|
Parallelen zum Absturz der "Nifty Fifty"-Werte Matthias Jörss, Aktien-Analyst der BHF Bank, sieht auch die weitere Entwicklung der Börsen kritisch. mm.de: Die Indizes durchbrechen eine Unterstützungslinie nach der anderen. Wir beurteilen Sie den Markt im Augenblick? M. Jörss: Wir sehen seit März letzten Jahres vor allem bei den sogenannte TMT-Werten eine deutliche Parallele zur Entwicklung der "Nifty-Fifty"-Werte Anfang der 70er Jahre in den USA. Das waren Unternehmen, die schon eine sehr hohe Bewertung erreicht hatten, aber trotzdem gekauft wurden, weil es eine spannende "Equity Story" mit hohen Gewinn- und Dividenden-Wachstumsraten gab. Danach kam es zu einem scharfen Einbruch. Die Ähnlichkeiten zur momentan Lage sind erkennbar: Wir hatten bis März 2000 an den internationalen Börsen eine wirklich beeindruckende Rallye, die genaugenommen Anfang der 80er Jahre begann und zum Schluss alle Bewertungsmaßstäbe gesprengt hat. Der Kursverfall, der danach einsetzte, war eigentlich kaum zu vermeiden. mm.de: Was ist angesichts dieser Paralelle für die nächsten Monate zu erwarten? M. Jörss: Falls die Börsen-Geschichte sich wiederholen sollte, ist auf jeden Fall eine deutliche Erholung zu erwarten, die aber nur eine Zwischenerholung darstellt. Die Märkte werden sich danach anderen Segmenten zuwenden, und die weiter hoch bewerteten Technologiewerte werden zwar ein vernünftiges Gewinnwachstum erzielen, die Kursentwicklung dürfte aber enttäuschen. mm.de: Wenn wir das Segment der HighTech-Werte betrachten, die in den letzten Monaten besonders zu leiden hatten: Wie geht es hier weiter? M. Jörss: Wir können den März 2000 als "Wasserscheide" sehen. Die Anleger werden zusehends erfahren, dass Gewinnwachstum nicht auch automatisch Kurswachstum bedeutet, sondern dass viele Technologiewerte ein sehr hohes Wachstum weiter einpreisen. Es gilt also, sich die einzelnen Unternehmen sehr genau anzusehen und der Tendenz nach dürfte dieser Vergleich derzeit in den USA zum Teil besser ausfallen als in Europa. |
|
| aus der Diskussion: | Börsenguru`s |
| Autor (Datum des Eintrages): | Bischoff (13.03.01 19:32:18) |
| Beitrag: | 110 von 150 (ID:3092087) |
| Alle Angaben ohne Gewähr © wallstreetONLINE | |