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#37827 Putting aside speculation on a takeover, MorphoSys still creates massive value from a huge pipeline of nearly 40 antibodies. If even a single antibody reaches the market, this could result in royalty payment of over € 25m a year. Considering the size of the pipeline, the probability of this is 100%. In the meantime, the business is still profitable as development projects are fully funded by the pharma partners. aus dem Report der Berenberg-Bank vom 2.10. / Empfehlung "Buy" / Kursziel 54,50 EUR Therefore reiterate to BUY, PT € 54.50 based on CFRoEV 07 plus probability based DCF on future royalties. Prognosereihe von Berenberg: 2006 / 2007 / 2008 53 / 67 / 78 Mio EUR Umsatz 43 / 55 / 65 Mio EUR Rohertrag 9 / 11 / 15 Mio EUR EBITDA 8 / 10 / 13 Mio EUR EBITA* 5 / 7 / 10 Mio EUR EBIT/EBT 4 / 5 / 7 Mio EUR Überschuss * Natürlich keine Goodwill-Abschreibungen unterstellt, aber jedes Jahr 3 Mio EUR Abschreibungen von immateriellem Anlagevermögen. Keine Impairment-Abschreibungen. 24 / 31 / 35 Mio EUR R&D-Aufwendungen |
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| aus der Diskussion: | Morphosys - alles bereits eskomptiert ! ;) |
| Autor (Datum des Eintrages): | Trading4aLiving (26.10.06 08:48:08) |
| Beitrag: | 34 von 70 (ID:24859060) |
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