VW
Einstufung: Bestätigt Underweight
Kursziel: Gesenkt auf 120 (141) EUR
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Die Analysten von Morgan Stanley sehen klare Anhaltspunkte dafür, dass den
europäischen Automobilherstellern sowie den damit in Verbindung stehenden
Zulieferern eine schwierige Entwicklung bevorstehen könnte. Die Gewinne dürften
signifikant niedriger ausfallen als bisher prognostiziert. Ihren Pessimismus
begründen die Analysten mit geringeren Absatzvolumina, einem
schwächeren Produktmix, höheren Rohstoffpreisen sowie negativen
Währungseffekten. Investoren werde daher zur Geduld geraten. Weder die
Gewinnprognosen noch die Aktienkurse dürften auch nur die Nähe des
Boden erreicht haben, warnen die Analysten von Morgan Stanley.
Sie halten es generell für sehr mutig sich aktuell in Automobilwerte zu engagieren.
Es gibt ihrer Meinung nach aber einige wenige Titel, die sich
überdurchschnittlich entwickeln dürften. Dazu gehörten BMW, Fiat
und Peugeot. Bei diesen Titeln sei das Gewinnrisiko im Vergleich zu
Erwartungshaltung relativ gering, oder sie seien günstig bewertet.
