01.09.2003
ISRA Vision Systems kaufen
Independent Research
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der ISRA Vision Systems AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) zu kaufen.
Die Geschäftsleitung habe Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2002/2003 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum eine Gesamtleistung von 20,3 Millionen Euro, eine Bruttomarge von 54%, ein EBITDA von 4,6 Millionen Euro und ein Nettoergebnis von 1,6 Millionen Euro erzielt. Der Auftragsbestand liege derzeit bei etwa 10 Millionen Euro.
Die Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von Independent Research erfreulich ausgefallen. Besonders positiv werte man den Anstieg der Bruttomarge, der die Kostensenkungsbemühungen der letzten Monate eindrucksvoll bestätige. Das EBIT habe bei 2,7 Millionen Euro gelegen.
Das Unternehmen habe die eigenen Prognosen für das Gesamtjahr, die ein zweistelliges Wachstum bei der Gesamtleistung und dem Ergebnis vorsehen würden, bestätigt. Positiv entwickle sich das Geschäft in Nordamerika, wo sich die Aufträge nunmehr nicht nur auf die Automobilbranche, sondern auch auf die Inspektion von Glas und von Folien erstrecken würden. Derzeit würden zwei Absichtserklärungen von insgesamt über 2 Millionen Euro aus der amerikanischen Folien- bzw. Glasindustrie existieren.
Mitte Juli habe das Unternehmen das eigene Know-How im Kunststoffbereich mit dem Erwerb des direkten Wettbewerbers NANOsystems Messtechnik verstärkt. Das Ziel von ISRA sei es, innerhalb von 2 Jahren zum europäischen Marktführer im Bereich der Folieninspektion zu werden.
Die Analysten von Independent Research würden für das Gesamtjahr einen Anstieg der Gesamtleistung von 16% auf 28,7 Millionen Euro erwarten. Das EBITDA solle auf 6,5 Millionen Euro und das EBT von 3,4 Millionen Euro auf 3,8 Millionen Euro steigen. Mit einer angenommenen Steuerquote von 39% ergebe sich ein Nettoergebnis von 2,3 Millionen Euro oder ein EPS von 0,68 Euro. Für 2003/2004 rechne man mit einer Gesamtleistung von 33 Millionen Euro, einem EBITDA von 7,9 Millionen Euro, einem EBT von 5 Millionen Euro und einem Jahresüberschuss von 3,1 Millionen Euro oder 0,89 Euro je Aktie. Das Unternehmen sei mit einem KGV 03/04e von 11 moderat bewertet. Das Kursziel liege bei 11,60 Euro.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der ISRA Vision Systems AG zu kaufen.
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Was sagt ihr zu den 11,60 EUR ???
