Ich denke sunways wird nicht nur 20 Euro erreichen, sondern auch hinüber. Ich denke eher an 50 Euro. Das würde ein Marktkapitalisierung von 500 Mio Euro entsprechen und daher in Ordnung, wenn Sunways eine höhere Umsatz erwirtschaftet. Die EBIT-Rendite ist genauso hoch wie Solarworld bei 8%-10%.
Das würde bedeuten, dass Sunways für 2005 bei einer möglichen Umsatz von 150 Mio 15 Mio Gewinn (ca. 1,50 Euro pro Aktie) machen würde. Bei heutigen Kurs ca. 8 Euro bedeutet es 18,75 % Gewinn. Wer will schon heute 18,75% Gewinnrendite für 2005 plus zukünftige zusätzliche Kursgewinne verschenken?
Wer es nicht glauben will, der soll die Kapazitätserweiterung in Arnsberg von 30 MW nicht vergessen. da hat der Vorstand Herr Burkhardt sogar verraten, dass er mit 50 Mio Euro zusätzlichen Umsatz rechnet. Dabei ist er sogar sehr konservativ. Das bedeutet bei Umsatz von Jahr 2004 bei ca.
65 Mio Euro + 50 Mio Umsatz + 50% Umsatzsteigerung für 2005. 50% von 65 Mio (Jahr 2004) wäre ca. 33 Mio.
Das macht für 2005 insgesamt 65 Mio + 33 Mio + 50 Mio = 148 Mio Umsatz.
Und die Rendite wenn sie es halten können bei 8-10% sein wie ich eben oben schrieb. Das macht also ca. 1,50 Euro pro Aktie. Dies ist aber ein konservative Rechnung bei einer Umsatzsteigerung von 50%. Sunways wird sicher mehr als durchschnittliche 50% steigen. Da kannst du schon mal ausrechnen wie es bei möglichen 80% Umsatzsteigerung aussieht. Da wird der Kurs und die EBIT-Gewinne nach oben explodieren.
Resultat:
Die heutige ca. 8 Euro ist viel zu billig und wird daher weiter nach oben steigen.
Nur leider wird im Moment mehr Solarworld bevorzugt als Sunways, aber bald werden viele Fondsmanager die fundamentale Daten der Sunways sicher erkennen und es auch nachkaufen.
Der Grund ist einfach, dass Sunways die beste Wechselrichter herstellt, die das HERZ der Solaranlage ist. Wer diese beste HERZ herstellen kann, wird am meisten profitieren, weil viele Solarmärkte besonders in Spanien und anderen europäischen Ländern jetzt starten. Solarworld profitiert aufgrund wegen ihrer Kapazitätsgröße, aber bald wird diese Vorteil weg gehen, wenn die anderen ihre Kapazitäten, auch wenn es spät ist, erhöht haben und bessere Qualitäten anbieten. Dies wird eher im 2006-08 passieren.
Was denkt ihr?
