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von CashCowCowboy 08.11.00 13:34:46 betrifft Aktie: SPATIALIZER AUDIO LABS 2293262 Habe gerade die 9MonatsZahlen überflogen Stand 310.9.: 46,752971 Mio Aktien ausgestellt, also eine momentane Marktkapitalisierung von 24,3 Mio Liquide Mittel: Die Cashflow-Rechnung zeigt per 30.9. Liquide Mittel in Höhe von 1,52 Mio$ eine gute Zunahme also. Eine Cash-Burning rate gibt es also nicht!! (nur nochmal bemerkt). Umsätze, Kosten, Nettoeinkommen (9 Monate) : Die Umsätze haben sich gegenüber den 9 Monaten in 99 fast verdoppelt (von 976 auf 1665T) Die operativen Kosten sind dabei von 84% in 99 auf 66% in 00(in % der Umsätze) zurückgegeangen. Nominal in $ wegen der gestiegenen Umsätze natürlich aber um 33% gestiegen. Die Kosten für Overhead/Verwaltung, Forschung, Marketing&Verkauf sind gegenüber 99 im Verhältnis zu den Umsätzen ebenfalls nicht gestiegen, sondern gefallen. Das Nettoergebnis nach Steuern hat sich sogar im Verhältnis zum Umsatz mehr als verdoppelt (in00:386T=23% v. Umsatz, 99: 47T=nur 10% v. Umsatz) Gerade am Nettoergbnis kann man IMO den Charme der durch Royalties erziehlbaren Skaleneffekte gut erkennen. Wenn sowas wie Spatz mal läuft, dann steigen die Umsatze (und damit auch die Gewinne), ohne daß man da noch großartig was auf der Kostenseite reinbuttern muß. Ansonsten fällt mir lediglich auf, daß 90% aller Lizenzgebühren mit 3 Kunden gemacht wurden, die als A,B, undC bezeichnet wurden. A ging dabei (99/00) von 0 auf 39% hoch (Apple?) B von 26 auf 38% und C von 15 auf 13% zurück. Und dann gibt es da noch so 10-20 oder so kleinere Lizenznehmer, die nicht näher genannt sind meine ich. Ich bin Kein Spatz-Experte und habe z.Zt . auch keine SPATZ, aber das sieht doch ganz gut aus, oder? Große Skaleneffekte erzielbar bis zu einer gewissen Grenze (da, wo die Großkunden sagen: ab den und den Kosten entwickeln wir selber was oder kaufen Spatz) noch sehr kleine und damit stark wachstumsfähige Fa ( bei einem KGV der letzten 12 Monate von um die 40 eher moderat bewetet) Nie vergessen: Die Amis berechnen die KGV`s immer mit den Gewinnen der LETZTEN 12 Monate, nicht wie wir mit denen der KOMMENDEN 12 Monate. Insofern sind die AMI-KGV`s immer niedriger als in Deutschland. Bei stark wachsenden Firmen extrem niedriger!! Danke an CCC karo |
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| aus der Diskussion: | SPAZ- Wie geht es weiter? |
| Autor (Datum des Eintrages): | karo1 (08.11.00 14:52:24) |
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