@ Nullgesicht:
Selbstverständlich kann man einen Fair-Value berechnen!
Nur wenn es ums Geld geht, ums bezahlen-kaufen, dann bleibe ich konsequent. Wäre alles immer fair, gäbe es keinen der mehr und der Andere der weniger verdient.
Beim "Pulver" gibt es nun mal keine Fairness!! Und Börsenkurse sind Tauschkurse und keine Bewertungskennzahlen!
Ich will auch keine Verschwörung beschreiben wollen. Nein, Verschwörung ist nicht das richtige Wort. Selbst Manipulation hat einen zu negativen Charakter! Beeinflußend, korrigierend wären bessere Worte, die das beschreiben was ich versuche darzustellen.
"Manipulierend" im absolut negativen Sinne, könnte man das Vorgehen der Telekom in diesem Akt bezeichnen!
Gäbe es diese Verschwörung, dann hätte sie letztes Jahr bei den UPC-aufkäufen zum Tragen kommen müssen. Nein, der grundsätzliche Markt kann sehr wahrscheinlich nicht dauerhaft manipuliert werden. Aber man kann schon, ohne gesetzeswidrig zu handeln, in einen so kleinen Wert einwirken. Vielleicht ist das Wort "Taschenspielertricks" ebenfalls zu hart formuliert.
Ich gebe dir Recht, daß Pc scheinbar im operativen Geschäft etwas mehr zulegen könnte.
Leider habe ich keinen Primacomanschluß und deshalb fehlt mir da etwas das Gefühl.
Aber vielleicht lag es auch an der Blockadepolitik der Telekom, an den unklaren gesetzlichen Vorgaben, der enge Arbeitsmarkt an qualifizierten Personen... Sind das nicht auch mögliche Gründe sich mit dem weiteren Ausbau zurück zuhalten? Muß das doch immer knappe Geld erst für strategische Investionen ausgegeben werden?
Ich gebe dir aber recht, daß, sobald eine Klarheit im Markt besteht, der Umbau/Aufrüstung brummen MUSS!!
Aber irgendwie werde ich das Gefühl nicht los, daß wir dem gerade in den letzen Tagen viel näher gekommen sind. Und wenn sich die richtigen "Personen" einbringen, der Hammer auch fliegen kann. Denn schließlich will doch jeder, der in so ein Projekt investiert, möglichst schnell Rendite sehen! Das gilt für den Aktionär, den Direktinvestor, den Angestellten und Arbeiter einer Firma, den Banken...
Ich hoffe nur, daß Politik und Justiz, denn diese Gruppierungen können mit Worten wie Wirtschaftlichkeit, Rentabilität, Produktivität... nichts anfangen, nicht weitere Hemmnisse aufbauen werden.
So liberal, wie viele glauben, geht es bei uns in Deutschland leider nicht zu.
Wo ist denn der Ausbau am besten fortgeschritten?
Dort wo die (großen) Investition durch Politik und gesetzliche Vorgaben nicht gefährdet werden!!
Grundsätzlich:
Das aktuelle PC-Kursniveau ist durch nichts was im operativen Geschäft der Primacom geschieht gerechtfertigt!!
Denn solange man für sogar die kleinste regionale Kabelgesellschaft, die niemals content, Service oder andere Dienste anzubieten in der Lage wäre; die niemals ihr Kabel auf einen vergleichbaren Ausnutzungsgrad bringen kann (aufgrund der zu geringen Zahl an Anschlüssen), die nicht nur keinen Plan sondern nicht mal ein Management für deren Kabelanschlüsse besitzen zu den aktuellen Preisen (ca. 1000 DM / Anschluß!!cash!!) aufgekauft, sehe ich Primacom als restlos unterbewertet und somit die Kurse als Kaufkurse an. Die am freien Markt immer wieder bezahlten Preise sind mit Sicherheit nicht restlos überbewertet. Da wurden im Vorfeld genaustens darüber nachgedacht und gerechnet. Und diese Rechnungen, die Fachleute der Branche durchgeführt haben, werden in meinen Überlegungen immer einen höheren Stellenwert besitzen, als diese „fantastischen“ Bewertungen der Analysten. Der Preis (ca. 1000 DM / Anschluß) ist auch nicht einmalig, wie Börsengänge oder einzelne Firmenübernahmen, sondern seit geraumer Zeit feste Realität im Kabelmarkt!
Deshalb braucht kein Analyst nach einem fair value "zu suchen", ich will sagen "errechnen".
Wenn diese Analysten Primacom bewerten wollen, müßten sie zuerst mal die marktübliche Preise heranziehen.
Keiner kann Primacom bzw. deren Aktivitäten oder deren möglichen operativen Schwächen für den aktuellen Kurs verantwortlich machen.
Das aktuelle Kursniveau ist im Verhältnis zu den außerbörslichen Preisen so tief, da müßten die Jungs anstatt Kabel zu verbuddeln an gleicher Stelle Gold suchen wollen!
Diese immer wieder in diesem board diesbezüglich formulierten Äußerungen/Rechtfertigungen kommen bestimmt nur aus Frust. Das wäre absolut verständlich!
Ich gebe zu, daß ich Analysten nicht sehr hoch einschätze! Sie sind meist praxisfremd, dadurch auch zu realitätsnah/visionslos, zu zukunftfixiert/träumerhaft, weiterhin zu sehr unter Erfolgsdruck, nicht unabhängig, manipulierbar, ...
Sagt man:
Der Kurs spiegelt die allgemeine Verfassung des Marktes. "Ja!"
Generelles Desinteresse an NM-Werten. "Ja!"
Die Pattsituation durch Preuss ist nicht nach dem Geschmack ausländischer Investoren?! "Vielleicht auch ja!"
Als das einzige börsennotierte Kabelunternehmen wird keine ausreichende Aufmerksamkeit geschenkt. "Ja!"
Andere Branchen sind interessanter. "Ja!"
Branchenrotation. "Ja!"
...
Ja, mit dieser Art von Rechtfertigungen kann ich gut leben.
Zuletzt:
Gäbe es keinen Preuss und Co. wäre Primacom ein klassischer Übernahmekandidat! Da gingen ca. 1,5 Mio deutsche Anschlüsse tatsächlich für "einen Apfel und ein Ei" über den Tisch!!! Und „wir“ Aktionäre hätten ein Übernahmeangebot auf dem Tisch, welches mit Sicherheit deutlich „under value“ wäre.
winetrader