Guten Tag
Redback emerges from bankruptcy
Jan 06, 2004 (TheDeal.com via COMTEX) -- Redback Networks Inc. started the New
Year on a hopeful note, announcing Monday, Jan. 5, that it has emerged from
Chapter 11 bankruptcy and drawn $30 million in funding from Technology Crossover
Ventures.
Shares of the San Jose, Calif., telecommunications gear maker, which filed for
bankruptcy in November, traded at roughly $7.40 Monday afternoon, down 5.7% from
its opening price of $7.85.
In exchange for its investment, TCV, a Palo Alto, Calif.-based venture capital
firm, receives roughly 652,000 Series B shares of Redback that are to be
converted into common stock at a 1-for-10 ratio. It also received warrants
exercisable for 1.63 million common Redback shares at a price of $5 per share,
the company said.
In reorganizing through bankruptcy, Redback eliminated $467 million of debt and
cut $44 million in annual costs, it said.
Of course, in the process the company also nearly washed out former
shareholders. Under Redback`s reorganization plan, which the U.S. Bankruptcy
Court for the District of Delaware approved last month, a 73-for-1 reverse stock
split reduced the aggregate stake of previous common shareholders to roughly 8%
of the company. That stake could be diluted further should TCV convert its
preferred shares. Such a move would increase the venture firm`s holding in
Redback to 13%.
Former debt holders would own most of the remaining stake in Redback. The
company`s largest debtor is Creedon Capital Management LLC of New York, with
others including Citadel Investment Group of Chicago, Oaktree Capital Management
LLC of Los Angeles, Taconic Capital Advisors LLC of New York and Westchester
Capital Management Inc. of Valhalla, N.Y.
Redback president and CEO Kevin DeNuccio said signs of a comeback for the ailing
telecom industry bode well for his company. Redback makes routers for networks
running on digital subscriber line technology.
"Now that we have our financial legs and stability under us, it is exciting to
know that the broadband marketplace is the top spending priority for telecom
providers," DeNuccio said. "We are the leaders in the only routing market where
Cisco [Systems Inc.] isn`t the leader."
Redback will use the $30 million from TCV, whose general partner John Drew will
join Redback`s board, for operations and to build up the company`s balance
sheet, DeNuccio said.
by Olaf de Senerpont Domis in San Francisco
URL: http://www.TheDeal.com
INDUSTRY KEYWORD: Telecommunications
SUBJECT CODE: Bankrupt
VC
TechNews
Nun Übersezt:
Redback taucht vom Bankrott auf
Jan. 06, 2004 (TheDeal.com über COMTEX) -- Redback Networks
Inc. begann das neue Jahr auf einer hoffnungsvollen Anmerkung und
verkündete Montag, Jan. 5, daß es vom Bankrott des Kapitels 11
aufgetaucht und $30 Million bei der Finanzierung von den
Technologie-Überkreuzungswagnissen gezeichnet ist.
Anteile des San Jose, Calif., Nachrichtentechniken übersetzen
Hersteller, der für Bankrott im November einordnete, gehandelt am
ungefähr $7.40 Montag Nachmittag, hinunter 5.7% von seiner
Eröffnungsnotierung von $7.85.
Gegen seine Investition empfängt TCV, ein Palo Alto, Calif.-based
Risikokapitalunternehmen, ungefähr 652.000 Reihe B die Anteile von
Redback, die in Stammaktien an einem Verhältnis 1-for-10 umgewandelt
werden sollen. Es empfing auch die Ermächtigungen, die für 1.63
Million allgemeine Redback Anteile zu einem Preis von $5 pro Anteil
exercisable sind, die gesagte Firma.
Beim Reorganisieren durch Bankrott, beseitigte Redback $467 Million
der Schuld und schnitt $44 Million in den jährlichen Kosten, sagte
es.
Selbstverständlich im Prozeß wusch die Firma auch fast heraus
ehemalige Aktionäre. Unter Reorganisierungplan Redbacks dem das
VEREINIGTE STAATEN Konkursgericht für den Bezirk von Delaware letzten
Monat genehmigte, verringerte eine Rückauf lagerspalte 73-for-1 die
gesamte Stange der vorhergehenden allgemeinen Aktionäre bis ungefähr
8% der Firma. Daß Stange weiter verdünnt werden könnte, sollten TCV
Bekehrter seine bevorzugten Anteile. Solch eine Bewegung würde die
Holding der Wagnis firms in Redback bis 13% erhöhen.
Ehemalige Schuldhalter würden die meisten der restlichen Stange in
Redback besitzen. Der größte Schuldner der companys ist Creedon
Hauptmanagement LLC von New York, mit anderen einschließlich
Zitadelle-Investition-Gruppe von Chicago, Oaktree Hauptmanagement LLC
von Los Angeles, Taconic Hauptberater LLC von New York und Westchester
Capital Management Inc. von Valhalla, N.Y.
Redback Präsident und CEO Kevin DeNuccio besagte Zeichen eines
Comebacks für die kränkliche Telekommunikationsindustrie
prophezeien gut für seine Firma. Redback bildet Fräser für die
Netze, die auf digitalem Teilnehmer laufen, Technologie zu zeichnen.
"Now, daß wir unsere finanziellen Beine und Stabilität unter uns
haben, es ist aufregend zu wissen, daß der Breitbandmarkt die obere
Ausgabe Priorität für Telekommunikationsversorgerist, " DeNuccio
gesagt. "We sind die Führer im einzigen Wegewahlmarkt, wo Cisco [
Systeme Inc.. ] isn`t Führer. "
Redback verwendet die $30 Million von TCV, dessen allgemeinem Partner,
den John zeichnete, Brett Redbacks, für Betriebe verbindet und die
Bilanz der companys aufbaut, gesagtes DeNuccio.
durch Olaf de Senerpont Domis in San Francisco
URL: http://www.TheDeal.com
INDUSTRIE-SCHLÜSSELWORT: Nachrichtentechniken
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