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Hallo testersteron, da hast du ja mächtig recherchiert ... Ich bin damals zu gut 30 € im Juli 2000 eingestiegen und habe dann einen guten Teil des Abwärtstrends mitgemacht. Bei 12 € habe ich dann im Dezember 2000 (viel zu spät) die Reißleine gezogen. Das ging damals wirklich unglaublich schnell bergab ! Ich habe aber die Entwicklung bei Arbo eng weiter verfolgt und bin dann im Februar 2002 mit einer kleinen Position zu 2,60 € wieder eingestiegen. Im Oktober 2002 dann zu 1,50 € nachgekauft und die grösste Position dann im November 2002 für 1 € gekauft. Bezüglich Bewertung denke ich, dass man das Geschäftsmodell berücksichtigen muß. Das ist bereits im BO Artikel zu Anfang des Threads beschrieben. Arbo ist im wesentlichen ein Makler, der Werbezeiten vermittlet und dabei von der Provision lebt. Da Arbo aber wohl das Risiko der Vermarktung trägt, ist es gerechtfertigt, statt der Provision die Gesamtkosten der Werbezeiten als Umsatz zu werten. Auf jeden Fall ist das für mich nicht vergleichbar z.B. mit den Umsätzen einer Firma, die produzierte Güter verkauft. Deshalb halte ich auch ein KUV von 1 bei Arbo für ziemlich gewagt. Die Margenentwicklung ist sicher schwierig abzuschätzen. Für mich ist wichtig, dass Arbo sich jetzt konsequent auf ertragsstarke Aufträge konzentriert und nicht Umsatz um jeden Preis machen will (was sie früher gemacht haben und sie fast in den Ruin getrieben hat). Momentan liegt die Bruttomarge bei 13%, das klingt schon sehr vernünftig. Zusammen mit den Kostenreduzierungen, die in 2004 voll greifen werden und den sehr guten Aussichten durch die Fußball Europameisterschaft sowie den Olympischen Spielen dürfte dieses Jahr sehr gut für Arbo werden. Heute gibt es verhältnismäßig hohe Aktienumsätze bei Arbo (aktuell fast 4700 Stück). Der Kurs steht aktuell bei 3,55 €, aber im Orderbuch liegen bereits 2000 Stück im bid auf XETRA bei 3,60 €. Auf der Verkaufsseite ist fast nur der Marketmaker mit seinen 2000 Stück. Hier das aktuelle Orderbuch: Bid: 500 3,30 999 3,31 2 000 3,50 2 000 3,60 Ask: 3,80 2 000 4,30 400 Fraktal |
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| aus der Diskussion: | Wie geht es eigentlich ... ? ARBOmedia (548930) |
| Autor (Datum des Eintrages): | Frakt@l (05.01.04 17:29:56) |
| Beitrag: | 12 von 456 (ID:11752171) |
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