam wachsender Bereich, während die neueren Angebote von Sentinel zu den wachstumsstärksten im Bereich der Unternehmens-Cybersicherheit zählen. Der Erfolg der neueren Angebote – darunter Purple AI, AI SIEM und Cloud Security – treibt das Wachstum des Unternehmens voran."
"Wenn es ein Unternehmen gibt, das sich durch sein Engagement für GenAI-Lösungen zur Steigerung der Produktivität von Cyberanalysten hervortun sollte, dann ist es sicherlich Sentinel. CrowdStrike hat gerade seine ersten Angebote in diesem Bereich veröffentlicht, während Sentinel bereits vor einem Jahr Purple AI auf den Markt brachte. Im Softwarebereich ist ein elfmonatiger Vorsprung bei einer kritischen Technologie ein entscheidender Faktor für die Wettbewerbsposition."
"Grundsätzlich verfügt Sentinel über eine Plattform, die durch das Data Lake-Angebot des Unternehmens vereinheitlicht und mit KI- und Hyperautomatisierungsfunktionen integriert ist.
CNAPP (Cloud Native Application Protection Platform) ist derzeit der große Renner in der Cybersicherheit. Der Bereich generierte bis 2023 10 Milliarden US-Dollar, und die geschätzte jährliche Wachstumsrate (CAGR) liegt bis zum Ende des Jahrzehnts bei 21 %..."
"Eine CNAPP-Lösung umfasst mehrere Elemente, darunter Cloud-Sichtbarkeit/-Überwachung, Cloud-Sicherheitslage, Schutz von Code und serverlosen Schwachstellen, Cloud-Erkennung und -Reaktion, Cloud-Workload-Schutz und zahlreiche weitere Funktionen. Wenn Artikel heutzutage von Plattformen in der Cyberwelt sprechen, meinen sie genau das. Es ist eine gewaltige Herausforderung, den Nutzern in all diesen Kategorien die beste Lösung zu bieten."
"Dies war eine kostspielige Strategie, und obwohl Sentinel mittlerweile eine marginale Non-GAAP-Rentabilität erreicht hat, gibt das Unternehmen immer noch 22 % seines Non-GAAP-Umsatzes für die Entwicklung aus, was offenbar erforderlich ist, um in so vielen bestimmten Kategorien über die besten Angebote verfügen zu können."
"Ich kann höchstens sagen, dass Cybersicherheit wahrscheinlich einer der am wenigsten zyklischen Bestandteile der IT-Ausgaben ist und wenig mit Kapazität oder Funktionserweiterung zu tun hat. Wie der CEO des Unternehmens in entsprechenden Fragen – sowohl hinsichtlich der Cyber-Ausgaben des Bundes als auch der Ausgaben großer Unternehmen – betonte, bietet die Singularity-Plattform von Sentinel aufgrund ihrer Integrations- und Hyperautomatisierungsfunktionen meist sehr konkrete Kosteneinsparungen."
"Insgesamt deutet die relative Bewertung von Sentinel mit dem 5-fachen EV/Sek. im Kontext seiner Wachstumsrate und der Vereinbarung von Wiz, zu einem über 30-fachen EV/Sek. zu verkaufen, sowie der Bewertung der CrowdStrike-Aktien mit über 18-fachem EV/Sek. bei niedrigerer CAGR und fragwürdigen zukünftigen Free-Cashflow-Margen darauf hin, dass die Sentinel-Aktien dramatisch unterbewertet sind. Die alternative These lautet natürlich, dass Google für Wiz zu viel bezahlt hat und die CrowdStrike-Aktien deutlich überbewertet sind."
"Sentinel hat sich grundlegend gewandelt: von einem Unternehmen, das sich auf den Verkauf eines Einzelprodukts, der Endpunktsicherheit, konzentrierte, zu einem Unternehmen, das die integrierte Plattform Singularity mit Fokus auf CNAPP an die größten Unternehmen verkauft. Im letzten Jahr kam mehr als die Hälfte der Aufträge des Unternehmens aus Bereichen außerhalb der Endpunktsicherheit – ein bedeutender Meilenstein. Das letzte Quartal war ein Rekordquartal hinsichtlich Wettbewerbsvorteilen, und weitere potenzielle Vorteile sind noch in Planung. Im letzten Quartal wurde ein beträchtliches Wachstum des Netto-ARR verzeichnet, das sequenziell um 10 % stieg. Das Unternehmen ist wahrscheinlich führend im Verkauf (und nicht im Ankündigen) von KI-Funktionen im Cyberspace, wobei PurpleAI und AI SIEM die beiden am schnellsten wachsenden Produkte sind. Das Unternehmen ist Crowdstrike kontinuierlich entwachsen und ist im CNAPP-Bereich, der wachstumsstärksten Komponente der Cybersicherheit, erfolgreich."
Volumen
Push
Analyse
Nachrichten
Forum 
manffreddoo schrieb am 24.06.2025 16:33 Uhr
