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29.08.2000 UMS Outperformer WestLB Panmure Die Analysten von WestLB Panmure stufen die Aktien der UMS United Medical System (WKN 549365) auf „Outperformer“ ein. Die Umsatz- und Ertragszahlen des ersten Halbjahres hätten die Erwartungen der Analysten der WestLB leicht übertroffen und die positive Meinung bestätigt. Die Experten erwarten, dass die Umsatz- und Gewinndynamik von UMS im zweiten Halbjahr weiter zulegen werde und dass das interne Wachstum durch Übernahmen und Akquisitionen gestärkt werde. Für die nächsten drei Jahre rechne man mit einem Umsatzwachstum von durchschnittlich 63 Prozent pro Jahr und einem Nettoergebniswachstum von über 100 %. Die auf den ersten Blick ambitionierten Umsatz- und Ertragszahlen für das Gesamtjahr 2000 seien durch das gute zweite Quartal bestätigt worden. Im zweiten Halbjahr müsse daher nur noch ein um 2,6 Mio. Euro über dem ersten Halbjahr liegender Umsatz erzielt werden. Lediglich der bei weitem kleinste Bereich Orthopädie sei im ersten Halbjahr leicht unter den Erwartungen gewesen und solle im zweiten Halbjahr dynamischer wachsen, um die Erwartungen der Landesbanker zu erfüllen. UMS stelle Ärzten und Kliniken mobile und komplexe Medtech-Systeme (im wesentlichen Nierensteinzertrümmerer, Systeme zur stereotaktischen Brustbiopsie und MRI-Systeme und MRI-Systeme) flexibel zur Verfügung. UMS übernehme dabei nicht nur die Installation des Gerätes, sondern vor allem auch den Betrieb und die Wartung der Systeme und leiste zusätzlich eine betriebstechnische Beratung bei der Anwendung. In der mobilen Versorgung von Kliniken und Ärzten und dem Betrieb von Versorgungszentren (Partnerschaftsmodell mit Ärzten) realisiere das Unternehmen über 95 % seiner Umsätze. Das UMS-Geschäftsmodell sei nur auf Applikationen anwendbar, die nicht den Akutversorgungsbedürfnissen unterliegen würden. Das Unternehmen konzentriere sich aktuell im wesentlichen auf die Nierensteinbeseitigung, orthopädische MRI-Untersuchungen und Brustkarzinomdiagnosen. Diese Fokussierung erlabe nicht nur Einkaufskostenvorteile, sondern auch eine überdurchschnittliche Behandlungsqualität. Darüber hinaus besitze UMS exklusive Vereinbarungen mit den Herstellern in den Bereichen E-MRI und Brustbiopsie für den mobilen Betrieb der Geräte. Diese Aspekte seien wesentliche Markteintrittsschranken für potenzielle Wettbewerber. Für das Jahr 2000 erwarten die Analysten einen Gewinn je Aktie von 0,17 Euro und für 2001 einen Gewinn von 0,92 Euro je Aktie. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2001 liege bei 29,1. Der faire Wert habe sich nach der Verbesserung der finanziellen Situation durch den Mittelzufluss des Börsengangs auf 25,50 Euro je Aktie leicht erhöht. Bei Abwägung aller Bewertungsmethoden halte man eine Kursspanne von 30 bis 32 Euro auf Sicht von 12 Monaten für angemessen. http://www.ums.de/de/index.htm Anmerkung: Euro am Sonntag hat vorgestern ebenfalls United Medical Systems als Outperformer eingestuft: Thread: UMS auf günstigem Einstiegsniveau (Euro am Sonntag) |
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| aus der Diskussion: | United Medical Systems (UMS) - WestLB: Outperformer! |
| Autor (Datum des Eintrages): | Big-Apple (29.08.00 16:38:09) |
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