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Artikel aus dem neuen Sunday Market VMR hat die Wende gepackt Die Value Management & Research AG (VMR) hat im 1. Halbjahr 2003 einen eindrucksvollen Turnaround auf das Börsenparkett gelegt. Auf Konzernebene hat die in Schwalbach ansässige Firma in den ersten 6 Monaten einen Gewinn vor Steuern von 1,188 MioE eingefahren. Im selben Zeitraum des Vorjahres erlitt VMR noch einen Verlust von über 0,7 MioE In der Kasse klingelte in der 1. Jahreshälfte 2003 ein Profit von 159.000 Euro. Wie wir bei unseren Recherchen in der Branche erfahren, läuft es auch in der 2. Jahreshälfte rund. Die Gruppe dürfte in jedem Fall auch das 2. Semester mit einem positiven Ergebnis abschließen, welches mindestens die Höhe aus dem 1. Halbjahr erreicht. Die Perle im Unternehmen ist die Beteiligung an der luxemburgischen Interinvest. VMR-Lenker Kevin Devine hat den Anteil der Tochter in 2003 von 72,5% auf 82,5% erhöht. Der Kaufpreis für die Aufstockung um 10% dürfte sich laut unseren Berechnungen auf ca. 6 MioE belaufen. In der Bilanz steht Interinvest unter dem Aktivposten "Immaterielle Anlagewerte". Mit rund 30 MioE fällt der Posten auf den ersten Blick üppig aus. Bei geschätzten 5 MioE Profit pro Jahr, ist dies jedoch keinesfalls zuviel. Eine Sonderabschreibung ist nicht zu erwarten. Devine schreibt den Goodwill jährlich mit 2 MioE ab. Dank der Hausse an den Börsen müssen Sie sich auch keine größeren Sorgen um Posten "Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertschriften" in Höhe von 12,5 MioE machen. Beispielsweise ist VMR an der Partnervermittlung im Internet - Matchnet - beteiligt (unter 5%), die in den letzten Wochen im Wert immens gestiegen ist. Matchnet tradet momentan bei 3,55 Euro. In den Büchern bei VMR dürften die Papiere zu deutlich unter 2 Euro stehen. Die Bilanz ist mit einer Bilanzsumme von über 51 Millionen Euro kerngesund. Das Eigenkapital liegt bei 38,6 Millionen Euro. Strategisch konzentriert sich der CEO zukünftig auf das Asset Management. Die Aktie ist ein Schnäppchen. Der Börsenwert liegt lediglich bei 18 Millionen Euro. Jedes Papier ist zur Hälfte mit werthaltigem Eigenkapital unterfüttert. Die Börse scheint die Aktie noch nicht richtig entdeckt zu haben. Kaufen! |
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| aus der Diskussion: | VMR auf Jahreshoch !! |
| Autor (Datum des Eintrages): | murad (08.09.03 11:00:27) |
| Beitrag: | 2 von 9 (ID:10670547) |
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