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Optionsanleihen -------------------------------------------------------------------------------- Wesen: Optionsanleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die das Recht zum Erwerb von Aktien in einem von der Anleihe abtrennbaren Optionsschein verbriefen. Dieser Optionsschein kann selbstständig gehandelt werden. Die Aktien lassen sich gegen Herausgabe des Optionsscheins zu im voraus festgelegten Konditionen beziehen. Die Optionsanleihe selbst wird dabei nicht umgetauscht und bleibt bis zu ihrer Rückzahlung bestehen. Börsennotierung: Die Optionsrechte sind in Optionsscheinen verbrieft, die von der Anleihe getrennt an der Börse gehandelt werden können: Optionsanleihe mit Optionsschein (Anleihe cum = "volle Stücke") Optionsanleihe ohne Optionsschein (Anleihe ex = "leere Szück") Optionsschein alleine Ausgabe: Bei der Ausgabe der Optionsanleihe müssen festgelegt sein: die Optionsfrist der Basispreis das Bezugsverhältnis Bezugsverhältnis: Das Bezugsverhältnis gibt an, wieviele Optionsscheine zum Bezug einer Aktie benötigt werden. Bei einem Bezugsverhältnis von 3:1 benötigt der Anleger z.B. 3 Optionsscheine um 1 Aktie beziehen zu können. Basispreis: Der Basispreis ist der im Voraus festgelegte Preis, zu dem der Basiswert bei Ausübung des Optionsrechts gekauft werden kann. Hebelwirkung (Leverage-Effekt): Der Inhaber eines Optionsscheines nimmt überdurchschnittlich an Kursgewinnen bzw. Kursverlusten teil. Der Hebel gibt an, um wieviel Prozent sich der Kurs eines Optionsscheins verändert, wenn der Kurs der Aktie um 1 % steigt oder fällt. Beispiel für die Hebelwirkung: - Basispreis: 110 Euro - Optionsscheinkurs: 50 Euro - Verhältnis: 1:1 - akt. Kurs: 160 Euro - Kurssteigerung: 20 % Formel: aktueller Kurs x Optionsverhältnis / Kurs des Optionsscheins Rechnung: 160 Euro x 1 / 50 Euro = 3,2 Hebel Beispiel 2: - Basispreis: 350 Euro - Optionsscheinkurs: 80 Euro - Verhältnis: 2:1 - akt. Kurs: 400 Euro - Kurssteigerung: 20 % Rechnung: 400 x 0,5 / 80 = 2,5 Hebel Innerer Wert: Der innere Wert ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Basispreis und dem Kurs des Basiswertes, wobei das Optionsverhältnis als Faktor (z.B. 0,5 bei einer Aktie für zwei Optionsscheine) zu berücksichtigen ist. Mehr zur Optionsscheinen - Hier klicken !!! Beispiele für die Optionsscheinausübung: - Bezugspreis (Basispreis) für eine Aktie: 180 Euro - Bezugsverhältnis: 3:1 - akt. Börsenkurs: 150 Euro (lfd. Steigerung um 20 %) Zeitpunkt Bezugspreis Aktienkurs Differenz innerer Wert Aktienkauf Ausübung 1 180 150 0 0 lohnt sich nein 2 180 180 0 0 lohnt sich nein 3 180 216 36 12 teurer ja 4 180 258 78 26 teurer ja Vorteile und Nachteile der Optionsanleihe: Vorteile: Nachteile: Überproportionale Teilnahme an Kurssteigerungen der Bezugsaktie dank des Hebeleffektes. hohes Kurs- und Verlustrisiko wegen der Hebelwirkung bei Kursrückgang der Bezugsaktie. Geringer Kapitaleinsatz im Vergleich zum direkten Aktienerwerb. keine Dividenberechtigung, kein Stimmrecht, begrenzte Optionsfrist -------------------------------------------------------------------------------- |
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| Autor (Datum des Eintrages): | Schimpo (10.06.01 15:27:00) |
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