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Papa Bernecker: Guten Morgen, meine Damen und Herren, vor Pfingsten wird noch schnell Kasse gemacht. Das war aus der überkauften Marktlage heraus leicht zu erkennen, und ich hatte Ihnen dies auch frühzeitig angesagt. Gestern verdarb Sun Microsystems die Stimmung und einige andere Technikaktien wurden gleich mitgezogen. Wie weit geht das Risiko? Gegenüber dem Topstand von rd. 11.350 im Dow Jones hatte ich 600 Punkte als Maßstab genannt. Das dürfte in etwa hinkommen. Auf der Daily-Basis ist ein weiterer schwacher Tag heute schon ein Kauf für Trader (nicht Investoren), spätestens morgen. Ein Beispiel: Intel fiel auf 27,25 $ zurück, 25 $ oder 25,50 $ sind möglich. Zur Erinnerung: Der Tiefstkurs lag bei 22,63 $, wie schon gestern erwähnt. Wer es noch heißer liebt, beschäftigt sich mit den zwei Superspekulationen in Broad Vision und CMGI, und zwar mit den Limits 4,80 zu 5,20 $ für erstere und 3,90 $ für letztere. Das sind Abstauberlimits. Nach Lage der Dinge müßten sie aufgeben. Das ist ein Sphinx-Spiel und nicht mehr. Wichtiger ist die relative Stärke der wirklichen Qualitätstitel. IBM verlor gestern nur 1 %, Microsoft praktisch gar nichts. Das sind die Meßlatten für den längeren Trend, wobei ich wiederhole: Es gibt noch eine ganze Reihe von Titeln, die wirklich teuer sind oder bereits mit der 40 %-Nasdaq-Rally schon am Rand der Überteuerung liegen/lagen. Das zeigt Ihnen, daß der ganze Markt für Technologieaktien einen sehr sehr komplizierten Trend in den nächsten Monaten vor sich hat. Lustig, was Sie heute über die geplatzte Ehe Lucent/Alcatel in den Medien lesen. Man hat den Eindruck, daß es keine Statistik und keine Bilanzen gibt, die jederzeit einsehbar sind, selbst im Internet. Vergessen Sie die Kommentare zu beiden Titeln, denn beide sind ein Kauf. Lucent ohnehin, Alcatel bei 29/30 E. ebenfalls. Die gestrigen Ertragszahlen sind nur eine Neuauflage der längst avisierten. Sicher ist aber: Jetzt wird jeder mit jedem reden, weil die Überkapazitäten bei den Ausrüstern auf 25 - 30 % veranschlagt werden, was nun zu massiven Preiskämpfen führen wird. Darüber werde ich in einer der nächsten ABs näher berichten. Zur Zeit besteht kein weiterer Handlungsbedarf. Zum markttechnischen Hintergrund in New York: Die A-/D-Relationen haben sich leicht verschlechtert und fielen mit der technischen Korrektur ins Minus. Das Verhältnis new high zu new low bleibt dagegen erstaunlich positiv und bei jeweils 2:1 sowohl am Big Board als auch in der Nasdaq. Bis vorgestern nahmen die Umsätze ab, gestern lagen sie aber wieder deutlich über 1,1 Mrd Stück, so daß meine eingangs erwähnte Daily-Prognose für heute oder morgen schon Gültigkeit hat. Auf der Europa-Schiene vermerken Sie bitte, also im Euro Stoxx 50: Alcatel ist wie erwähnt bei rd. 29/30 E. ein Kauf, siehe auch nächste AB. Aventis hat sich bei 88/89 E. festgelaufen. Geht der Verkauf der Tochter für Agrarchemie über die Bühne, kommt es darauf an: Entweder Doppelspitze, dann müssen Sie 50 % der Position glattstellen. Wahrscheinlich kommt es auf den Verkaufserlös an. Ich komme darauf in der AB noch zurück, wenn es soweit ist. Deutschland macht eigentlich schon Ferien. Fallende Umsätze, aber auch akzeptable Volatilität mit 19,70 im VDAX. Das ist einigermaßen befriedigend, wenn auch nicht berauschend. Heute gibt es nähere Erläuterungen zur Hochzeit Allianz/Dresdner Bank. Strategisch wird das Ganze Sinn machen und logisch klingen. Eine Honorierung in den Kursen sehe ich noch nicht. Jedenfalls hat es keine Eile, wobei allerdings feststeht: Die Allianz macht ein wirklich gutes Geschäft. Denn sie erhält das Bankgeschäft der Dresdner zum Nulltarif. Doch auch dies kann sich im Allianz-Kurs jetzt noch nicht wirklich ausdrücken. Ich werde mich damit ausführlich in der übernächsten AB beschäftigen. Drei Hauptversammlungen sind interessant: Ergo mit der Perspektive der Abfindung. Damit ist leider die Musik raus. Pro Sieben wird einiges zur neuen Strategie inkl. der neuen Tochter darstellen, aber überzeugend klingt das nicht, was mir gestern in München angesagt wurde. Dennoch ist diese Aktie bei 15/17 E. ein Kauf, aktuell um 20 E. Ich hatte in der letzten AB darauf schon Bezug genommen. Vossloh ist trotz 80 % Kursgewinn noch immer sehr billig. Lesen Sie bitte genau, was der Vorstand heute in der HV zu sagen hat. Im übrigen: Beinahe neue Höchstkurse für Celanese und Südzucker, was ich in Erinnerung rufe. Der Blick nach Zürich: Sulzer bleibt limitiert mit 660 zu 690 Fr und Sulzer Medica zwischen 160 und 180 Fr, nachdem ich gestern schon darauf hinwies, daß die Erholung ein bißchen zu schnell ging. Die gleichfalls gestern verkündeten Entlassungen bei Roche rechtfertigen Käufe zwischen 145 und 152 Fr für die Inhaber. Aber Finger weg von den Genüssen. Herzlichst Ihr Hans A. Bernecker |
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| aus der Diskussion: | 31.05.01: Fall mit Minutenpause? Nasdaq100 darf nicht unter 1710 P. fallen! Nemax = - |
| Autor (Datum des Eintrages): | germanasti (31.05.01 11:57:57) |
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