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Hi Allmi! (Warum muß ich jetzt gerade an Yoghurt denken?) Vorgestern kam doch eine volle Breitseite an Infos von AMD, und alle waren ja sehr gut. Alles läuft bestens, auch in Dresden, 1 Mrd. Gewinn, 16 Mio. CPUs im 2.Hj 2000, Flash auf Jahre hinaus ausverkauft und gut diversifiziert. Während der PC-Bereich extrem abhängig ist von Intel (Marktmacht, riesiges Entwicklungs-Budget, evtl. Preiskampf) bringt der Flash-Bereich ein sicheres und zügiges Wachstum. Wir kennen ja die KGVs von SSTI und Sandisk, vielleicht ein wenig übertrieben, aber trozdem kommen sie nicht von ungefähr. Jede negative Nachricht, daß aufgrund von Kapazitätsengpässen, Lieferschwierigkeiten und Produktumstellungen bei MOT, Ericsson, Nokia das Wachstum der Handys gedämpft wird, verlängert den Mobilfunkboom weiter. In D hat zwar schon jeder 2. ein Cell-Phone, aber gerade dieser Bereich strotzt nur so von Neuentwicklungen, daß die Lebensdauer unter derjenigen eines PCs und nur wenig über der 24-monatigen Verstragslaufzeit eines Mobilfunkkontraktes liegen dürfte. Und dann liegen die Märkte außerhalb Europas noch weitgehend brach. In den USA sollen erst 2 Mio. Leute digital mobil telephonieren, kann das sein? Und solange die Telephon-Gesellschaften verzweifelt um Kunden kämpfen und alle 2 Jahre dem Kunden ein neues Handy spendieren, ist auch in Europa für Absatz gesorgt. Dann kommt irgendwann UMTS und schließlich werden die Geräte zunehmend PDA- und Notebook-Funktionalität bekommen. Und die ganzen anderen kleinen Geräte, die durch Flash erst ihre Portabilität erhalten, kommen noch hinzu: Digi-Kamera, MP3-Player, vielleicht auch mal ne programmierbare Kaffemaschine. Ich denke, daß vielleicht in zwei Jahren der große Boom etwas abflaut, steigende Stückzahlen und Gewinne sind aber IMHO bis 2010 ziemlich sicher. Bodo hat ja mal ausgerechnet, daß ein AMD-Aktienkäufer die Flash-Division bezahlt und den Rest geschenkt bekommt. IBK hats mal treffend ausgedrückt: Entscheidend ist, zu welchem ASP die Dresdener Produktion in den Markt gedrückt werden kann, und zwar dann, wenn Intel Ende 2001 P4 in Massen und hohen Frequenzen liefern kann. Sanders rechnet mit einem Weltmarkt von 180 Mio. PC-CPUs für 2001, dann gäbe es Platz für die Produktionen von Intel UND AMD. Hoffen wir das Beste. Sorge bereitet mir in der Tat Intel und die Q3-Zahlen. Eine Gewinnwarnung von Intel, und der AMD-Kurs ist endgültig im Eimer. Hoffentlich verkaufen sie nochmals Anteile an Micron oder Rambus, um wieder pseudomäßig glänzen zu können. Den Rest macht dann das stärkere 2. Hj. Genug gelabert für heute! Ciao Uwe |
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| aus der Diskussion: | AMD auf dem Weg zum Börsenstar - Teil 46 |
| Autor (Datum des Eintrages): | UweKna (29.07.00 23:30:35) |
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