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Platow-Brief - Sind Bilanzen bei Modeaktien alle wettertauglich? Vor einem Jahr analysierten wir an gleicher Stelle die deutschen Modeaktien. Damals übersprang Deutschland die Marke von 5 Mio. bei den Arbeitslosen. Dennoch machte sich zaghafter Konjunkturoptimismus breit. Wir waren daher bullish für die Modeanbieter. Doch nicht alle Erwartungen wurden erfüllt. Köhler & Krenzer (K&K) meldete jüngst, der Umsatz werde mit knapp 69 Mio. Euro gleich 14% unter Vj., das EBT leicht über Null (Vj. 5,5 Mio. Euro) liegen. Die erhoffte Besserung im 2. Halbjahr blieb bei dem für Modeverkäufer viel zu warmen Winter aus. Die Aktie notiert auf einem 2-Jahrestief. Vorerst meiden. K&K zeigt, dass die Branche trotz verbesserter Konsumstimmung im Land derzeit mit zwei Problemen kämpft. Der Wettbewerb nimmt zu. Die immer stärkeren Handelsmarken machen den klassischen Anbietern zu schaffen. Das Wetter ließ überdies die Lager mit der Herbst-Winter-Kollektion überquellen. Da der Abverkauf jetzt erst auslief, drohen Abschreibungen. Das dürfte der Hauptgrund sein, warum auch die Aktien der Konzerne, die gute Zahlen reportierten, wie Hugo Boss, seit Herbst nicht vorankommen. Die Metzinger werden auf der Bilanz-PK am Mittwoch die 07er Prognose präzisieren. Die typische Vorsicht bei Boss könnte für etwas Enttäuschung (Erwartung: Umsatz +10%, Marge rauf) sorgen. Neuleser stauben bei 38 Euro ab. Wer unseren Kauftipps (PB v. 27.7.06) folgte, lässt Gewinne laufen. Stopp neu: 32 Euro. Der rasche Umbau bei Escada hat uns positiv überrascht. Großaktionär (25%) Rustam Aksenenko geht es aber offenbar nicht schnell genug. Er soll den Kopf von CEO Frank Rheinboldt fordern. Zu dieser Unsicherheit kommt ein beim Umsatz eher schwaches Q1. Die AR-Sitzung am Montag sollte Licht ins Dunkel bringen. Warten Sie eine klare Datenlage ab. Bei Ahlers zahlt sich Ihre Geduld (PB v. 17.10.05) nun endlich aus. Der Kurs liegt auf Rekordhoch, die Dividende bei 3 Euro. Kaufen bis 17 (Stopp weiter 13,50) Euro. Zu Gerry Weber siehe PB. v. 17.2. |
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| aus der Diskussion: | Köhler & Krenzer - Ergebnissprung |
| Autor (Datum des Eintrages): | derivatus (17.03.07 05:30:47) |
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