Es tut sich auf alle Fälle etwas. Die Beteiligungsstruktur hat sich geändert.
https://www.ttl-ag.de/de/beteiligungen/beteiligungsstruktur-der-ttl-ag.html
Ich könnte noch versuchen herauszufinden wann das passiert ist.
Auf den ersten Blick sieht das für die TTL gar nicht so schlecht aus. Die Beteiligung an der Deutsche Immobilien Chancen hat sich von 4% auf ca. 15,4% stark erhöht.
Die Fragen, die ich mir stelle.
Wie kam es dazu? Wer musste bzw. wollte verkaufen?
Wie hat man diese Übernahme finanziert? Gab es Forderungen in andere Unternehmen, die nun versilbert wurden?
Hängt das irgendwie mit der Prolongation der Anleihen zusammen?
Haben die Anleihegläubiger die Anleihe mit den Anteilen besichert?
Welcher Wert steckt noch hinter der Deutsche Immobilien Chancen?
War das ein guter Deal oder ist das einfach "Dead Money"?
Das ist jetzt aber eine Hypothese ohne die vorliegenden Besitzverhältnisse zugrunde zu legen. Ich komme hier anhand der aktuellen Zahlen auf einen Hebel von weniger als 1,5. Dabei fliest ein Abschlag in der TTL Bewertung wegen der Schuldensituation noch nicht ein. Allenfalls für Anleger, die meinen die aktuelle Unterbewertung des Branickspakets bei TTL von etwa 20 Cent würde aufgeholt, könnte es ein Invest sein.
Wie viel % an Branicks hält die TTL?
4,2 % über die TTL RE und so ca. 1,2% über DICP und DIC.
Macht 5,5% oder 4,5 Mio Aktien.
Wie hoch muss der Branicks-Kurs steigen, damit die 69 Mio. Langfristige Darlehen kompensiert werden?
Das ist dann der Basispreis dieses Mega-Calls.
Oder gibt es noch andere Assets?
Ich war drin vor dem "Absturz Branicks".
Nun wird es an der Zeit, sich Gedanken zu machen, ob man hier mit irrem Hebel auf das Überleben Branicks setzt.
Wer die aktuellen Strukturen der Verbindlichkeiten der TTL kennt, sieht neben gigantischen Risiken auch gigantische Chancen.
Der "Duftmarkenaktionär" hier könnte die Kurve kriegen......denn die wirklich "gefährlichen Schulden" liegen im "Konzerngeflecht".
Und da kann man kreativ sein.......wenn es einem selber am Meisten nutzt.
Wer hier Geld setzt nunmehr, der hat weit bessere Gewinnchancen als im Lotto.....aber wie bei Lotto krass hohe Risiken auf Verlust des Kapitals.
Erste "Spielposition" habe ich gebildet...mögen die Spiele beginnen.
Aber bitte, es ist Spielgeld.......setzt hier nicht eure nötigen Mittel für Leben 2025 oder Altersvorsorge.
Kratzt Branicks die Kurve? Die Wahrscheinlichkeiten sind gestiegen.
Bundesanzeiger Bilanz 2021
Danke für die Antwort.
Das Eigenkapital ist aber auch nicht höher als 15 Euro pro Aktie. Und auch bei Vollkonsolidierung kommt da meines Erachtens nicht viel mehr raus.
Jedenfalls tue ich mir schwer damit, dass irgendwann, irgendwie und egal mit welcher Bilanzierungsmethode die Branicksbeteiligung 270 Mio. Euro wert sein soll oder mit 270 Mio. Euro bilanziert werden kann.
Bei 10% Beteiligung (die man ja nichtmal ganz hat oder hatte) müsste dann der Wert, des EK, die Marktkapitalisierung von DIC/Branicks bei 2,7 Mrd. Euro liegen.
Ich habe mir endlich mal den Geschäftsbericht durchgelesen.
Die TTL hatte Ende 2023 kurzfristige Vermögenswerte in der Höhe von 14 Mio. Damit kann man 2024 noch durchfinanzieren (kurzfristige Schulden in der Höhe von 11 Mio). Jetzt mussten über die Beteiligungsstrukturen noch Anteile an Branicks verkauft werden. Das spült natürlich etwas Cash in die Beteiligungen. Aber die Buchverluste dabei waren enorm. Jetzt ist auch noch offen, ob dieser Cash in den Subfirmen benötigt wird oder ob man das ausschütten wird können.
Leider ist es schwierig abzuschätzen, wie stark die Reduktion der Beteiligung an Branicks die TTL belastet. Aber ich erwarte für das Halbjahr bereits ein negatives Eigenkapital. Dann wird es spannend, was dann passiert (vor allem mit dem Kurs).
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pete_schmatz schrieb am 05.05.2025 13:53 Uhr
