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[posting]33457022[/posting]...Die gute operative Entwicklung werde überwiegend von dem weiterhin starken Service-Geschäft (+39% auf EUR 18,9 Mio.), das aus Consulting und Wartung bestehe, sowie steigenden Erlösen im Bereich Online Marketing (+63% auf EUR 6 Mio.) getrieben (hier seien erst ab Q3/2006 Umsätze erzielt worden). Das Wachstum im Bereich Lizenzhandel sei vergleichsweise gering ausgefallen (+29% auf EUR 5,7 Mio.)... Die Umsatzzuwächse sind ja durchaus respektabel. Was den Lizenzhandel angeht, ist offenbar tendenziell ein anteilig rückläufiger Beitrag zum Wachstum zu erkennen. Nicht mehr und nicht weniger. Sein kann natürlich in Zukunft alles mögliche. Es zählt aber nur was ist oder sein wird und nicht was sein könnte. Das eigentliche Problem ist aber das Wachstum insgesamt im Verhältnis zur Marktkapitalisierung: c) "Angesetzte Ergebniskennzahlen in Mio. € für 12/08e: Umsatz: 36,4, EBIT: 2,1 (Marge: 5,77%), Netto-Erg.: 1,8 12/09e: Umsatz: 41,5, EBIT: 2,9 (Marge: 6,93%), Netto-Erg.: 2,4" Solche geschätzten Zuwächse rechtfertigen nunmal zur Zeit keine Marktkapitalisierung von ca. 75Mio€ und damit einen Kurs von 3,03€. Selbst wenn alles so eintrifft wie oben dargestellt, wäre der heutige Kurs in 2 Jahren noch nicht gerechtfertigt, geschweige denn beachtliche Kurssteigerungen. |
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| aus der Diskussion: | Warum wird Intershop von SES Research GmbH schon seit vielen Monaten verkannt? |
| Autor (Datum des Eintrages): | erfg (23.02.08 21:52:57) |
| Beitrag: | 5 von 23 (ID:33457228) |
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