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Wieder eine Kaufempfehlung für CE ...
12.07.2005 12:33
ce CONSUMER ELECTRONIC AG: kaufen (AC Research)
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt dem spekulativen Investor weiterhin, die Aktien des Chipbrokers ce CONSUMER ELECTRONIC zu kaufen.
Die Aktie des Unternehmens habe seit Anfang Juni um rund 50% zulegen können.
Dabei habe das Papier von zwei Effekten profitiert. Zum einen seien die DRAM-Preise in der jüngeren Vergangenheit wieder deutlich angestiegen. Zum anderen profitiere das Unternehmen von der Abschwächung des Euro gegenüber dem USD. Dies sei insofern so bedeutsam, als dass die Gesellschaft einen Großteil ihrer Umsatzerlöse im USD-Raum erwirtschafte.
Gleichzeitig entwickle sich auch die Geschäftstätigkeit im Bereich Brokerage positiv. So habe die Gesellschaft den in diesem Bereich erwirtschafteten Umsatzanteil im ersten Quartal wieder auf über 50% steigern können. Man gehe davon aus, dass der weiterhin relativ schwache Euro die Geschäftsentwicklung auch in den kommenden Monaten weiter begünstigen werde. Gleichzeitig zeichne sich eine Stabilisierung bei den DRAM-Preisen ab.
Zur schnelleren Rückkehr in die Gewinnzone habe die Geschäftsleitung auch interne Maßnahmen ergriffen. So würden die fixen Vorstandsbezüge für 2005 freiwillig um 23% gesenkt werden. Die Bezüge des Aufsichtsrates seien um 33% reduziert worden. Insgesamt solle eine Reduzierung der Personalkosten um 14% erreicht werden. Auf diese Weise solle im laufenden Geschäftsjahr zumindest ein positives EBITDA erzielt werden. Auf Basis der derzeitigen Marktumstände erscheine diese Zielvorgabe nach Ansicht der Analysten von AC Research gut erreichbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 1,28 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 33 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund eines sich verbessernden Marktumfeldes und einer günstigeren Wechselkursrelation moderat bewertet. Allerdings habe die Gesellschaft zum Ende des ersten Quartals noch über eine schwache Nettoliquidität verfügt. Insofern erscheine eine schnelle Rückkehr in die Gewinnzone als das vordringlichste Ziel der Geschäftsleitung. Im Geschäftsjahr 2006 erscheine dann bei einem sich weiter leicht verbessernden Marktumfeld die Rückkehr in die Gewinnzone wahrscheinlich.
Die Analysten von AC Research empfehlen dem spekulativen Anleger weiterhin, die Aktien von ce CONSUMER ELECTRONIC zu kaufen.
Analyse-Datum: 12.07.2005
