|
26.05.2009 MEDION halten Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009/ WKN 660500) weiterhin mit "halten". MEDION habe vor Wochenfrist die Quartalszahlen publiziert, die insgesamt leicht über den Analystenerwartungen gelegen hätten. Die Zahlen würden zeigen, dass einer weiterhin stabilen Nachfrage nach Notebooks sowie nach den sog. Mini-Notebooks Rückgänge bei Desktop-PCs und mobilen Navigationsgeräten gegenüberstünden. Der Mobilfunkmarkt sei vor allem aufgrund der Nachfrage nach mobilen Datendiensten und der Ausstattung vieler Mini-Notebooks mit integriertem Mobilfunkzugang weiterhin stabil. Die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen hätten wie erwartet bei MEDION zu deutlichen Umsatzeinbußen im Vergleich zum Vorjahr geführt. Die Analyse zeige jedoch, dass MEDION in Deutschland leichte Umsatzzuwächse um 1,6% auf 262 Mio. EUR habe erreichen können, wohingegen sich die Auslandsumsätze deutlich um mehr als 50% von 164 Mio. EUR auf 80 Mio. EUR reduziert hätten. Bei MEDION sei unverändert das vierte Quartal das umsatz- und ergebnisstärkste Vierteljahr. Da für diesen Zeitraum typischerweise zum jetzigen Zeitpunkt nur wenig Aufträge vorliegen würden, bleibe die Prognose für das Gesamtjahr weiter mit Unsicherheiten behaftet. Zudem gehe das Management derzeit nicht davon aus, dass Produktinnovationen den Markt für Consumer Electronics-Produkte positiv beeinflussen könnten. Somit erscheine aus heutiger Sicht ein Umsatzrückgang in der Größenordnung von 15% wahrscheinlich, wobei die Rohertragsmarge bei gut 11% gehalten werden sollte. Folgende Punkte seien zudem bei dem Quartalsergebnis zu beachten: Positiv zu bewerten seien die effizienteren Auftragsstrukturen, die zu einem leichten Anstieg der Rohertragsmarge von 11,3% auf 11,4% geführt hätten. Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit sei aufgrund der um 48,1 Mio. EUR geringeren Mittelbindung im Working Capital zum 31.3.2009 auf 66,6 Mio. EUR gestiegen (31.3.2008: 14,5 Mio. EUR).Es sei ein schwieriges Jahr 2009 zu erwarten. Fast alle Produktgruppen würden einem Preisdruck unterliegen. Angesichts der aktuellen Konjunkturentwicklung und der Unsicherheiten über die Entwicklung des Konsums würden die Analysten in den nächsten Monaten wenige Chancen sehen, dass die Gruppe mit den nächsten Geschäftszahlen positiv überraschen könne. Insofern würden sie glauben, dass es heute noch verfrüht sei, die Aktie wieder auf die Kaufliste zu nehmen. Die Analysten vom Bankhaus Lampe bekräftigen ihre Anlageeinschätzung "halten" sowie ihr Kursziel von 7 EUR für die MEDION-Aktie. (Analyse vom 25.05.2009) (25.05.2009/ac/a/nw) Quelle: Finanzen.net |
|
| aus der Diskussion: | DIE letzte Bastion MEDION wird fallen ! |
| Autor (Datum des Eintrages): | hinkelstone (26.05.09 09:44:05) |
| Beitrag: | 1,657 von 1,815 (ID:37250240) |
| Alle Angaben ohne Gewähr © wallstreetONLINE | |