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[posting]27347905[/posting]Na, du machst mir Sorgen. Wie kommst du darauf? Ich denke mal "laut": Zunächst erwarte ich einen Gewinn in 2006, der deutlich höher sein sollte als der von 2005: Meine eigene Schätzung liegt bei 3,6 bis 4,0 Cent pro Aktie. Natürlich ist der Gewinn allein keine relevante Vergleichsbasis für den Kurs. Anfang Februar 2006 war der Kurs vor allem deswegen deutlich höher als jetzt, weil die erwartete Geschäftsentwicklung positiver eingeschätzt wurde als es dann gekommen ist. Aber die Faktoren "erzielter Gewinn" und "erwartete Entwicklung" müssen eben beide betrachtet werden, gerade wenn sie sich gegenläufig verändert haben, der eine rauf, der andere runter. Ein Rechenbeispiel: Wenn man in einem Jahr optimistisch ein KGV von 20 als gerechtfertigt ansieht (10 * 20 = 200), im Verlauf des Jahres der Gewinn zwar um 20 % steigt, aber danach nur mehr ein KGV von 15 angemesen erscheint (12 * 15 = 180), dann geht eben der Kurs trotz 20 % Gewinnsteigerung um 10 % zurück. Insofern gebe ich dir Recht, dass eine zügige Rückeroberung des Niveaus von Anfang 2006 eine große positive Überraschung wäre. Anderseits ist der Kurs im letzten Monat auf einem Niveau seitwärts gelaufen, das bereits um die 20-25 % unter dem vorjährigen liegt. Da müsste es schon arg dicke kommen, wenn selbst von diesem deutlich reduzierten Niveau auf Grund der Jahreszahlen 2006 noch einmal ein Abschlag erfolgen sollte - die Unlust über die Geschäftsentwicklung des vergangen Jahres hat die Börse ja bereits seit langem in den Kurs eingebracht. Meiner Meinung nach entspricht der gegenwärtige Kurs einer sehr skeptischen Erwartung, und für mich wäre es schon der worst case, wenn sich diese bewahrheiten sollte. Wir werden ja sehen. Manni |
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| aus der Diskussion: | Datapharm im Februar 2007 |
| Autor (Datum des Eintrages): | ManfredBeck (01.02.07 17:08:28) |
| Beitrag: | 6 von 107 (ID:27350925) |
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