Commerce Resources
Gewinn / Hochrechnung / KGV / Aussichten / Hardfacts
1 Mio. To pro Jahr sollen auf Upper Fir abgebaut werden. Diese Zahl wurde bisher vom Management kommuniziert. Genaue Daten wird jedoch die Scoping Study / Machbarkeitsstudie liefern! Man darf auf eine positive Überraschung hoffen.
Geht man von durchschnittlich 200 gr. Tantal und 1.000 gr. Niob je Tonne aus
(Aktuelle Gehalte 208,2 g/t Tantal und 1.372,6 g/t Niob)
ergeben sich folgende Werte:
440.000 Pfund Tantal x 60 USD (Preis für Konzentrat) = 26,4 Mio. USD
2,2 Mio. Pfund Niob x 26,55 USD (Stand Mai 2007) = 58,4 Mio. USD
Gesamtumsatzerlöse: 84,8 Mio. USD gem. den aktuellen Niob u. Tantalpreisen.
Abzüglich Kosten je Pfund: 1 Mio. To x 12 USD = 12 Mio. USD. (genaue Daten wird auch noch die FS bringen)
= Rohmarge: 72,8 Mio. USD
Abzüglich administrative Kosten (gem. letztem Sedar Bericht nach 2 Quartalen rd. 2 Mio. USD.
Rechnen wir mal großzügig mit 10 Mio. USD p.a. für sonstige Kosten p.a. (Abschreibungen u. eventl. Zinsen nicht bekannt)
Verbleibt ein Gewinn vor Steuern von 62,8 Mio.
Abzgl. rd. 35% Steuern (wobei ja noch ggf. Abschreibungen u. Zinsen abgehen - aber dann haben wir halt noch etwas Puffer)
verbleibt ein Gewinn nach Steuern 40,8 Mio. USD bzw. 30,19 Mio. EUR (Umrechnung 0,74)
Bei 85 Mio. Aktien errechnet sich ein Gewinn je Aktie von 0,35 EUR
Bei 116 Mio. Aktien und Warrants u. Optionen) errechnet sich ein Gewinn je Aktie von 0,26 EUR.
Aktueller Kurs rd. 0,90 EUR (Stand 19.06.2007)
KGV (85 Mio. Aktien): 0,90 EUR : 0,35 EUR = KGV von 2,57
KGV (116 Mio. Aktien u. Warrants etc.): 0,90 EUR : 0,26 EUR = KGV 3,46
Die aufgeführte Rechnung ist recht pauschal - jedoch denke ich auch irgendwo realistisch.
Folgende Unbekannte haben wir noch für die Zukunft:
>Sollte es wirtschaftlich sein anstatt Konzentrat auch Oxide zu produzieren - erhöht sich die Gewinnmarge exorbitant. Tantal Oxide könnte man derzeit für 140 USD anstatt 60 USD verkaufen! Tests ob das wirtschaftlich ist, laufen gerade. Es werden langfristige Verträge abgeschlossen - daher Sicherheit bei den Preisen. Weiterhin werden höhere Preise gezahlt bei Producern aus politisch sicheren Ländern!!! Auch ein klarer Pluspunkt.
>Verwässerung der Aktien - sehr wahrscheinlich nimmt die Aktienanzahl noch zu. Jedoch wird auch der Kurs steigen und damit müssen für entsprechende Finanzierungen weniger Aktien ausgegeben werden. Weiterhin ist zu berücksichtigen, dass die Messlatte für den Eintritt zum Producer recht niedrig liegt, da dafür nur 30 Mio USD (Konzentrat - 1. Verarbeitungsstufe ) benötigt werden und weitere 30 Mio. USD wenn man Oxide (2. Verarbeitungsstufe) produzieren will.
>Preisentwicklung von Niob und Tantal. Die Aussichten werden allerdings von den Experten äußerst positiv gesehen. Hier haben wir einen gewaltigen Hebel. Was der Niobpreis in den letzten Monaten vollzogen hat (von 6,5 USD auf 26 USD) hat man ja gesehen. Jedoch kann der Preis ja auch wieder fallen. Positiv ist - das man sich auf 2 Rohstoffe spezialisiert hat und daher nicht von einem abhängig ist.
>Es könnte noch wesentlich mehr abgebaut werden! Die Machbarkeitsstudie wird dies zeigen.
2 Abnehmer hat man ja glücklicherweiße schon!!! Das ist auch ein ganz wesentlicher Punkt und ein riesen Vorteil für Commerce!
FAZIT:
Dieser Beitrag ist wieder ein Stück vom Puzzel, damit klar wird, wie günstig Commerce ist und welches Potenzial hier vorhanden ist.
Wenn Commerce 2008/9 zum Producer aufsteigt wird die Aktie bei mind. 3 EURO stehen! Das wäre auf voll verwässerter Basis gerade einmal eine Marktkapitalisierung von 348 Mio. EUR!
Chris Grove sagte mir auf der Rohstoffkonferenz, dass es gerechtfertigt wäre, wenn Commerce bei Produktionsbeginn bei ca. 10 CAD stehen würde! Diese Zahl lasse ich mal im Raum stehen.
Ich denke er weiß von was er spricht. Wie schon in meiner Zusammenfassung geschrieben haben wir hier sichere 100% für die nächsten 12 Monate! Das ist leicht verdientes und sicheres Geld.
Chance / Risikoverhältnis: Top.
Mind. Verdoppelungsgarantie bei einem absolut überschaubaren Risiko!
Commerce Resources hat unschlagbare Vorteile gg. seinen Konkurrenten:
>kein politisches Risiko (dafür zahlen Abnehmer wesentlich höhere Preise!)
>Exploration in einem sehr weit fortgeschrittenen Zustand - die Produktion ist greifbar. Das Management weiß das CCE produzieren wird, da man bereits in 2004 entsprechende Test vorgenommen hat und diese haben bestätigt, dass CCE sehr profitabel arbeiten wird.
DAS MUSS MAN VERSTANDEN HABEN!!! HIER WIRD NICHTS MEHR GESUCHT ODER RUM SPEKULIERT!! DAS MANAGEMENT WEISS EIGENTLICH SCHON WAS BEI DEN PROBEN RAUS KOMMEN WIRD!!!! SICHERER GEHT ES NICHT MEHR!!!! DIE JETZTIGEN RESOURCEN REICHEN AUS UM IN DEN NÄCHSTEN !15 JAHREN 10% DES WELTBEDARFES ZU DECKEN!!!! COMMERCE WIRD IN WENIGEN JAHREN IN SACHEN TANTAL/NIOB EIN GLOBALPLAYER SEIN - SOFERN SIE NICHT VORHER GESCHLUCKT WERDEN!!!!
>Erst 10% der Länderein sind exploriert und man hat jetzt schon Vorkommen je nach Betrachtungsweise zwischen 1,5-4 Mrd. USD! 90% sind noch zu erforschen. Die Reserven/Resourcen werden noch drastisch ausgeweitet werden.
>CCE wird der Low-Cost Producer weltweit werden! Konkurrenzlos!
>Weit über 90 Prozent aller Minen auf der Welt gewinnen Tantal aus (harten) Pegmatit-Lagerstätten. Pegmatit ist sehr hartes Gestein, das mit hohem Aufwand (und Kosten).
Die 4 Projekte von Commerce bestehen alle aus dem weichen Karbonatit Stein!
Bereits auf pyhsikalischem Wege kann ein hochwertiges Konzentrat gewonnen werden. Die anschließende Lösung des Tantal-Oxids verbraucht wesentlich weniger Chemikalien als bei dem Pegmatitstein.
>Man hat 2 strategische Partner und zukünftige Abnehmer für das Tantal und Niob gefunden!
>Übernahmephantasie vorhanden. H.C. Stark, Cabot (diese beiden beherrschen den Weltmarkt) und die 2 Partner Fogang Jiata Metals (China) und KazAtomProm (Kasachstan) werden sehr wahrscheinlich nach Vorlage der Machbarkeitsstudie alle ein sehr großes Interesse an CCE zeigen - insbesondere wg. der politischen Sicherheit und den sehr niedrigen Produktionskosten.
>CCE ist sehr gut durchfinanziert und hat keine Schulden!
>Die Projekte gehören CCE zu 100%!
> Das Thema Tantal / Niob steht derzeit am Anfang. Wir befinden uns derzeit da - wo Moly letztes Jahr war! Bei Thompson Creek (Blue Pearl) wollte im September auch noch keiner glauben was ich und einige andere für Kursziele für realistisch halten. 40 EURO wurden belächelt. Inzwischen geht man fest von 40 EURO in den nächsten 12-18 Monaten aus!
Lasst einfach mal die Hardfact wirken und vergleicht die Daten / Grundvoraussetzungen mit anderen Explorer!
Dies stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar!
Firsteven