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Aus aktuellem GoingPublic-Heft 1/2001 vom Samstag m.Technologies Ende November begann - fast ein halbes Jahr nach der ersten Ankündigung - die Umtauschfrist der m.T-Aktien in die Aktien der MultiMedia Technologies MM- AG im Verhältnis von 1:1,5. Im Hinblick auf einen geplanten Börsengang werden in die Ende März gegründete MMT die beiden Gesellschaften Multi-Media-Systems (MMS) AG und m.Technologies eingebracht. Die Rahmenbedingungen der Transaktion haben einige Kleinaktionäre allerdings so verunsichert, daß sie eine Überprüfung der Tauschmodalitäten durch das BAWE, die Schutzgemeinschaft der Kleinaktionäre oder die Staatsanwaltschaft anstreben. Bemängelt wird dabei u.a. die Wartezeit von fast vier Monaten auf das Aktienverkaufsprospekt, eine dürftige IR-Arbeit und erhebliche nachträgliche Korrekturen an der 99er-Bilanz von m.Technologies (Jahresfehlbetragsänderung von -1,8 auf -1,3 Mio. Euro). Zudem soll auch die Umtauschfrist zum zweiten Mal verlängert werden und nun bis zum 15.01.01 laufen. Hauptstreitpunkt dürfte aber das unabhängige Bewertungsgutachten von PriceWaterhouseCoopers über m.Technologies und MMS sein, in dem ein Verhältnis der Unternehmenswerte von 1:7 berechnet wurde. Rechnet man letzte Marktbewertung von m.Technologies, die etwa bei 23,5 Mio. Euro lag, hoch, ergibt sich für noch Anfang des Jahres eigentlich von m.Technologies-übernommen werden sollte und ohne Umsätze bisher mehr als 2,5 Mio. Euro Verlust angesammelt hat, eine Marktkapitalisierung von über 160 Mio. Euro. Obwohl für die Einbringung der MMS noch ein Bewertungsabschlag auf ein Verhältnis von ca. 4:1 vorgenommen wurde, ergibt sich für die MMT insgesamt ein sehr ambitionierter Wertansatz. Nach Auskunft von Valora die Aufnahme des Handels der über ein erster Briefkurs von 11,1 Euro - eine Kapitalisierung von über 110 Mio. Euro! - anvisiert, falls das Verhältnis von Angebot und Nachfrage keine deutliche Abwei-chung ergeben sollte. Die MMT-Bewertung wird dabei aus äußerst ehrgeizigen Planzahlen abgeleitet, die ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 225% in den nächsten 4 Jahren prognostizieren, obwohl das ursprüngliche Umsatzziel für das laufende Jahr voraussichtlich um über 80% - 5,68 anstatt 37 Mio. Euro Umsatz - verfehlt wird. In Anbetracht dieser umstrittenen Punkte wäre von m.Technologies-Vorstand ein Höchstmaß an Offenheit vor allem über die übrigen beteiligten Personen und Anteilseigner an der MMT und ihre Einstiegskonditionen wünschenswert. So wird aus den Tauschunterlagen u.a. nicht ersichtlich, wer sich hinter den beteiligten Unternehmen wie z.B. der Delta Consult AG oder der New Technologies Holding, die nach dem Umtausch fast 70% des neuen Unternehmens hält, verbirgt. Es bleibt zu hoffen, dass die Unternehmensführung die vilen strittigen Fragen und Fakten in den nächsten Wochen klärt. Auf Anfrage von Going-Public fand sich bisher keine Verantwortlicher zu einem Statement bereit. |
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| aus der Diskussion: | !!! M.Technologies Aktionäre "das ziel ist immer noch das gleiche" !!! |
| Autor (Datum des Eintrages): | Lynni (17.12.00 21:26:47) |
| Beitrag: | 91 von 302 (ID:2546954) |
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