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Aufgrund der teilweise haarsträubenden und unfundierten Falschdarstellungen der Ertragslage der Firma Spatializer Audio Labs., WKN 892725, vor allem seitens zweier Boardteilnehmer am Wochenende im Thread „-Spatializer-SPAZ-892725-Kommt die Wende ?-JA-„ sehe ich mich veranlasst, meine passive Teilnahme am SPAZ-Board-Geschehen aufzugeben und denjenigen, die sich eventuell von den o.a. Darstellungen irritiert fühlen, die tatsächliche Finanz- und Ertragssituation der Firma aufzuzeigen. Die folgende Analyse der Finanz- und Ertragslage basiert auf dem SEC-Form 10Q-Filing vom 07.11.2000 und stellt zum einen die Finanzsituation per 30.09.2000 im Vergleich zum 31.12.1999 dar, sowie die Ertragslage für den Zeitraum 01.01.-30.09.2000 im Vergleich zu den Zahlen für die Periode 01.01.-30.09.1999. Die unübersichtliche Darstellungsweise bitte ich zu entschuldigen, aber ich denke, wer die Zahlen lesen will, der schafft es auch. BILANZ Immat.Vermögen $209.904,00 ggü. $207.793,00 = +1,02 % Masch./Inventar $124.187,00 ggü. $132.803,00 Summe-Sachanl. $124.187,00 ggü. $132.803,00 = -6,49 % Summe-Anlageverm. $334.091,00 ggü. $340.596,00 = -1,91 % sonst.m./lfr. Ford./Vermögen $ 39.769,00 ggü. $ 32.177,00 Summe sonst. m./lfr.Aktiva $ 39.769,00 ggü. $ 32.177,00 = +23,59 % fert.Erzgn./Waren $ 12.993,00 ggü. $ 12.993,00 Summe Vorräte + Anz. $ 12.993,00 ggü. $ 12.993,00 = +/- 0 % kfr.Forderung aus Lieferg. + Leistg. $580.000,00 ggü. $687.595,00 liquide Mittel $1.518.781,00 ggü. $1.021.998,00 s.kfr.Ford./Verm. $ 56.637,00 ggü. $ 22.640,00 Summe kurzfr.Akt. $2.155.418,00 ggü. $1.732.233,00 +24,43% Bilanzsumme $2.542.271,00 ggü. $2.117.999,00 +20,03% Kapital $ 468.560,00 ggü. $ 462.780,00 Rücklagen $46.373.042,00 ggü. $45.913.503,00 Kap.bereinig. $45.221.757,00 ggü. $45.608.146,00 Summe haft.Mittel $ 1.619.845,00 ggü. $ 768.137,00 +110,88% Summe eigene Mittel insgesamt $ 1.619.845,00 ggü. $ 768.137,00 +110,88% kurzfr.Verbindlichk. aus L + L $ 28.463,00 ggü. $ 234.117,00 Akzepte $ 14.149,00 ggü. $ 14.149,00 kfr.Verbindl. ggü.verb./bet.Unt. $ 337.742,00 ggü. $ 337.742,00 sonst.kfr.Verbindl.$ 319.046,00 ggü. $472.736,00 kurzfr.Rückst. $ 223.026,00 ggü. $ 291.118,00 Summe kurzfr.FK $ 922.426,00 ggü. $1.349.862,00 -31,67% Liquidität $ 1.245.985,00 ggü. $ 395.364,0 +215,15% Nettoverschuldung 0 ggü. $ 327.864,00 GuV Umsatzerlöse $1.665.829,00 ggü. $ 976.525,00 +70,59% Gesamtleistung $1.665.829,00 ggü. $ 976.525,00 +70,59% Rohertrag $1.665.829,00 ggü. $ 976.525,00 +70,59% - Herst.Kosten $ 168.088,00 ggü. $ 28.619,00 +487,33% - Vertriebskosten $ 276.858,00 ggü. $ 189.091,00 +46,42% - Verw.Kosten $ 426.458,00 ggü. $ 310.662,00 +37,27% - and.sep.Kosten $ 388.338,00 ggü. $ 323.929,00 +19,88% Bereinigtes Betr.-Ergebnis $ 406.087,00 ggü. $ 124.224,00 +226,90% + Ertr.aus Zinsen $ 50.526,00 ggü. $ 4.401,00 - Zinsaufwendungen $ 25.953,00 ggü. $ 77.150,00 Finanzergebnis $ 24.573,00 ggü. $ -72.749,00 -133,78 Bereinigtes Gesch.-Ergebnis $ 430.660,00 ggü. $ 51.475,00 +736,64 -Steuern vom Einkommen,Ertrag $ 44.271,00 ggü. $ 4.500,00 Jahresüberschuss $ 386.389,00 ggü. $ 46.975,00 +722,54 Brutto-Cash-Flow $ 430.660,00 ggü. $ 51.475,00 +736,64 Verschuldungsgrad in Jahren 0 3 Umschlag Vorräte in Jahren 0 0 Kundenziel 1 2 Lieferantenziel 0 0 Zur Finanzsituation: - Liquidität: Die temporäre Zahlungsfähigkeit ist mit einer Netto-Liquidität per 30.09.2000 von USD 1.245.985,00 sehr gut. Bei einer Erhöhung dieser Kennzahl um 215,15 % ggü. dem Vorjahr kann man von einer sehr starken Verbesserung sprechen. Die kurzfristigen Forderungen übersteigen die kurfristigen Verbindlichkeiten um mehr als das Doppelte – ein beeindruckender Wert !! - Nettoverschuldung: Das Unternehmen ist faktisch unverschuldet. Verbindlichkeiten sind lediglich kurzfristiger Natur. Das Anlagevermögen wird zu 100% durch Eigenkapital finanziert. - Haftende Mittel: Mit einer Quote haftender Mittel i.H.v. 64% von der Bilanzsumme stellt Spatializer einen Wert auf, der seines Gleichen in der Branche und in der mittelständischen Industrie insgesamt sucht. Mit dieser Quote ist das Unternehmen für absolut jeden externen Geldgeber ein liebend gern zu begrüßender Wunschkunde. Ertragslage: - Bereinigtes Geschäftsergebnis: Das bereinigte Geschäftsergebnis i.H.v. USD 430.660,00 für den Zeitraum 01.01.-30.09.2000 stellt mit seinem Wachstum von 736,64 % gegenüber dem Vorjahr einen Meilenstein für einen Technologiewert dar. Im Vergleich zu diesem hervorragenden Wert, hat sich die Kostenstruktur moderat erhöht, wobei man dem Management auch dazu gratulieren darf, dass ein wesentlicher Betrag in die Forschung und Weiterentwicklung der Technologien investiert wurde (in der GuV als „andere separate Kosten“ ausgewiesen). - Umsatzerlöse Ein oft geäusserter Kritikpunkt sind die nach Meinung einiger Protagonisten zu langsam steigenden Umsatzerlöse – diese Kritik ist völlig unbegründet. Mit dem erbrachten Anstieg von 70,59 % ggü. dem Vorjahr liegt man absolut im Soll. Betrachtet man die Tatsachen objektiv, muss man feststellen, dass die stark umsatzgenerierenden Vertragsabschlüsse des laufenden Jahres per 30.09.00 noch nicht umsatzwirksam waren. Dies provoziert die Feststellung, dass jeder, der jetzt von Hoffnungslosigkeit für die Zukunft von Spaz spricht gelinde gesagt ein billiger Basher ist – nicht mehr und nicht weniger. - Brutto-Cash-Flow Der Brutto-Cash-Flow hat sich kongruent zur Entwicklung des Bereinigten Geschäftsergebnisses um 736,64 % auf 430.660,00 USD erhöht und hält damit einen überragenden Anteil am Umsatz von 25.85 %. Die Kapitaldienstfähigkeit des Unternehmens ist dadurch hervorragend und birgt Platz für Investitionen und weitere Expansion. Fazit: Die Firma Spatializer Audio Labs. ist aus betriebswirtschaftlicher Betrachtungsweise ein absolut durch und durch gesundes, innovatives und auf Expansionskurs befindliches Unternehmen, welches seines Gleichen im Technologiesektor sucht. Wer behauptet, dass sich die Umsatz-, Ertrags- und Kostenentwicklung negativ darstellt, zeigt betriebswirtschaftliche Inkompetenz und sollte sich besser überlegen, wie solche unqualifizierten Äusserungen faktisch belegt werden können. Ich bin von der positiven Zukunft des Unternehmens und von der Performance des Kurses überzeugt und werde bei den aktuellen Kursen nach und nach meine Bestände aufstocken. Spatializer ist ein Mitel- bis Langfristinvestment, das seinen Investoren auf eine Sicht von 1 – 3 Jahren eine ausserordentliche Rendite generieren wird. Kurzfristige Zieldiskussionen sind nicht sinnvoll, da auch ein Top-Wert wie SPAZ insbesondere derzeit unter den negativen Einflüssen des Börsenumfeldes zu leiden hat. Meine mittel- bis langfristigen Ziele liegen bis zum Frühjahr 2002 bei USD 5,00 – bis Frühjahr 2003 bei USD 10,00 . Gruss, BelAmi |
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| aus der Diskussion: | Spatializer Audio Labs. - DIE WAHRHEIT !!!! |
| Autor (Datum des Eintrages): | BelAmi (04.12.00 14:09:39) |
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