23.07.2008 12:27
Software AG: hold (Citigroup Corp.)
New York (aktiencheck.de AG) - Gerardus Vos und Hoi Chuen Lam, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 (News/Aktienkurs)/ WKN 330400) unverändert mit "hold" ein.
Die Software AG habe mit den Ergebnissen des zweiten Quartals die Erwartungen der Citigroup übertroffen. Die Lizenzumsätze seien um 15% auf 61,4 Mio. EUR gesteigert worden, das EBIT habe bei 40,9 Mio. EUR gelegen (EBIT-Marge: 24,3%). Nach einem schwachen ersten Quartal habe das Unternehmen damit nun starke Zahlen vorgelegt. Nach Berechnung der Citigroup habe sich das organische Wachstum gegenüber dem ersten Quartal von 4,2% auf 28% erhöht. Wie üblich habe die Software AG eine straffe Kostenkontrolle unter Beweis stellen können, so seien die operativen Ausgaben gegenüber dem Vorquartal lediglich um 0,5% auf 45,4 Mio. EUR gestiegen.
Bei der Citigroup erwarte man für das Geschäftsjahr 2008 nach wie vor ein EPS von 3,63 EUR (KGV: 11,2). Für 2009 und 2010 würden die EPS-Prognosen unverändert auf 4,25 EUR und 4,71 EUR lauten. Angesichts des für 2008 zu erwartenden Kursgewinnverhältnisses gebe es derzeit keinen Grund zum Kauf der Aktie. Das Kursziel sehe man bei 43,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Citigroup den Anteilschein der Software AG weiterhin mit "hold". (Analyse vom 23.07.08)
(23.07.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 23.07.2008
Tja, die Analysten
