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Hier die ausführliche Anaylse von ExtraChancen: EXTRACHANCEN ARBOmedia kaufen Datum: 04.12.2003 Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von ARBOmedia (ISIN DE0005489306/ WKN 548930) zu kaufen. Schon im laufenden Quartal werde ARBOmedia nicht nur zurück in die Gewinnzone kommen, sondern mit dem erwarteten Umsatz von 22,8 Mio. Euro in Q4 sogar für das Gesamtjahr 2003 schwarze Zahlen schreiben. Im Neunmonatsbericht werde zwar eine Reduzierung der Cash-Position auf 4,4 Mio. Euro ausgewiesen, aber Hintergrund für diesen Abfluss sei lediglich ein Rechtstreit mit dem Finanzamt in Tschechien gewesen. Nach dem Ende September ergangenen Urteil habe das Finanzamt Anfang November mehr als 600.000 Euro zurück überwiesen. Damit sei die ARBOmedia bei einer Marktkapitalisierung von gut 11 Mio. Euro mit einer Cash-Position von mehr als 5 Mio. Euro oder 1,50 Euro je Aktie (!) unterlegt. ARBOmedia übernehme die Planung und Buchung und Umsetzung von Werbeaktionen speziell im TV, aber auch im Radio, Internet und den Printmedien. Dabei sei das Unternehmen praktisch ein Intermediär zwischen der werbetreibenden Industrie und den Medien, das seien zum größten Teil TV-Kanäle. ARBOmedia biete der Industrie Kommunikationslösungen und schaffe den Medien einen Mehrwert durch die Vermarktung von ganzen Blöcken. Europaweit agiere ARBOmedia dabei als größtes unabhängiges Unternehmen in der Vermarktung von Werbeangeboten. Damit sei aber nur der Grundstein für diesen äußerst attraktiven Wert gelegt. Bei genauem Hinsehen entpuppe sich auch der Umsatzrückgang als positiv. Bei ARBOmedia sei ein margenschwacher TV-Sender in Spanien weggefallen. Im Gegenzug hätten aber die Kosten erheblich reduziert werden können. Mit den positiven Folgen für die Effizienz und die Profitabilität. Diese Entwicklung komme in einer deutlichen und vor allem nachhaltigen Margensteigerung der Münchner zum Ausdruck. Eindrucksvoll auch die Gewinndynamik. Nach einem erwarteten Gewinn je Aktie von 0,03 Euro in 2003 plane ARBOmedia in 2004 mit einem Gewinn je Aktie von 0,35 Euro. Somit ergebe sich eine sehr attraktive Bewertung für diese Aktie. Besonders vor dem Hintergrund der anhaltenden Wachstumsfantasie. Bei den Margen erwarte das Unternehmen in den kommenden fünf Jahren durchschnittliche Wachstumsraten von 30% p.a. (!). Diese Entwicklung werde sich überproportional auf die Nettomargen auswirken. Dafür würden die "Econmies of scale" sorgen, denn es entstünden für neue Aufträge keine nennenswerten Kosten. Sonderfantasie liefere außerdem das Wachstum in Osteuropa, hier stehe nun auch Bulgarien im Fokus, wenn sich die Rahmenbedingungen weiter verbessern würden auch der Markteintritt in Russland. Aber auch in Westeuropa sei ARBOmedia auf einem viel versprechendem Weg. Mit dem Kultursender "arte" sei ein interessantes und margenstarkes Projekt auf den Weg gebracht worden und mögliche Großaufträge aus Belgien oder Frankreich könnten hier schnell den "Ertrags-Turbo" einschalten. Einem Einstieg stehe vor dem aktuellen Szenario von niedriger Bewertung, hoher Cash-Position, nachhaltigem Turn-Around, der Wachstumsfantasie bei Umsatz und Margen nur der niedrige Umsatz in dem Papier entgegen. Dies sehe auch Vorstand Dr. Albrecht so, der jüngst in einem "directors dealing" Aktien für seine Kinder erworben habe. Die teilweise niedrigen Handelsumsätze würden es notwendig machen, Kaufaufträge nur strikt limitiert abzugeben. Die ARBOmedia-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen. Fraktal |
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| aus der Diskussion: | Wie geht es eigentlich ... ? ARBOmedia (548930) |
| Autor (Datum des Eintrages): | Frakt@l (10.12.03 12:41:52) |
| Beitrag: | 5 von 456 (ID:11565976) |
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