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Comdirect - T-Online Deal Mal ein kleines Rechenspielchen. T-Online hält momentan (nach dem IPO) noch 21,35% an der Comdirect (20% Free Float, 58,65% Commerzbank ). Durch den Börsengang der Comdirect mit Kapitalerhöhung sank der Anteil von 25% auf 21,35%. Die Commerzbank bekam 24.875.189 T-Online Aktien als Gegenleistung. Wenn man die heutigen Schlußkurse in Xetra nimmt. T-Online: 25,50 Euro Comdirect: 32,61 Euro Daraus errechnet sich foldener Wert für die Pakete: Anteil den die Commerzbank (sie bekam die Aktien) an T-Online hält: 24.875.189* Kurs = 634.317.319,50 Euro Anteil den T-Online an der Comdirect hält: rund 978.000.000 Euro Da hat T-Online bei diese Überkreuzbeteiligung über 340 Millionen Euro gut gemacht. Da kann ich nur sagen 1:0 für T-Online. Trotzdem halte ich T-Online immer noch für absolut überbewertet und nicht zukunftsträchtig! Da die T-Onlie Aktie ihren Emmissionspreis schon unterschritten hat, wird es jetzt hstw. weiter nach unten gehen. Es wurden schon von Analysten Kurzziele von 18 Euro für T-Online genannt, die ich für voll realistisch halte. Damit wird die T-Online Beteiligung der Commerzbank noch weniger wert. Das alles dürfte auf den Kurs der Comdirect zwar keinen Einfluß haben, es unterstreicht aber wieder die "Qualität" des Managements der Commerzbank und der Comdirect. einige weitere Risiken der Comdirect-Aktie aus dem Emmissionsprospekt - nachfolgend kursiv geschrieben Diese nachfolgenden Risiken wurden hier noch gar nicht erwähnt und könnten doch kursbeeinflussend sein. Seite 15 Kontrahentenrisiken Abhängigkeiten von den Dienstleistungen der Commerzbank ... Die Gesellschaft wird bis zum Ablauf des Vertrages 2003 von gegebenenfalls besseren Angeboten hinsichtlich der Einbringung von Abwicklungsleistungen im Rahmen des Online-Banking und Direct Brokerage nicht profitieren können. Dies könnte zu Wettbewerbsnachteilen gegenüber ihren Konkurrenten und damit zu einer Beeinträchtigung der Ertragslage der Gesellschaft führen. Seite 18 Kontrolle über die Gesellschaft; zukünftige Aktienverkäufe ... Die Commerzbank hat sich verpflichtet, die von ihr gehaltenen Aktien innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten nach Aufnahme des Handels nicht zu veräußern. Die Commerzbank hat allerdings erklärt , dass sie beabsichtigt, mit einer Mehrheit an Comdirect beteiligt zu bleiben. Nach Wirksamwerden der vorgesehen Beteiligung von T-Online an Comdirect wird sich T-Online ebenfalls verpflichten, die von ihr gehaltenen Aktien innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten nach Aufnahme des Handels nicht zu veräußern. Mein Kommentar: T-Online muß unbedingt ihr Geschäftsmodell auf eine breitere Basis stellen und das kostet sehr viel Geld! MfG Die Suchende |
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| aus der Diskussion: | [b] !!!WARNUNG!!! Wieso die Comdirect - Aktie weiter fallen wird !!! [/b] |
| Autor (Datum des Eintrages): | Die Suchende (20.09.00 20:41:39) |
| Beitrag: | 106 von 277 (ID:1882505) |
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