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Comroad: Im Kreuzfeuer 17.04.2001 Aktuelles Urteil: untergewichten (zuvor: übergewichten) Letztes Update: 19.03.2001 Aktueller Kurs: 10,90 Euro Marktkapitalisierung: 219 Mio. Euro KGV 2001/02: k.A. / k.A. KUV 2001/02: k.A. / k.A. Im März hatten wir bereits berichtet, daß in der Prior-Börse Vorwürfe gegen Comroad erhoben wurden. Dies setzt sich nun in der Platow Börse fort. Konkret wird die Seriosität der Geschäfte mit zwei wichtigen Partnerunternehmen angezweifelt. Unter Berufung auf ungenannte „Branchenkenner“ und „Insider“ zweifelt Platow an den Umsatzzielen, die mit Skynet Telematics und der spanischen Idea-Lab vereinbart wurden. Diese erschienen nach bisher sehr bescheidenen Erfolgen praktisch nicht realisierbar. Platow fürchtet gar, daß Skynet Einheiten „bewußt ohne die Chance auf einen Weiterverkauf abnimmt“, damit Comroad so „saubere Erlöse und Erträge“ präsentieren könne. Die Rechtfertigung Comroad-Chef Bodo Schnabel hat mit einem offenen Brief an Platow reagiert, in dem er alle Vorwürfe zurückweist. Doch ein echter Befreiungsschlag ist das nicht, denn auch er muß eingestehen: „Wir müssen uns bei Vertragsabschluss darauf verlassen können, daß der jeweilige Partner seine uns zugesicherten Planzahlen einhält. Sollte es indes weder Skynet noch Idea-Lab oder unseren anderen Partnern gelingen, die zugesicherten Absatzzahlen zu realisieren, wird der erste Leidtragende die Comroad sein, da auch wir dann unsere Planzahlen aller Voraussicht nach nicht erfüllen können.“ Herr Schnabel hält jedoch weiter an seinen aggressiven Prognosen fest. Ein wichtiger Vertriebspartner Ein wenig vertrauenerweckendes Indiz wollen wir noch erwähnen: Der Aktienkurs der Skynet Telematics Inc. ist inzwischen auf 0,25 USD gefallen, nachdem er sich zuvor längere Zeit auf einem Niveau von ca. 4 USD bewegte und in der Spitze im Februar 2000 sogar 7 USD erreicht hatte. Das sieht nicht nach einem starken Partner aus, der große Umsätze generieren wird. Vorwürfe reißen nicht ab Und jetzt legt auch noch „Die Welt“ nach. Sie liefert zwar etwa die gleichen Informationen wie Platow, beruft sich dabei aber auf zwei Banken. In einem internen Papier einer Großbank soll es heißen. „Wir haben erhebliche Sorgen bezüglich der finanziellen Planung von Comroad und hinterfragen die Zahlen für 2000 im Hinblick auf verkaufte Telematiksysteme durch die Partner“. Fazit Obwohl der Aktienkurs in letzter Zeit und insbesondere heute drastisch eingebrochen ist, sehen wir aktuell kein attraktives Einstiegsniveau. Das Risiko ist einfach zu hoch. Angesichts der noch nicht ausreichend geklärten Vorwürfe ziehen wir unsere Gewinn- und Umsatzschätzungen zurück. Auf Basis der Gewinnprognosen von Comroad selbst (0,68/1,37/2,63 Euro für 2001 bis 2003) ergäbe sich allerdings eine extrem günstige Bewertung: Das KGV läge entsprechend für die drei Jahre bei 16,0/8,0/4,1. Wer’s glaubt, kauft. Wir glauben nicht mehr und raten folglich zum Untergewichten, auch wenn wir betonen müssen, daß bisher nichts bewiesen ist. Doch das Warten auf Beweise könnte für Aktionäre teuer werden. Jost Niggemann © 2001 Performaxx AG |
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| aus der Diskussion: | Comroad morgen: 40% MINUS oder 120% PLUS? |
| Autor (Datum des Eintrages): | Bandit ACE (18.04.01 00:01:06) |
| Beitrag: | 2 von 27 (ID:3324829) |
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